千呼萬喚始出來！

8月3日，鋒尚文化及美暢股份發(fā)布發(fā)行公告，這兩只在創(chuàng)業(yè)板注冊制背景下誕生的新股于8月4日正式啟動打新。這意味著，創(chuàng)業(yè)板注冊制首批新股，來了！

創(chuàng)業(yè)板最高發(fā)行價被刷新

據(jù)公開資料顯示，鋒尚文化此次發(fā)行價格為138.02元/股，網(wǎng)上網(wǎng)下回撥機制啟動前，網(wǎng)下初始發(fā)行數(shù)量為1283.05萬股，占本發(fā)行數(shù)量的71.20%；網(wǎng)上初始發(fā)行數(shù)量為518.95萬股，占本次發(fā)行數(shù)量的28.80%。最終網(wǎng)下、網(wǎng)上發(fā)行合計數(shù)量1802.00萬股。單一賬戶申購上限5000股，頂格申購需配市值5萬元。

美暢股份此次發(fā)行價格為43.76元/股，網(wǎng)下初始發(fā)行數(shù)量為3232.85萬股，占本發(fā)行數(shù)量的80.80%；網(wǎng)上初始發(fā)行數(shù)量為768.15萬股，占本次發(fā)行數(shù)量的19.20%。最終網(wǎng)下、網(wǎng)上發(fā)行合計數(shù)量4001.00萬股。單一賬戶申購上限7500股，頂格申購需配市值7.5萬元。

根據(jù)中信證券梳理的2019年以來創(chuàng)業(yè)板上市新股的回報情況來看，其平均一字板漲幅為218%。若以此計算，首批兩只新股的打新收益值得期待，中一簽鋒尚文化（500股）或?qū)⒋筚嵆?5萬。

值得注意的是，鋒尚文化作為創(chuàng)業(yè)板注冊制第一股，其138.02元的發(fā)行價，也創(chuàng)出了創(chuàng)業(yè)板2009年開板以來的最高發(fā)行價。而此前在創(chuàng)業(yè)板中發(fā)行價超過100元的也僅湯臣倍健一只股票，發(fā)行價為110元。

除上述兩只新股外，本周還有4只創(chuàng)業(yè)板注冊制新股放開申購，分別是8月5日的藍盾光電、8月7日的大宏立、卡倍億以及安克創(chuàng)新。

突破23倍市盈率紅線定價權

與先前的核準制有所不同，創(chuàng)業(yè)板注冊制下的IPO市盈率均突破了23倍的上限。今日亮相的兩只新股的市盈率，也受到了市場的廣泛關注。

在兩股于昨日發(fā)布的風險提示公告中我們可以看到，鋒尚文化的市盈率為41.20倍，低于行業(yè)平均但高于可比上市公司靜態(tài)市盈率，低于所屬“文化藝術類”行業(yè)近一個月的平均市盈率64.77倍。公司提醒投資者，未來存在發(fā)行人股價下跌給投資者帶來損失的風險。

來源：鋒尚文化投資風險特別公告

而美暢股份則恰好相反，其市盈率為46.09倍，高于行業(yè)平均但低于可比上市公司的平均靜態(tài)市盈率，高于所屬“非金屬礦物制品類”行業(yè)近一個月平均市盈率17.86倍。公司提示投資者關注投資風險，審慎研判發(fā)行定價的合理性，理性做出投資決策。

來源：美暢股份投資風險特別公告

劃重點！這些變化必須要知道

隨著創(chuàng)業(yè)板注冊制下的第一批新股上市，A股也將正式邁入注冊制時代。既然如此，創(chuàng)業(yè)板的新規(guī)則，我們又怎能不知道呢？除了目前大家所了解的漲跌停板擴大至20%，還有哪些變化是我們必須要知道的呢？

1、增加新股不設漲跌幅天數(shù)，前5個交易日不設漲跌幅限制，之后漲跌幅從目前的10%調(diào)整為20%，存量公司日漲跌幅同步擴至20%；創(chuàng)業(yè)板股票競價交易漲跌幅限制比例放寬為20%。

