6月23日周二,A股市場震蕩反彈,創(chuàng)業(yè)板走勢較強,騰訊股價創(chuàng)歷史新高,帶動了投資者對科技股的投資熱情,A股與港股的科技股均在近期表現(xiàn)突出。 A股方面白酒持續(xù)發(fā)力,白酒龍頭股茅臺的股價再創(chuàng)歷史新高,再次驗證了價值投資的魅力。從2016年起我就提出“白龍馬”的概念,即白馬股加行業(yè)龍頭,高度概括了這一批既有基本面又是行業(yè)龍頭的優(yōu)質公司。由于消費是我國的較優(yōu)勢,白龍馬大量集中在消費板塊,我國擁有世界上最大的消費市場,也有世界上最多的消費者,因此消費三劍客,白酒、醫(yī)藥、食品飲料在過去幾年大放異彩,行業(yè)龍頭股不斷創(chuàng)出歷史新高。 白龍馬的總龍頭股價不斷的創(chuàng)出新高,有利于推廣價值投資,提高價值投資的認可度。我建議大家關注的消費、券商和科技三大方向輪番表現(xiàn),我建議大家按照5/3/2的比例配置,要有一半以上配置在業(yè)績穩(wěn)定、市場認可度高的消費板塊上,例如醫(yī)藥也是消費的一種,30%的配置在代表行情風向標的券商股上,20%配置在科技股上。若按此比例配置,過去幾年的收益非常理想,此建議也是長期建議,建議投資者未來也要按比例來配置,因為消費、券商、科技代表了經濟轉型的方向,也代表了資本市場未來十年將迎來黃金十年機會的方向。 周二除白酒外,云游戲板塊表現(xiàn)較好,CRM等板塊也出現(xiàn)了較好表現(xiàn),市場人氣有所回暖,多頭持續(xù)發(fā)力。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)在近期已經創(chuàng)四年新高,率先走出了牛市的走勢。我將此前的牛市稱作局部牛市,也可以說是結構性的牛市,只有我建議大家關注的消費、券商和科技三大方向表現(xiàn)較好,多數(shù)板塊表現(xiàn)不佳。今年何時能夠從局部牛市轉向全面牛市,是大家最關注的問題,我認為現(xiàn)在已經到了這樣的時間節(jié)點。近期券商股開始異動,從上周五開始券商股大幅上沖,走出了不錯的走勢,而券商股是行情的風向標,一般在行情啟動時,券商股表現(xiàn)較突出,現(xiàn)在券商股已經如期開始啟動,下一步可以進一步觀察券商股的表現(xiàn),如果能夠持續(xù)異動,券商股的行情將會成為A股市場轉向全面牛市的一個重要標志。 有人問當前經濟受到疫情沖擊出現(xiàn)了較大回落,為什么會產生全面牛市?我認為主要原因是資金的推動,當前市場利率已經降到了一個歷史較低的水平,余額寶的收益從5%-6%逐年下降,下降至現(xiàn)在2%以下甚至更低的水平,這說明當前市場的資金面較寬裕,流動性充裕,因此資金價格較低。低利率加上流動性充裕,是A股市場能夠轉向全面牛市的資金面基礎。從政策面來看,6月18日第十二屆陸家嘴論壇舉行,多位高層進行了重磅發(fā)言,對資本市場改革、經濟支持全面部署,大大提升了市場信心。在更加靈活適度的貨幣政策支撐下,資本市場流動性有望維持相對寬裕,這為資本市場大發(fā)展贏來了機會。證券業(yè)作為資本市場核心,中介機構的作用也會更加重要,因此券商股從6.18后就走出了一波快速上行的行情。證監(jiān)會主席易會滿表示,資本市場要肩負起助力更高水平開放的使命,肩負起推動創(chuàng)新轉型的使命,要努力創(chuàng)造中國資本市場良好的發(fā)展生態(tài),下一階段證券法銜接規(guī)則、創(chuàng)業(yè)板注冊制試點改革配套規(guī)則、規(guī)范市場主體行為相關規(guī)則將持續(xù)落地,市場改革紅利將逐步釋放,這對券商板塊會形成持續(xù)利好。 三天時間整個券商板塊市值大漲1,700億,券商股強勁回升是 A股市場逐步走牛的一個重要體現(xiàn)。過去十年是我國樓市的黃金十年,資本市場的表現(xiàn)較差,上證指數(shù)更是一直在3000點附近震蕩,在2015年脈沖式的漲到了5000點,隨后又回落3000點之下。應該說當前 A股市場的估值水平已經在歷史最低水平,且完全擠出了泡沫,因此當前算牛市初期。美股的強勁走勢讓A股投資者艷羨不已,美股十年牛市在今年3月份受到疫情沖擊出現(xiàn)終結,也驗證了我在去年12月10號提出的“2020年十大預言”的第9條:美股在今年會見底回落。但在大跌后,隨著美聯(lián)儲的放水及全球推出的重磅經濟刺激計劃,美股開始強勁回升,受到疫情沖擊較小的美國科技龍頭股股價率先創(chuàng)出新高,帶領納斯達克指數(shù)突破10000點,再創(chuàng)歷史新高,可以說美股的走勢非常強勁。