8月7日，深圳林園投資董事長(zhǎng)林園做客華潤(rùn)信托直播間，發(fā)表了他對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)操作和所看好行業(yè)的看法，并與投資人做了簡(jiǎn)單的交流。林園在直播間表示，目前的市場(chǎng)處于牛市初期，其換股頻率也會(huì)像市場(chǎng)一樣呈“震蕩”狀態(tài)。他建議投資人在這個(gè)階段要密切注意市場(chǎng)的變化，并對(duì)持倉(cāng)進(jìn)行階段性的調(diào)整，做出一些針對(duì)市場(chǎng)、順應(yīng)市場(chǎng)的投資決定，投資一定要靈活。

　　以下為林園直播實(shí)錄：

　　對(duì)于未來需求量大的行業(yè)，我們目前都有研究，因?yàn)榇蠖鄶?shù)都是基于常識(shí)來判斷的，只不過目前并沒有全部納入我們現(xiàn)在的投資范圍。但是我對(duì)這些確定性高的行業(yè)都十分了解，至于什么時(shí)候買入，我們會(huì)根據(jù)市場(chǎng)的情況來做出投資決策。

　　有投資人問到醫(yī)藥行業(yè)，我們從2016年4月份看到醫(yī)藥行業(yè)的宏觀環(huán)境在發(fā)生一些變化，景氣度非常高。我們的重點(diǎn)會(huì)放在一些人口老齡化疾病上，比如三大病（糖尿病、心臟病、高血壓），主要針對(duì)這些領(lǐng)域做一些投資決策。目前市場(chǎng)上普遍認(rèn)為醫(yī)藥板塊的估值偏高了，不過我們認(rèn)為目前的估值是合理的，和全球醫(yī)藥股對(duì)比的話，甚至還有100倍到500倍的差距。所以談及我們?cè)谖磥?0年的投資主線，一定少不了醫(yī)藥行業(yè)。

　　因?yàn)槲覀兊某钟泻唾I入是兩個(gè)分開的環(huán)節(jié)，在選擇未來十年的重倉(cāng)股時(shí)，我們也是走一步觀察一步。不過我相信我們未來十年重倉(cāng)的一些股票一定在我們重點(diǎn)觀察的行業(yè)里，比如醫(yī)藥和消費(fèi)。有些行業(yè)和個(gè)股需要用時(shí)間去觀察，具體重倉(cāng)與否，要經(jīng)歷一個(gè)漫長(zhǎng)的過程。

　　結(jié)合市場(chǎng)趨勢(shì)隨時(shí)調(diào)整投資策略很重要，所謂的市場(chǎng)趨勢(shì)無非是牛市趨勢(shì)或者熊市趨勢(shì)，看漲的時(shí)候是牛市趨勢(shì)，下跌則是熊市趨勢(shì)。熊市階段的投資策略是較為被動(dòng)的，只能跟隨企業(yè)的增長(zhǎng)而增長(zhǎng)。這時(shí)候我們?cè)谶x股上只能選企業(yè)，并且做一些風(fēng)險(xiǎn)屏蔽，換手率很低，大約在20%-30%。所以我們會(huì)密切注意市場(chǎng)的變化，并對(duì)持倉(cāng)進(jìn)行階段性的調(diào)整，做出一些針對(duì)市場(chǎng)、順應(yīng)市場(chǎng)的投資決定，投資一定要靈活。

　　我們看好大盤后市，我也多次提過現(xiàn)在是牛市初期，趨勢(shì)一旦形成很難改變，至于后市漲到幾千點(diǎn)？我相信5000點(diǎn)、2萬點(diǎn)都不是夢(mèng)。我們花了十幾年的時(shí)間來改變過去的熊市，直到今天才能看到一個(gè)牛市苗頭。在我看來2015年的市場(chǎng)并不是健康的牛市，為什么那一年我沒有參與，也建議大家不要參與，而今天我要參與？我做的事情肯定有我的道理，如今科技股的行情搭上的是科技發(fā)展的快車。

　　有人問牛市里會(huì)頻繁操作換股嗎？其實(shí)牛市也分階段，牛市初期和牛市真正形成、牛市中期、牛市末期是不一樣的。我們根據(jù)牛市不同階段來做出我們的投資決策，這是十分靈活的，我們換股的頻率也是處于“震蕩”狀態(tài)的。

　　我們也遭遇過幾十年不遇的金融危機(jī)，這個(gè)過程中我們采取了一些措施來度過危機(jī)。當(dāng)然這種危機(jī)還會(huì)再次發(fā)生，這時(shí)候不光我們會(huì)受到影響，所有的資產(chǎn)包括股市以外的資產(chǎn)也會(huì)受到影響，所有的資產(chǎn)在那一刻都會(huì)貶值，其顛覆程度是相近的，沒有辦法躲過。

　　最近很多人去投資軍工，賭世界大戰(zhàn)。但是我們要想到，哪怕100年也不見得發(fā)生一次世界大戰(zhàn)怎么辦？萬一你都不對(duì)，你日子就很難過。尤其如果戰(zhàn)爭(zhēng)真的來了，保命肯定比保錢重要，那個(gè)時(shí)候哪怕我們賭對(duì)了掙到了錢也沒用。所以投資一定要有基本的判斷，考慮安全范圍之內(nèi)的事情。

　　我們炒股還是要有一種好的心態(tài)，相較于漲不漲、能不能賺錢，我們更需要考慮的是風(fēng)險(xiǎn)。比如你買入的價(jià)格高低的風(fēng)險(xiǎn)、投資的行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)以及持有過程中的風(fēng)險(xiǎn)，這些都需要考慮。

　　我們對(duì)自己的情況做過統(tǒng)計(jì)，比如過去30年間，我們真正超過12個(gè)月在賠錢的也就是2018年，我們?cè)?017年賺了120%的基礎(chǔ)上又虧了20%多。

　　后來再總結(jié)反思的時(shí)候我們決定，要把買入和持有兩個(gè)階段分開，比如我們買入的時(shí)候不做熊市和牛市的趨勢(shì)區(qū)分，在買入時(shí)且未來30年都是3000點(diǎn)的情況下，我們的投資決策是什么樣子的。單純做一個(gè)買入行為，我們會(huì)對(duì)一個(gè)行業(yè)進(jìn)行整體的買入，而買入的標(biāo)準(zhǔn)就是這個(gè)行業(yè)一定沒有寡頭壟斷出現(xiàn)，一定是在競(jìng)爭(zhēng)階段，我們才會(huì)去買入持有。而要想在股市真正賺錢，就是要靠形成泡沫，這就是我們持有賺錢的階段，賺的是形成泡沫的錢。

　?。ū疚挠^點(diǎn)僅代表嘉賓個(gè)人，提及個(gè)股僅為舉例分析，非投資建議。）