【市場(chǎng)回顧】

受央行再次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率資金面趨緊影響，各期指合約全天維持弱勢(shì)震蕩，各合約收盤(pán)均下跌，但整體表現(xiàn)強(qiáng)于現(xiàn)指。各股指期貨合約今日收盤(pán)價(jià)較昨日結(jié)算價(jià)均下跌，其中主力合約跌幅最小，跌13.40 點(diǎn)或0.43%；遠(yuǎn)月合約IF1012 跌幅最大，跌0.66%；合約IF1006 和IF1009 分別跌0.45%和0.65%。主力合約IF1005 成交量和持倉(cāng)量分別為150123 手和8261 手，成交量持倉(cāng)量均較4 月 30日減少。

滬深300 指數(shù)5 月4 日大幅低開(kāi)后維持低位震蕩，盤(pán)中再創(chuàng)今年以來(lái)新低，收盤(pán)報(bào)3,019.45 點(diǎn)，跌47.91 點(diǎn)或1.56%。滬深300 權(quán)重股跌多漲少，前20 權(quán)重股合計(jì)拖累指數(shù)約23.0 點(diǎn)，其中金融地產(chǎn)股拖累指數(shù)約20.9 點(diǎn)，能源股拖累指數(shù)約0.9 點(diǎn)。滬深300 行業(yè)指數(shù)僅有醫(yī)藥類(lèi)（2.19 %）和消費(fèi)類(lèi)（0.28%）首漲；跌幅前列有金融地產(chǎn)類(lèi)（-3.05%），信息類(lèi)（-2.12%）和可選類(lèi)（-1.61%）。

【全球股市】

港股5 月4 日受美股走好帶動(dòng)早盤(pán)高開(kāi)，但因港府加強(qiáng)樓市監(jiān)控的舉措以及內(nèi)地A 股持續(xù)弱勢(shì)拖累，日間震蕩下跌。恒指收?qǐng)?bào)20,811.36 點(diǎn)，跌297.23 點(diǎn)或1.41%；國(guó)企指數(shù)跌236.24 點(diǎn)或1.94%,。受歐洲債務(wù)危機(jī)可能蔓延、澳洲擬向礦業(yè)公司征稅以及中國(guó)制造業(yè)數(shù)據(jù)不佳等因素影響，昨日美國(guó)股市大幅下跌。道指下跌225.06點(diǎn)，跌幅2.02%，收于10,926.77 點(diǎn)，為4 月7 日以來(lái)最低收盤(pán)點(diǎn)數(shù)；納斯達(dá)克綜合指數(shù)下跌74.49 點(diǎn)，收于2,424.25 點(diǎn)，跌幅2.98%；標(biāo)準(zhǔn)普爾500 指數(shù)下跌28.66 點(diǎn)，收于1,173.60 點(diǎn)，跌幅2.38%。

【重要信息】

1. 國(guó)土資源部執(zhí)法監(jiān)察局局長(zhǎng)李建勤4 日表示，國(guó)土部等十四個(gè)部委已經(jīng)聯(lián)合成立小產(chǎn)權(quán)房整治處理領(lǐng)導(dǎo)小組，目前正在研究制定小產(chǎn)權(quán)房整理政策方案。

2. 中國(guó)物流信息中心認(rèn)為，PMI 指數(shù)已持續(xù)14 個(gè)月保持在50%以上，反映出中國(guó)經(jīng)濟(jì)已走向穩(wěn)定較快增長(zhǎng)的軌道，但應(yīng)注意通脹預(yù)期壓力繼續(xù)加大。

3. 中央啟動(dòng)最大規(guī)模對(duì)口援疆，權(quán)威人士透露，2011 年19 個(gè)省市對(duì)口援疆資金總規(guī)模將超過(guò)100 億元，以后還會(huì)逐步增加。同時(shí)，通過(guò)轉(zhuǎn)移支付、專(zhuān)項(xiàng)資金等渠道，中央投入資金規(guī)模將數(shù)倍于對(duì)口援疆資金規(guī)模。

4. 面對(duì)不斷擴(kuò)大的希臘債務(wù)危機(jī)，歐洲央行做出妥協(xié)，將無(wú)限期暫停執(zhí)行希臘主權(quán)債券作為合格抵押品的最低信用評(píng)級(jí)要求，以支持1,100 億歐元援救希臘的計(jì)劃。

5. 澳大利亞央行4 日決定上調(diào)基準(zhǔn)利率25 個(gè)基點(diǎn)至4.5%，該決定基本符合預(yù)期。這是澳央行七次議息會(huì)議以來(lái)第六次提高基準(zhǔn)利率，因通貨膨脹加速上升，并且央行官員認(rèn)為希臘引發(fā)的主權(quán)債務(wù)危機(jī)對(duì)澳經(jīng)濟(jì)沒(méi)有影響。

【技術(shù)分析】

5 月4 日滬深300 指數(shù)收盤(pán)低于5 日、10 日、年線(xiàn)等各均線(xiàn)，日K 線(xiàn)收長(zhǎng)上影線(xiàn)小陽(yáng)，成交量較前一交易日有所萎縮。技術(shù)指標(biāo)方面，MACD 指標(biāo)持續(xù)空頭排列的態(tài)勢(shì)，KDJ 企穩(wěn)，RSI 弱市區(qū)域內(nèi)震蕩。

【操作建議】

昨日各股指期貨合約雖弱勢(shì)震蕩卻并未創(chuàng)出新低，顯示各期指合約近期持續(xù)下跌后進(jìn)一步做空動(dòng)能不足。但央行再次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率貨幣政策趨緊以及房地產(chǎn)新政不斷出臺(tái)的政策累積效應(yīng)，或?qū)⒗^續(xù)拖累整體市場(chǎng)走勢(shì)。建議投資者以控制風(fēng)險(xiǎn)為主，設(shè)好止損位置，觀望為宜。

【價(jià)格相關(guān)性分析】

以下為5 月4 日上午9:30 至下午3:00 分鐘間隔的期現(xiàn)價(jià)格相關(guān)性的統(tǒng)計(jì)結(jié)果與圖示。由于股指期貨市場(chǎng)本身消息面較少和目前股指期貨參與人數(shù)不多導(dǎo)致市場(chǎng)套保套利交易受限影響，期指合約整體走勢(shì)主要受現(xiàn)貨市場(chǎng)消息面影響，因此盤(pán)中期現(xiàn)走勢(shì)關(guān)聯(lián)性較強(qiáng)，而由于期指市場(chǎng)投機(jī)氛圍濃厚，期指合約盤(pán)中走勢(shì)對(duì)現(xiàn)貨指數(shù)存在一定助漲助跌作用。