周三A股市場(chǎng)出現(xiàn)了探底企穩(wěn)的走勢(shì)。其中，上證綜指在盤(pán)中一度急跌逾2%。只是由于中信建投（601066）為代表的金融股的活躍，指數(shù)隨之企穩(wěn)。不過(guò)，振華科技（000733）為代表的軍工板塊仍處于補(bǔ)跌態(tài)勢(shì)中。

看來(lái)，強(qiáng)勢(shì)股補(bǔ)跌是短線A股市場(chǎng)投資的風(fēng)險(xiǎn)源頭。

不利信息疊加

隨著近期一系列宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行數(shù)據(jù)的公布，可以看出一個(gè)較為清晰的苗頭，那就是隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勁復(fù)蘇，在今年一季度因?yàn)橐咔槎l(fā)的流動(dòng)性寬松的政策取向已出現(xiàn)一定程度的轉(zhuǎn)變，周二收盤(pán)后公布的社融數(shù)據(jù)等信息證實(shí)了這一點(diǎn)，尤其是M2增速數(shù)據(jù)的回落等加劇了市場(chǎng)參與者對(duì)宏觀流動(dòng)性的擔(dān)憂。

與此同時(shí)，還有兩則信息放大了市場(chǎng)參與者的擔(dān)憂，一是國(guó)際金價(jià)在近期的寬幅震蕩，尤其是周二的急跌，意味著避險(xiǎn)資金迅速轉(zhuǎn)變?yōu)轱L(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，如此劇烈的轉(zhuǎn)變的確影響著市場(chǎng)參與者的交易情緒。二是近期陸續(xù)公布半年報(bào)數(shù)據(jù)的相關(guān)強(qiáng)勢(shì)股的表現(xiàn)差強(qiáng)人意，比如說(shuō)在周二晚間公布業(yè)績(jī)強(qiáng)勁增長(zhǎng)的雙匯發(fā)展（000895），在周三早盤(pán)是高開(kāi)低走，盤(pán)中一度逼近跌停板。這就說(shuō)明業(yè)績(jī)雖好，但股價(jià)一旦漲幅較大，仍然是部分持股者減持的理由。

補(bǔ)跌趨于尾聲

因此，近期高位股的調(diào)整已是潮流，其中不僅是科技股，也不僅是疫苗概念股，而且還包括近期風(fēng)頭甚勁的軍工股，比如說(shuō)航發(fā)動(dòng)力（600893）、中船防務(wù)（600685）等品種均在周三出現(xiàn)在跌幅榜前列。

不過(guò)，隨著軍工股在周三的急跌，分析人士認(rèn)為高位股的急跌已趨于尾聲。一是因?yàn)榻衲暌詠?lái)的強(qiáng)勢(shì)股基本上都已經(jīng)完成了一波調(diào)整走勢(shì)，其中，食品飲料板塊是率先調(diào)整的，接著是化妝品等內(nèi)循環(huán)的新興消費(fèi)板塊，再接著是生物醫(yī)藥板塊，在周三則是軍工板塊。如此就意味著今年以來(lái)的強(qiáng)勢(shì)股基本上都有了調(diào)整的動(dòng)作，股價(jià)走勢(shì)均已較高點(diǎn)回落了10%甚至20%以上，如此就清洗了浮籌，市場(chǎng)持股心態(tài)有了一定程度的穩(wěn)定。

二是周三收盤(pán)后的外圍走勢(shì)漸趨回穩(wěn)，不僅是國(guó)際金價(jià)、銀價(jià)均出現(xiàn)了回抽態(tài)勢(shì)，而且還包括歐洲股市、美國(guó)期指也已經(jīng)回穩(wěn)。此時(shí)就意味著交易情緒有望趨于穩(wěn)定。更何況，在周三A股收盤(pán)后，仍在交易中的港股出現(xiàn)了進(jìn)一步拓展升幅的態(tài)勢(shì)，如此諸多信息的疊加就意味著外圍環(huán)境較周三早盤(pán)有了實(shí)質(zhì)性的改善，有利于A股市場(chǎng)的回穩(wěn)。

關(guān)注低估值股

當(dāng)然，高位股補(bǔ)跌趨于尾聲并不等于此類(lèi)個(gè)股迅速再度領(lǐng)漲。畢竟此類(lèi)個(gè)股的估值仍然趨于高位，等待持續(xù)回升的業(yè)績(jī)來(lái)降低估值泡沫。與此同時(shí)，近期的補(bǔ)跌，相當(dāng)于給市場(chǎng)參與者一次生動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)教育。所以，追漲行為明顯趨于收斂，在此背景下，強(qiáng)勢(shì)股補(bǔ)跌雖然趨于尾聲，但也不至于迅速再度生龍活虎。

因此，部分資金會(huì)進(jìn)一步回流到低估值品種。這其實(shí)在近兩三個(gè)交易日的走勢(shì)中已得到佐證，比如說(shuō)成都銀行（601838）為代表的銀行股、中信建投（601066）為代表的券商股、興發(fā)集團(tuán)（600141）為代表的化工股，均有逆勢(shì)的K線表現(xiàn)?？磥?lái)，低估值品種漸成A股市場(chǎng)的穩(wěn)定器，也就意味著A股市場(chǎng)的風(fēng)格趨于均衡，即高估值、高位股有所回落，而低估值、低價(jià)位的金融地產(chǎn)股、化工股等品種出現(xiàn)了一定程度的活躍。

綜上所述，短線高位股補(bǔ)跌趨于尾聲，低估值品種將成為A股市場(chǎng)穩(wěn)定器。A股市場(chǎng)的指數(shù)調(diào)整也隨之趨于尾聲。在操作中，建議市場(chǎng)參與者適量跟蹤化工、水泥等周期股以及金融地產(chǎn)股等低估值品種。