一、港股、美股市場監(jiān)測

1、港股市場綜述(注：本周指的是20200706-20200710)

股指表現(xiàn)。本周，恒生小型股(漲6.1%)、恒生中型股(漲5.2%)、和恒生綜合指數(shù)(漲3.5%)領(lǐng)漲，恒生國指漲2.9%，恒指漲1.4%。行業(yè)上，恒生原材料業(yè)、資訊科技業(yè)和工業(yè)領(lǐng)漲，恒生綜合業(yè)、公用事業(yè)和能源業(yè)領(lǐng)跌。

估值水平。截至7月10日，恒指預(yù)測PE(彭博一致預(yù)期)為11.9倍，恒生國指預(yù)測PE為9.1倍，兩者均處于2005年7月以來的1/4分位數(shù)和中位數(shù)之間。恒生指數(shù)PE TTM為11.2倍、PB為1.0倍；恒生國指PE-TTM為8.8倍、PB為1.1倍，二者PE TTM處于2002年以來的1/4分位數(shù)和中位數(shù)之間。

資金流動：本周港股通資金凈流入292億人民幣。南向資金主要流向計算機、銀行和電子元器件，流出食品飲料、汽車和通信。根據(jù)彭博口徑，本周主要投資于香港的股票型ETF中，基金資產(chǎn)總值前十大ETF凈流入資金7.0億美元。

投資者情緒：截至7月10日，恒生波指為26.4，高于上周收盤的23.7，仍處于歷史相對高位水平；主板周平均賣空成交比為13.2%，低于上周的13.5%。

截至7月10日，相較于上周五，本周HIBOR隔夜利率上升0.2bp至0.11%，7天利率下降0.9bp至0.24%，1個月利率下降2.9bp至0.40%。

匯率市場。截至7月10日，美元兌港元匯率為7.7526。

彭博巴克萊中資美元債各等級回報指數(shù)上升：截至7月10日，相較于上周五，彭博巴克萊中資美元債回報指數(shù)漲0.5%至203.0；投資級回報指數(shù)漲0.5%至183.4；高收益回報指數(shù)漲0.6%至249.4。

2、美股市場綜述(注：本周指的是2020706-20200710)

股指表現(xiàn)。本周，中概股指數(shù)(漲8.0%)、納指(漲4.0%)和羅素大盤指數(shù)(漲1.9%)領(lǐng)漲，標(biāo)普500指數(shù)漲1.8%，道指漲1.0%。行業(yè)上，非核心消費品、電信服務(wù)和信息技術(shù)領(lǐng)漲，能源、房地產(chǎn)和工業(yè)領(lǐng)跌。

估值水平。截至7月10日，標(biāo)普500預(yù)測市盈率25.4倍，高于上周五的25.0倍，高于1990年以來的3/4分位數(shù)，接近互聯(lián)網(wǎng)泡沫時期的預(yù)測市盈率。

資金流動。截至7月10日，聰明錢指數(shù)由上周的15085點下降至14857點。

投資者情緒。1)本周收盤，美股個股期權(quán)看跌看漲成交量比例10日移動平均為1.8，位于2014年7月以來的49%分位數(shù)水平；2)VIX指數(shù)：截至本周五，VIX指數(shù)從上周的27.7下降為27.3，仍處于歷史高位水平。

純因子收益：本周，動量、交易活動和規(guī)模因子領(lǐng)漲；價值、杠桿和分紅因子領(lǐng)跌。近一月，動量和成長因子占優(yōu)，價值和波動率因子跑輸。

流動性：截至7月8日，美聯(lián)儲資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模達(dá)6.97萬億美元。7月1日至7月8日期間，規(guī)?？s小了878億美元；美聯(lián)儲已連續(xù)四周縮表2484億美元。LIBOR-OIS利差為0.20%。

二、全球資產(chǎn)市場表現(xiàn)(美元計價)

跨資產(chǎn)：股票>工業(yè)金屬>黃金>原油>農(nóng)產(chǎn)品>債券；股票市場：本周中國內(nèi)地(上證綜指)、南非和巴西股票市場領(lǐng)漲，墨西哥、菲律賓和澳大利亞領(lǐng)跌；債券市場：本周除英國外，海外主要發(fā)達(dá)國家/地區(qū)10年期國債收益率均下降，美國10年國債收益率下降3bp，英國10年期國債收益率上升0.8bp；大宗商品：工業(yè)金屬表現(xiàn)優(yōu)于黃金、原油和農(nóng)產(chǎn)品。本周布倫特原油價格上漲1.0%，黃金價格上漲1.3%；匯率：本周美元指數(shù)下跌0.5%，摩根大通新興市場匯率指數(shù)上漲0.4%。

三、信用利差及CDS利差數(shù)據(jù)跟蹤

風(fēng)險提示：全球經(jīng)濟增速下行；中、美貨幣政策寬松不達(dá)預(yù)期；大國博弈風(fēng)險。