當前海外尤其是美國的疫情還在持續(xù)蔓延,還未出現(xiàn)拐點,這可能給美股后市的走勢造成一定不確定性,但美股再次大跌的可能性已經不大,高位震蕩的可能性大。 周一美股再次收高,科技股領漲,納斯達克創(chuàng)歷史最高收盤紀錄??萍箭堫^股,蘋果、微軟、奈飛及英偉達等都創(chuàng)歷史新高,美國科技股的大牛市再次滿血復活。這次疫情對消費服務業(yè)的影響顯而易見,但對科技股的影響不大,因此美國科技股形成了牛市的走勢。A股市場落后于美股,但牛市只會遲到不會缺席。在全球央行放水的情況之下,全球資本市場的資產泡沫都會被吹起,實際上美股此輪上漲并無基本面支撐,主要是流動性帶來的估值上升,雖然中國央行未跟隨美聯(lián)儲大量放水,但依然釋放了較多流動性。當前市場的基準利率進入一時代,可見當前流動性非常充裕,這是推動A股市場走牛的一個重要的資金鏈基礎。從政策面來看,今年1月3號銀保監(jiān)會發(fā)出通知,要求銀行、保險公司多渠道引導居民儲蓄進入資本市場,做價值投資、長期投資,這也是從政策上發(fā)出的明確信號。當然大多數(shù)投資者是通過買入基金等機構產品來入市,推動市場增長,給A股市場帶來增量資金。從實際數(shù)據(jù)來看,今年上半年已發(fā)行8,000多億公募基金,且其中70%是權益類基金,說明投資者入市意愿非常強烈。這些新發(fā)基金將來均會有較強的入場意愿,成為未來市場走強的增量資金,建議大家要對后市走勢更加充滿信心。 當然最后還是要強調:堅持價值投資理念至關重要。巴菲特在過去五十五年通過價值投資,投資于好公司,獲得了27,000倍的凈值增長。今年3月美股暴跌,巴菲特的重倉股一度重挫,大幅回撤,但二季度已大幅回升,幾乎將之前的跌幅收回大半,這說明價值投資雖然不能避免短期回撤,但由于價值價值投資標的屬于業(yè)績優(yōu)良的股票,因此長期投資回報一定較高。有媒體稱我是中國小巴菲特,我一直致力于將巴菲特價值投資理念推薦給國內投資者,建立的價值投資圈也受到很多投資者的認可。我認為價值投資理念會成為A股最主流的投資理念,這是此輪牛市最主要的特征。以往的牛市往往是雞犬升天的牛市,大股票、小股票、好股票、差股票都大漲。我認為此輪牛市是結構性的牛市,結構性特征、分化很明顯,價值投資標的將會繼續(xù)創(chuàng)新高,且會有越來越多的好股票創(chuàng)新高?,F(xiàn)在我國經濟中大多數(shù)行業(yè)的龍頭好公司都已在A股、美股或港股上市,因此從實體退出的資金及居民儲蓄通過二級市場實現(xiàn)轉型、實現(xiàn)資產保值增值是一個較理想的做法。只有買行業(yè)龍頭,做好公司的股東,才能真正的抓住好公司的機會。隨著退市制度的不斷加強,一些績差股和題材股將會越來越被邊緣化。因此大家一定要記住,堅持價值投資,做好公司的股東,才能抓住這輪A股市場的牛市。 責任編輯:七禾編輯 |
【免責聲明】本文僅代表作者本人觀點,與本網站無關。本網站對文中陳述、觀點判斷保持中立,不對所包含內容的準確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考,并請自行承擔全部責任。
本網站凡是注明“來源:七禾網”的文章均為七禾網 www.levitate-skate.com版權所有,相關網站或媒體若要轉載須經七禾網同意0571-88212938,并注明出處。若本網站相關內容涉及到其他媒體或公司的版權,請聯(lián)系0571-88212938,我們將及時調整或刪除。
七禾研究中心負責人:翁建平
電話:0571-88212938
Email:57124514@qq.com
七禾科技中心負責人:相升澳
電話:15068166275
Email:1573338006@qq.com
七禾產業(yè)中心負責人:洪周璐
電話:15179330356
七禾財富管理中心
電話:13732204374(微信同號)
電話:18657157586(微信同號)
七禾網 | 沈良宏觀 | 七禾調研 | 價值投資君 | 七禾網APP安卓&鴻蒙 | 七禾網APP蘋果 | 七禾網投顧平臺 | 傅海棠自媒體 | 沈良自媒體 |
? 七禾網 浙ICP備09012462號-1 浙公網安備 33010802010119號 增值電信業(yè)務經營許可證[浙B2-20110481] 廣播電視節(jié)目制作經營許可證[浙字第05637號]