周四A股市場(chǎng)在早盤一度跳水，其中包括上證綜指、剛剛面“市”的科創(chuàng)50指數(shù)。不過，在午市前后，抄底盤介入，指數(shù)節(jié)節(jié)回穩(wěn)，智飛生物(300122)為代表的疫苗板塊的崛起牽引著創(chuàng)業(yè)板指大漲1.11%，逼近2800點(diǎn)。

主流資金抄底意愿強(qiáng)

近期A股市場(chǎng)的外圍環(huán)境再度趨于復(fù)雜多變，人民幣匯率、新華富時(shí)A50指數(shù)以及港股也是上下波動(dòng)劇烈，如此就影響了短線交易者的情緒。

比如，在周三午市后，就是因?yàn)槎叹€交易者的情緒突然不佳，獲利盤紛紛涌出，使得上證綜指在日K線圖上收出一根長(zhǎng)長(zhǎng)上影線的小陽(yáng)K線。在周四早盤，獲利盤繼續(xù)涌出，尤其是一些業(yè)績(jī)支撐力度不強(qiáng)或估值高企的科技股更是跌幅居前，科創(chuàng)50指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指在盤中隨之?dāng)?shù)波跳水。

不過，環(huán)顧當(dāng)前全球主要經(jīng)濟(jì)體，我國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇趨勢(shì)最為確定與積極，不僅是GDP數(shù)據(jù)恢復(fù)正增長(zhǎng)，而且外貿(mào)形勢(shì)也遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于預(yù)期。如此就提振了主流資金對(duì)中長(zhǎng)線A股市場(chǎng)走勢(shì)的信心。所以，當(dāng)指數(shù)短線急跌之際，他們認(rèn)為是難得的抄底機(jī)會(huì)。因此，在午市前后，他們開始進(jìn)場(chǎng)建倉(cāng)，尤其是一些擁有題材催化劑的品種，比如，疫苗概念股的復(fù)星醫(yī)藥(600196)、軍工板塊的中航沈飛(600760)等品種先后漲停，如此就激發(fā)了各路資金的跟風(fēng)激情，也就使得指數(shù)隨之震蕩企穩(wěn)，生物醫(yī)藥、軍工電子等占重要權(quán)重的創(chuàng)業(yè)板指更是收出帶下影線的中陽(yáng)K線。

A股市場(chǎng)韌性在增強(qiáng)

如此的走勢(shì)意味著A股市場(chǎng)的韌性增強(qiáng)。也就是說，在當(dāng)前點(diǎn)位處，A股市場(chǎng)雖然上沖有阻力，但下跌的空間也不大。

一方面是因?yàn)榍懊娉山涣康某掷m(xù)放大，帶動(dòng)著中短線交易者的持股成本趨于高企。在沒有新的意料外的“黑天鵝”出現(xiàn)的前提下，這些新增資金的籌碼是不會(huì)輕易大批量涌出。體現(xiàn)在盤面中，就是題材股調(diào)整一段時(shí)間后，就會(huì)迅速企穩(wěn)回抽，比如，周四的沈陽(yáng)化工(000698)等題材股在盤中突然再度沖擊漲停板，說明活躍資金仍在運(yùn)作自已重點(diǎn)照顧的品種，從而使得市場(chǎng)的拋壓大為減弱。

另一方面是因?yàn)楫?dāng)前A股市場(chǎng)所背靠的環(huán)境較佳，所以，多頭的做多意愿仍存，不僅是持股心態(tài)較佳，比如，小家電板塊的小熊電器(002959)、涂料板塊的三棵樹(603737)、核酸檢測(cè)的達(dá)安基因(002030)等，一直運(yùn)行在上升通道中。并且，在指數(shù)急跌之際，他們還愿意或者敢于抄底，在周四午市前后的走勢(shì)就是如此。因此，指數(shù)是很難出現(xiàn)中期趨勢(shì)向下的調(diào)整行情。

如此看來，由于當(dāng)前A股市場(chǎng)的成交金額趨于穩(wěn)定，未來的邊際增量資金涌入的步伐開始稀弱，此時(shí)就不會(huì)有大的指數(shù)向上趨勢(shì)行情。但由于前文提及的因素，也不會(huì)出現(xiàn)指數(shù)向下的趨勢(shì)行情。因此，指數(shù)在當(dāng)前位置處反復(fù)震蕩的概率較大。只是創(chuàng)業(yè)板指可能是個(gè)例外，主要是因?yàn)橄M(fèi)電子、芯片、生物醫(yī)藥占創(chuàng)業(yè)板指的權(quán)重較大，而這三大板塊的各細(xì)分領(lǐng)域的龍頭品種均有清晰的漲升趨勢(shì)和源源不斷的新催化劑，所以，它們可能會(huì)牽引著創(chuàng)業(yè)板指繼續(xù)震蕩前行，迅速攻擊前期高點(diǎn)。

因此，在操作中，建議市場(chǎng)參與者不宜過于樂觀，也不宜過于悲觀。目前關(guān)注的焦點(diǎn)不再是指數(shù)如何運(yùn)行，而是關(guān)注未來一段時(shí)間內(nèi)，場(chǎng)內(nèi)活躍資金的運(yùn)作方向是何處？就目前來看，涂料、檢測(cè)、消費(fèi)等細(xì)分領(lǐng)域的龍頭品種仍可能進(jìn)一步沿著上升通道前行。與此同時(shí)，軍工板塊、化妝品板塊、原料藥板塊等品種也可能受益于一些新產(chǎn)業(yè)題材催化劑而有所活躍，也可跟蹤。