股指期貨上市以來,交易活躍、運(yùn)行平穩(wěn),這在許多其他國(guó)家并不多見。這或許得益于初期參與者的“熟手”身份。但僅僅依靠過嚴(yán)的入市標(biāo)準(zhǔn)對(duì)投資者進(jìn)行篩選,長(zhǎng)期來看并不現(xiàn)實(shí)。只有加強(qiáng)股指期貨投資者對(duì)交易風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí),讓他們對(duì)期指交易風(fēng)險(xiǎn)的性質(zhì)和來源有真正的和足夠的理解、讓期指交易風(fēng)險(xiǎn)控制由被動(dòng)變?yōu)橹鲃?dòng)才是根本。

　　不同的人對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的理解和把握有所不同,但把交易風(fēng)險(xiǎn)理解為交易行為的不確定性或者隨機(jī)性所帶來的風(fēng)險(xiǎn)更為合理和科學(xué)。

　　交易行為的不確定性或隨機(jī)性是處在某種環(huán)境或條件下,人的心理發(fā)生變化導(dǎo)致智力下降、行為失控的結(jié)果。這個(gè)環(huán)境或條件表現(xiàn)為多種層次。

　　最基礎(chǔ)的層次是交易規(guī)則。期指交易具有高杠桿、雙向和合約有交割期限等特點(diǎn)。與股票交易的非杠桿、單向和無交割相比,期指交易更易導(dǎo)致交易心理發(fā)生變化。

　　第二個(gè)層次是交易開滿倉(cāng)。開滿倉(cāng)是一種過分強(qiáng)調(diào)交易中的主觀概率的行為,這種行為使交易者處于高度緊張中。因?yàn)榻灰渍咧酪坏┦Ю?其后果可能導(dǎo)致全軍覆沒。在這樣一種心理狀態(tài)下,隨著行情的變動(dòng)交易行為隨時(shí)可能發(fā)生改變。其結(jié)果就是該盈利的沒盈利,不該虧損的卻虧損了。

　　第三個(gè)層次是無止損止盈。無止損止盈本身意味著交易處于盲目狀態(tài)。在行情有利時(shí)不止盈,待行情處于不利時(shí)不止損。這種狀況使交易者總是處于“要是當(dāng)初了結(jié)交易就好了”等等悔恨當(dāng)中。這樣,交易者一邊交易一邊悔恨,心態(tài)惡化、交易行為隨機(jī)是很自然的,其交易結(jié)果高吸低拋,虧損慘重。

　　認(rèn)清股指期貨交易風(fēng)險(xiǎn)的性質(zhì)和產(chǎn)生的原因,如何控制交易風(fēng)險(xiǎn)也就順理成章了。在高杠桿的期指交易中,不開滿倉(cāng),設(shè)好止損止盈點(diǎn)以提高交易質(zhì)量。這不僅有利于交易心理的穩(wěn)定、避免交易行為的隨意性,也有利于整個(gè)市場(chǎng)的平穩(wěn)運(yùn)行。除此之外,加強(qiáng)交易團(tuán)隊(duì)建設(shè)也是有效控制交易風(fēng)險(xiǎn)使股指期貨市場(chǎng)健康穩(wěn)定發(fā)展的重要方面,因?yàn)閳F(tuán)隊(duì)交易心態(tài)更為理智,交易行為更為穩(wěn)定。