周三A股市場(chǎng)出現(xiàn)了盤(pán)中寬幅震蕩的態(tài)勢(shì)。早盤(pán)調(diào)整，午市后得益于券商股、醫(yī)藥股的強(qiáng)勢(shì)而有所企穩(wěn)回升，其中，創(chuàng)業(yè)板指一度收出紅盤(pán)。但尾盤(pán)券商股、半導(dǎo)體板塊等多頭先鋒出現(xiàn)跳水走勢(shì)，指數(shù)大幅走低。

增量資金漸現(xiàn)猶豫神色

以往A股市場(chǎng)走勢(shì)顯示，每一次的主升浪，往往與增量資金大舉進(jìn)場(chǎng)有著一一對(duì)應(yīng)的關(guān)系。在6月底、7月份的本輪行情中，正是包括爆款新發(fā)行基金、北上資金為代表的增量資金的大幅加倉(cāng)A股，推動(dòng)著指數(shù)出現(xiàn)了勢(shì)如破竹的主升浪。

但在近幾個(gè)交易日，先是北上資金出現(xiàn)了猶豫心態(tài)，在周二更是大舉減持，在周三也呈現(xiàn)出凈流出的態(tài)勢(shì)。接著是本土機(jī)構(gòu)資金受到輿論降溫的引導(dǎo)，也開(kāi)始了放慢進(jìn)場(chǎng)的節(jié)奏。體現(xiàn)在盤(pán)面中，一是市場(chǎng)承接力度明顯下降。比如說(shuō)在周三午市后，指數(shù)雖一度企穩(wěn)，但滬硅產(chǎn)業(yè)（688126）等自主可控主線的龍頭品種出現(xiàn)了疲軟、進(jìn)而跳水的走勢(shì)，市場(chǎng)幾無(wú)承接力量，這本身就說(shuō)明了增量資金已經(jīng)放慢了進(jìn)場(chǎng)步伐。二是成交量也未能進(jìn)一步放大，兩市的成交金額已初步穩(wěn)定在1.5萬(wàn)億左右震蕩。這也是增量資金未再大舉進(jìn)場(chǎng)的證據(jù)之一，因?yàn)榇笈e進(jìn)場(chǎng)的話，成交金額應(yīng)該是持續(xù)放大的。

一旦增量資金進(jìn)場(chǎng)步伐放緩，市場(chǎng)的獲利盤(pán)套現(xiàn)就會(huì)因?yàn)闆](méi)有有效的承接，而會(huì)越來(lái)越多，最終演繹為周三尾盤(pán)的核心主線的跳水。其中，券商股是多頭的旗幟，而半導(dǎo)體板塊則是2019年以來(lái)多頭反復(fù)運(yùn)作的核心主線，所以，此類(lèi)品種的調(diào)整，極大地打擊了多頭的做多意愿，也進(jìn)一步加深了場(chǎng)外資金徘徊的心態(tài)。

短線調(diào)整壓力正在增強(qiáng)

正因?yàn)槿绱?，短線A股市場(chǎng)的調(diào)整壓力正在增強(qiáng)。畢竟根據(jù)以往的經(jīng)驗(yàn)，主升浪過(guò)程中，不怕早盤(pán)急跌，也不怕尾盤(pán)跳水，因?yàn)檫@只是單方面顯示空頭具有一定的壓力，多頭力量的強(qiáng)弱，市場(chǎng)并不清楚，反而在猶豫中推動(dòng)著指數(shù)重心的上移。但如果是早盤(pán)下跌，午市后收復(fù)不少失地，但尾盤(pán)再度跳水，這本身就說(shuō)明了多頭實(shí)力在減弱，多頭的先鋒被空頭包了餃子，此時(shí)反而會(huì)進(jìn)一步加強(qiáng)市場(chǎng)參與者的短線擔(dān)憂情緒，多頭實(shí)力減弱已不再是隱隱若現(xiàn)，而是實(shí)實(shí)在在地在市場(chǎng)中得到體現(xiàn)，此時(shí)就會(huì)讓一些獲利盤(pán)、猶豫不決的騎墻派加入到做空的陣營(yíng)中。

當(dāng)然，此次的調(diào)整與往常主升浪之后的調(diào)整略有不同，那就是此次調(diào)整是市場(chǎng)內(nèi)在的調(diào)整，并不是非市場(chǎng)因素的強(qiáng)制性調(diào)整。而市場(chǎng)內(nèi)在的自我調(diào)整，其實(shí)是牛市肌體的一次正常收放的自然調(diào)節(jié)。所以，會(huì)迅速達(dá)到休養(yǎng)生息的目的，就如同2019年5月、2020年3月，雖然短線調(diào)整力度大了點(diǎn)，但迅速能夠找到支撐點(diǎn)，2019年5月是從3200多點(diǎn)調(diào)整到2800點(diǎn)一線開(kāi)始拉鋸，2020年3月是3000點(diǎn)調(diào)整到2600點(diǎn)一線拉鋸、震蕩。但這兩次都有外力影響，前者是國(guó)際貿(mào)易形勢(shì)的再度惡化，后者則是全球疫情突然爆發(fā)。而此次調(diào)整，目前來(lái)看，并沒(méi)有更多的黑天鵝，所以，調(diào)整的空間、時(shí)間可能會(huì)小于前兩次。

因此，在操作中，目前可以適量考慮減一些倉(cāng)位，保持合適的流動(dòng)性；同時(shí)，利用此次調(diào)整，適量集中力量，進(jìn)一步加大對(duì)龍頭品種的研究跟蹤力度。畢竟此次行情與以往大行情不一樣的地方就是無(wú)論成交量如何放大、市場(chǎng)情緒如何亢奮，低價(jià)股、績(jī)差股都沒(méi)有形成暴動(dòng)式行情。既如此，未來(lái)的希望還是在核心主線的龍頭品種。