周一A股市場出現(xiàn)了探底企穩(wěn)的態(tài)勢，上證綜指盤中一度探至2951.77點。尾盤，隨著券商股跌幅的收斂以及馬應(yīng)龍(600993)為代表的醫(yī)藥板塊、中科創(chuàng)達(dá)(300496)為代表的智能汽車板塊的強勢，上證綜指緩緩回升，收復(fù)部分失地，在日K線圖上留下一根長下影線的陰K線。

理財格局變化

周一A股市場走勢略弱于市場預(yù)期，主要是因為不少市場參與者看到銀行業(yè)可能獲得券商牌照的信息之后有著一定的不切實際的樂觀預(yù)期，但探底回穩(wěn)的下影線的陰K線，已經(jīng)顯示A股市場較強的韌性，主要是因為端午小長假期間，外圍市場大幅殺跌，且海外疫情又起高峰，全球經(jīng)濟(jì)面臨著新的挑戰(zhàn)與考驗，全球資本市場的風(fēng)險偏好迅速降低，這必然會影響到A股市場的走勢。

不過，一方面得益于我國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的信息越發(fā)增多，出口等經(jīng)濟(jì)引擎好于預(yù)期，極大地提振了市場參與者對未來的預(yù)期；另一方面得益于當(dāng)前整個社會資本的理財、投資格局出現(xiàn)巨大變化，比如，一些有關(guān)信托產(chǎn)品和理財產(chǎn)品的信息，驅(qū)動社會資本重新尋找投資渠道。另外，關(guān)于余額寶、結(jié)構(gòu)化存款等信息均意味著社會資本的投資渠道進(jìn)一步趨于收斂。

此時，已經(jīng)漸趨活躍的證券市場逐漸引起了這些社會資本的關(guān)注。比如，創(chuàng)業(yè)板指從去年初的1200點上升至目前的近2400點，漲幅已翻倍，在醫(yī)療、消費與科技等領(lǐng)域，出現(xiàn)了諸多翻倍的個股，形成了一定的賺錢示范效應(yīng)。所以，原先長期停留在信托產(chǎn)品、類固收產(chǎn)品、余額寶、結(jié)構(gòu)化存款的社會資本有部分開始關(guān)注股權(quán)資產(chǎn)的投資機會。

市場活力猶存

更何況，一系列的改革措施正在陸續(xù)落地，比如，小長假期間關(guān)于銀行業(yè)有望獲得券商牌照的信息，雖然對券商股尤其是國金證券(600109)等一些二三線券商股的估值壓力會大一些。但是，這從一個側(cè)面說明了資本市場的改革措施正在陸續(xù)落地，這無疑會激發(fā)整個資本市場的活力。這對于敏感的社會資本來說，必然會感到活力漸增的資本市場的投資機會。因此，近期A股市場的成交量持續(xù)活躍。即便在季度末、年中等諸多時間窗口重疊以及國債逆回購利率突然揚升的大背景下，周一A股市場總成交金額仍然達(dá)到7100余億元，這本身就說明了A股市場的活力，不僅是交易的活力，也不僅是改革的活力，而且還包括賺錢的活力等，均已經(jīng)顯現(xiàn)，均已經(jīng)得到了部分社會資本的認(rèn)可。

因此，雖然周一A股市場在盤中有所休整，但尾盤的穩(wěn)步回升以及活躍的成交量，顯示出A股市場的活力猶存，從而會推動著證券市場的重心有望進(jìn)一步上移?；蛘哒f，熬過年中的資金面相對緊張的時間窗口，A股市場就會在中報業(yè)績的時間窗中出現(xiàn)重心上移的趨勢。這其實也隱含兩層意思，一是指數(shù)重心上移的趨勢較為清晰；二是機會，尤其是短線的機會，可能主要圍繞中報展開。揚杰科技(300373)在公布半年報業(yè)績超預(yù)期的信息之后，股價持續(xù)跳空上行就是最好的例證。

在操作中，不宜過于擔(dān)心外圍市場的波動，也不宜過于擔(dān)心短線資金面的波動，而可以看到理財格局變化所帶來的增量資金預(yù)期，也可以看到改革措施落地的活力漸增的大環(huán)境。所以，預(yù)期可樂觀。在操作方面，一方面是關(guān)注食品、科技、消費、醫(yī)療等活力產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的龍頭品種，另一方面可積極跟蹤中報超預(yù)期信息所帶來的個股機會。