2、優(yōu)化盤中臨時停牌機制，在無漲跌幅限制下，設置30%、60%兩檔停牌指標，各停牌10分鐘。

3、新增盤后定價交易，申報時間為每個交易日上午9:15至11:30和下午13:00至15:30，交易時間為15:05至15:30。

4、新增股票特殊字母標識。創(chuàng)業(yè)板注冊制實施后，部分股票名稱中可能會出現(xiàn)“N”“C”“U”“V”“W”等字母標識。其中，“N”代表股票上市首日；“C”代表股票上市后次日至第五日；“U”表示這家公司尚未盈利，若實現(xiàn)盈利，標識就會取消；“V”代表股票發(fā)行人具有協(xié)議控制架構或類似特殊安排；“W”代表股票發(fā)行人具有表決權差異安排。

5、完善兩融制度機制。創(chuàng)業(yè)板注冊制下發(fā)行上市的股票自首個交易日起可作為兩融標的，推出轉(zhuǎn)融通市場化約定申報方式，實現(xiàn)證券公司借入證券當日可供投資者融券賣出，允許戰(zhàn)略投資者出借獲配股份。

6、新增風險警示制度。目前創(chuàng)業(yè)板沒有ST風險警示制度，注冊制之后，其他風險警示的，冠以ST；存在退市風險警示和其他風險警示的，冠以*ST。

當然還有最重要的一點，對于已經(jīng)開通創(chuàng)業(yè)板權限的投資者，務必重新簽署《創(chuàng)業(yè)板投資風險揭示書》，否則將無法參與注冊制下創(chuàng)業(yè)板股票的發(fā)行申購、交易等。而未開通的投資者的開通門檻是10萬元資產(chǎn)以及2年投資經(jīng)驗。

業(yè)內(nèi)人士表示，新股最快在發(fā)行日之后第7個交易日就可安排上市。據(jù)此推算，首批創(chuàng)業(yè)板注冊制新股預計最快8月中旬上市。根據(jù)相關規(guī)定，在創(chuàng)業(yè)板試點注冊制下，自首只新股上市的首日起，創(chuàng)業(yè)板“存量股票”的競價交易將全部實行新規(guī)定。

363家企業(yè)申請創(chuàng)業(yè)板注冊制IPO

目前，申請創(chuàng)業(yè)板注冊制IPO的公司也越來越多。8月3日晚間，證監(jiān)會網(wǎng)站顯示，證監(jiān)會同意6家企業(yè)創(chuàng)業(yè)板IPO注冊，分別為海晨物流、捷強動力、蒙泰股份、維康藥業(yè)、金春股份、天陽科技。至此，創(chuàng)業(yè)板注冊制已有18家公司獲IPO注冊資格。

據(jù)深交所官網(wǎng)顯示，在創(chuàng)業(yè)板注冊制下，申請IPO的企業(yè)數(shù)量已經(jīng)達到363家，其中29家提交注冊（含18家獲同意生效），9家已經(jīng)啟動發(fā)行。另有受理175家、問詢148家、上市委會議5家、中止6家。

粵開證券指出，在注冊制下，短期創(chuàng)業(yè)板公司的股價波動率或?qū)⒓哟?。但從長期來看，優(yōu)勝劣汰之下符合創(chuàng)新定位的優(yōu)質(zhì)企業(yè)將獲得長期資金的青睞。此外，殼資源的價值也將得到抑制，資本市場環(huán)境與投資者結構將得到雙重優(yōu)化。

國盛策略張啟堯認為，后續(xù)隨著創(chuàng)業(yè)板注冊制新規(guī)進入執(zhí)行階段，以及創(chuàng)業(yè)板注冊制時代的開啟，創(chuàng)業(yè)板有望逐步科創(chuàng)化，進一步為當前風險偏好低迷的市場注入強心劑。

英大證券李大霄表示，漲跌幅放寬至20%意味著波動加大，市場兩極分化現(xiàn)象會越來越嚴重，投資者也要進一步提高風險防范意識，參與創(chuàng)業(yè)板應盡量買行業(yè)龍頭公司，遠離題材股和績差垃圾股。

免責聲明：市場有風險，選擇需謹慎！此文僅供參考，不作買賣依據(jù)。

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