波羅的海干散貨指數(shù)（BDI）在上周五上漲28點(diǎn)或1.8%，報1555點(diǎn)，創(chuàng)6個多月以來新高，上周累計上漲68.5%，錄得有史以來最大周線漲幅。其中，該指數(shù)周四大漲22.55%至1527點(diǎn)，創(chuàng)單日漲幅紀(jì)錄。

今年5月，由于新冠病毒引發(fā)全球封鎖導(dǎo)致國際貿(mào)易凍結(jié)，BDI指數(shù)一度暴跌至393點(diǎn)的低位，自那之后，該指數(shù)直線飆升至1555點(diǎn)。

波羅的海干散貨指數(shù)反映著世界幾條主要航線的即期運(yùn)費(fèi)變化，Capesize（海岬型/好望角型）、Panamax（巴拿馬型）和Supramax（超靈便型）三種船型運(yùn)價，三者比重分別為40%、30%和30%。其中海岬型船只載重量8萬噸以上，主要用于鐵礦石和煤炭等工業(yè)物資的長途運(yùn)輸，巴拿馬型船只載重量在5-8萬噸，主要運(yùn)輸谷物和糖等民生物資，超靈便型船只載重量在5萬噸以下，主要運(yùn)輸谷物、化肥、水泥等產(chǎn)品。

海岬型船運(yùn)價指數(shù)漲1217點(diǎn)或49.6%至3672點(diǎn)，為去年9月25日以來新高。巴拿馬型船運(yùn)價指數(shù)漲98點(diǎn)或9.6%，至1117點(diǎn)。超靈便型船運(yùn)價指數(shù)漲14點(diǎn)或2.2%，至648點(diǎn)。從漲幅來看，海峽型船只運(yùn)費(fèi)的上漲貢獻(xiàn)了BDI指數(shù)的大部分上漲幅度，即鐵礦石和煤炭等工業(yè)物資的運(yùn)輸開始恢復(fù)。

投行Jefferies股票研究部門副總裁Randy Giveans表示，BDI走強(qiáng)主因在于中國鋼廠對鐵礦石需求增加，與此同時，巴西鐵礦石的產(chǎn)量和出口也有所增加。在他看來，本輪反彈的持續(xù)時間完全取決于中國在補(bǔ)充庫存方面的力度，以及亞洲正在進(jìn)行的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和刺激活動強(qiáng)度。

2019年以后，中國大型鋼鐵企業(yè)相繼增產(chǎn)，鐵礦石價格持續(xù)高漲。進(jìn)入2020年，隨著中國從疫情中快速復(fù)蘇，再次啟動增產(chǎn)，鐵礦石需求增加。供給端方面，由于礦廠發(fā)現(xiàn)確診病例，巴西最大的鐵礦石生產(chǎn)商——巴西淡水河谷公司關(guān)閉了伊塔比拉礦山，這處礦山占到該公司鐵礦石產(chǎn)量的約1成。2019年，巴西鐵礦石產(chǎn)量預(yù)計為4.8億噸，約占世界的2成，是僅次于澳大利亞的全球第二大鐵礦石生產(chǎn)國。

今年第二季度，大連鐵礦石上漲32%，原因是此前市場擔(dān)心巴西的鐵礦石供應(yīng)會進(jìn)一步中斷，以及市場希望中國加大經(jīng)濟(jì)刺激力度。

對大型鋼鐵企業(yè)來說，鐵礦石等原料費(fèi)用占到生產(chǎn)成本的7成。目前巴西確診病例全球第二，而疫情還沒有得到全面遏制，如果巴西的疫情持續(xù)擴(kuò)大，那么這有可能導(dǎo)致全球鐵礦石價格進(jìn)一步升高，那么運(yùn)價相對也會水漲船高。

BDI衡量的是全球遠(yuǎn)洋運(yùn)輸貨運(yùn)能力和國際間貿(mào)易所需要運(yùn)輸?shù)某跫壌笞谏唐返臄?shù)量之間的關(guān)系。由于國際間航運(yùn)貨船數(shù)量較為固定，貨運(yùn)能力彈性較小，所以BDI可以反映出全球?qū)Τ跫壆a(chǎn)品和原材料的供應(yīng)趨勢，一定程度上反映全球的經(jīng)濟(jì)狀況。通常情況下，BDI指數(shù)上升，說明全球整體經(jīng)濟(jì)情況良好，國際間貿(mào)易火熱。

野村證券跨資產(chǎn)策略師高田（Masanari Takada）在研報中認(rèn)為，波羅的海干散貨指數(shù)的上漲一方面反應(yīng)了近期中國需求的回暖，一方面也體現(xiàn)了全球部分地區(qū)在“隔離”后貿(mào)易活動開始復(fù)蘇。