一、行情回顧

今日指數(shù)高開(kāi)低走，由于權(quán)重的回歸有企穩(wěn)趨勢(shì)。但收市前一小時(shí)中小盤(pán)的拋盤(pán)拉動(dòng)指數(shù)一波快速跳水，最終下跌37.29點(diǎn)報(bào)收3060.06，跌幅達(dá)1.20%。成交量和成交金額分別微漲226.6萬(wàn)手和37.7億元至4826.1萬(wàn)手和692.5億元。上證指數(shù)再次跌破2900收于2868.43點(diǎn)，跌幅1.10%。成交量和成交金額分別微增442.3萬(wàn)手和73.2億元至9994.3萬(wàn)手和1138.4億元。

行業(yè)指數(shù)方面，除銀行、金融指數(shù)分別上漲0.88%和0.21%，其余各指數(shù)全數(shù)下跌。醫(yī)藥和信息指數(shù)大挫逾4%。地產(chǎn)指數(shù)一度翻紅，但晚節(jié)不保，最終收跌0.69%。

各期指合約跌幅均超過(guò)現(xiàn)指。主力IF1005合約跌幅達(dá)1.56%。成交量下降至11.6萬(wàn)手，但持倉(cāng)量有較大上升，至8705手。

二、重要影響因素分析

今天凌晨公布的聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)會(huì)議結(jié)果顯示，美聯(lián)儲(chǔ)維持0至0.25%的基準(zhǔn)利率不變，并重申可能有必要在較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)維持利率在超低水平。綜合美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的描述，除稱(chēng)呼勞動(dòng)力市場(chǎng)“開(kāi)始好轉(zhuǎn)”以及新屋開(kāi)工“微弱上升”以外，其他表述與3月的會(huì)議聲明如出一轍。聲明還顯示，除對(duì)資產(chǎn)支持證券的貸款將保留至6月底之外，其他危機(jī)中的緊急貸款計(jì)劃均于3月31日如期結(jié)束。此外，仍舊是堪薩斯聯(lián)儲(chǔ)主席霍恩一人反對(duì)維持超低利率?？傮w來(lái)說(shuō)，美聯(lián)儲(chǔ)議息結(jié)果符合市場(chǎng)預(yù)期，但還是對(duì)美國(guó)股市起到了提振作用。這一利好甚至抵消了西班牙被標(biāo)普降級(jí)帶來(lái)的沖擊，美國(guó)三大股指再度全面收漲。這一消息某種程度上也使得國(guó)內(nèi)加息預(yù)期再次降溫，今日滬深300指數(shù)高開(kāi)逾17點(diǎn)，很大程度上受此影響。

中國(guó)人民銀行昨日發(fā)布《2009年中國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展報(bào)告》。報(bào)告預(yù)計(jì)，2010年全球宏觀經(jīng)濟(jì)政策將呈現(xiàn)較大不確定性以及國(guó)內(nèi)進(jìn)一步調(diào)結(jié)構(gòu)的背景下，金融市場(chǎng)將可能有較大幅度的震蕩，因而經(jīng)濟(jì)調(diào)控要避免金融市場(chǎng)的大起大落。這些表述或在一定程度上緩和了地產(chǎn)新政對(duì)股票市場(chǎng)的消極影響，早盤(pán)地產(chǎn)、銀行股普遍出現(xiàn)企穩(wěn)回升態(tài)勢(shì)。

今天央行僅發(fā)行了200億元的3月期央票，并進(jìn)行了500億元的91天期正回購(gòu)。由于本周到期資金壓力較小，僅為850億元。因此周二央行便已經(jīng)提前實(shí)現(xiàn)了凈回籠。本周累計(jì)凈回籠資金1150億元，呈再度回升之勢(shì)。從央票類(lèi)型上看，周二1年期央票發(fā)行量上升，今天3月期央票發(fā)行量驟減，以及上周3年期央票增量發(fā)行，說(shuō)明了央行鎖定流動(dòng)性的周期逐步趨長(zhǎng)。這在打擊加息預(yù)期的同時(shí)也將緩解樓市流出資金對(duì)股市波動(dòng)的影響，與央行穩(wěn)定金融市場(chǎng)的目標(biāo)一致。

板塊方面，早盤(pán)金融、地產(chǎn)等權(quán)重板塊的回升起到了穩(wěn)定大盤(pán)的作用，但尾市中小盤(pán)的疲軟拖累股指，最終多數(shù)板塊下跌。昨天溫總理主持召開(kāi)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，提出加大工作力度確保十一五節(jié)能減排目標(biāo)，刺激低碳經(jīng)濟(jì)、環(huán)保等板塊盤(pán)中一度走強(qiáng)。昨日中鋼協(xié)表態(tài)妥協(xié)，中國(guó)鋼企將被動(dòng)接受三大礦山的提價(jià)，黑色金屬板塊承壓下行。前期表現(xiàn)優(yōu)異的醫(yī)藥、信息板塊深度回調(diào)。地產(chǎn)股一度反彈，尾盤(pán)在中小盤(pán)拋壓拖累下再度收陰。銀行板塊表現(xiàn)出色但獨(dú)木難支。

今日上漲個(gè)股僅40余家，銀行股成最大贏家。前十四權(quán)重中，8只銀行股悉數(shù)上揚(yáng)。其中北京銀行漲幅達(dá)2.52%。民生銀行和招商銀行也有較大漲幅，分別為1.93%和1.52%。此外，除中國(guó)太保錄得0.53%的微弱漲幅外，均不同程度下挫。

三、技術(shù)分析

受美股提振高開(kāi)并一直堅(jiān)守3100點(diǎn)位，但尾市拋盤(pán)明顯增加打壓指數(shù)再創(chuàng)年內(nèi)新低。均線(xiàn)系統(tǒng)上，5日均線(xiàn)成為指數(shù)短期內(nèi)無(wú)法逾越的心理障礙；今天20日均線(xiàn)下破30日均線(xiàn)，形成5日、10日、20日、30日四條均線(xiàn)的空頭排列形態(tài)。MACD指標(biāo)綠柱繼續(xù)小幅放大；KDJ指標(biāo)中，J線(xiàn)已經(jīng)觸底，三線(xiàn)同時(shí)進(jìn)入超賣(mài)區(qū)。指數(shù)再破布林通道下軌，短線(xiàn)有回抽需求。總體上空頭市場(chǎng)態(tài)勢(shì)不改。

主力IF1005合約今日收成一根陰線(xiàn)，與昨日小陽(yáng)線(xiàn)呈空頭吞噬形態(tài)，暗示市場(chǎng)拋壓較大。持倉(cāng)量增加說(shuō)明空頭有增倉(cāng)趨勢(shì)。

四、投資建議

雖然央行定下基調(diào)要維護(hù)金融市場(chǎng)的穩(wěn)定，將或多或少打消股市再度大挫的可能性。但國(guó)家地產(chǎn)新政的消極因素仍然影響藍(lán)籌的做多情緒，銀行股的一支獨(dú)秀難擋中小盤(pán)的全面殺跌。技術(shù)面上，現(xiàn)指已破位下行并連創(chuàng)新低，期指空頭增倉(cāng)有下行壓力。在多數(shù)技術(shù)指標(biāo)偏空的情況下，筆者認(rèn)為指數(shù)仍有一定下跌空間。建議回抽后適量做空。