本周（7.13-7.17）市場這一盆冷水澆得投資者透心涼。本周牛市呼聲不再，此時我們卻想說，牛市下半場或許剛剛拉開帷幕。短期耐心等待北上企穩(wěn)回歸、兩市成交回落，激情消逝后或許市場將自然企穩(wěn)。

本周市場這一盆冷水澆得投資者透心涼，上周一片牛市呼聲，千軍萬馬來相見，本周是凄風慘雨，各自奪路而逃。

其實本周雖然快速下跌，但畢竟指數(shù)還在3000點上，如果拋開大漲大跌，直至本周，大部分投資者整體收益依然應該高于6月底，但實際情況卻是相反，這也許就是很多人說的 “牛市才是投資者的墳墓”的原因吧。

在從業(yè)二十年的過程中，見過成千上萬的客戶，如果讓我總結(jié)個人投資者的最大問題，大約有兩個：第一，沒有持續(xù)反省與學習能力，股市是全世界競爭最激烈的地方，所有人從初入市到成熟并最終成為10%的人群，必然要付出極大的代價，其中最重要的是持續(xù)學習和反省。想隨意看看盤、聽聽消息，怎么可能持續(xù)賺錢？這也就是我們常說的，“投資很容易但并不簡單”。第二，沒有好的盈利模式，當然這是在第一條基礎(chǔ)之上的，有了學習和反省后，要逐步有舍有得，了解自我，拋棄市場中絕大部分機會，找到自己最拿手的、最合適的，不與別人比較，孤獨的賽跑，最終成為市場贏家。

其實投資有很多方法，但適合自己的非常少，這一點我們建議很多人一定要閱讀大量前輩大師的傳記、課本，這是投資者必須要做的。至于市場，無論牛熊，都是贏家的天下，本周牛市呼聲不再，此時我們卻想說，牛市下半場或許剛剛拉開帷幕。

從長期來看，本輪行情的幾大誘因，低利率、寬貨幣、金融開放、穩(wěn)融資等等似乎都沒有本質(zhì)改變，雖然在邊際上，下半年貨幣政策或有微變，但隨著經(jīng)濟的復蘇，雙方有相互沖抵的效果，因此3000點左右的上證指數(shù)真的不用太擔心。

從中期來看，經(jīng)歷了近一年多從2440點以來的上漲，很多行業(yè)個股的估值已到歷史極限，此時必然不是牛市初期，更多是下半場，震蕩雖然有很多原因，但根子是很多東西貴了、很貴，因此調(diào)整和震蕩有利于大家重新審視行業(yè)、個股和估值的匹配度。

從短期來看，北上資金是行情的底線，長期金融開放背景下的持續(xù)買入成為了過去幾年來市場最長期的買手，本周北上的撤離讓人有些摸不著頭腦，同時成交連續(xù)放大，看似激情澎湃，實則險象環(huán)生。因此，短期耐心等待北上企穩(wěn)回歸、兩市成交回落，激情消逝后或許市場將自然企穩(wěn)。

指數(shù)在過去兩周大起又大落，希望投資者的情緒不要過分隨著市場而起落，優(yōu)秀的投資者一定能控制情緒，不被市場所左右，屆時你也必然能夠很好地控制賬戶的市值，偶爾的波動不重要，重要的是每次震蕩后市值的穩(wěn)步抬高，那才是財富真實增長的痕跡。

“投資從來不是智商的比拼，而是理性的比拼”，此時，在別人的恐懼中，也許牛市下半場的第一個機會正在悄悄地向你靠近。