周一A股市場出現(xiàn)了分化走勢。其中，創(chuàng)業(yè)板指高開低走，盤中震幅一度達2%。不過，得益于中國平安（601318）為代表的金融股的強勁走勢，上證綜指雖也高開低走，但仍然頑強收出紅盤。

高位股漸入調(diào)整周期

無論是什么樣的市場，沒有只漲不跌的股票。因此，今年以來持續(xù)大漲的化妝品股、休閑食品股、醫(yī)療股等品種在近期出現(xiàn)了高位橫盤震蕩的態(tài)勢。其中，珀萊雅（603605）等個股更有形成雙頭的K線組合的苗頭。這一方面是因為漲幅過大，估值過高，需要調(diào)整，需要等待業(yè)績成長的步伐；另一方面是因為近期市場關(guān)于資金面的分歧有所加大，究竟是寬貨幣、寬信用還是緊貨幣、寬信用，如此的爭論影響著中短線資金布局步伐。

體現(xiàn)在盤面中，一是部分獲利豐厚的籌碼自然考慮落袋為安，因此，在近期頻頻減持今年以來漲幅較大的品種。這主要體現(xiàn)在大消費類主線，甚至連邏輯依然硬朗的生鮮零售股在周一也出現(xiàn)了破位下行的態(tài)勢，比如，紅旗連鎖（002697）形成了清晰的頭部K線形態(tài)。二是受貨幣政策影響較大的傳統(tǒng)基建產(chǎn)業(yè)鏈個股在周一出現(xiàn)了高位回落的態(tài)勢，比如，科順股份（300737）為代表的防水劑板塊已形成較為清晰的頭部形態(tài)，折射出中短線籌碼競相套現(xiàn)離場的操作心態(tài)。

金融股成市場壓艙石

如此的走勢就進一步強化了各路資金對中短線走勢的擔憂情緒。畢竟前文提及的高位股以及所對應的產(chǎn)業(yè)鏈，均是今年以來A股市場的活躍品種，甚至在一定程度上，可以稱之為A股市場的頂梁柱。但此類個股在近期的持續(xù)回落、日K線圖的頭部特征，顯示其走勢已經(jīng)不穩(wěn)，自然影響了A股市場參與者對短線走勢的擔憂。

不過，證券市場走勢往往就是在分化中不經(jīng)意間出現(xiàn)新的漲升品種，這固然是由于A股市場的資金構(gòu)成是多元的。有人擔憂高位股的回落壓力，就有人看中低估值、高股息率、近一年來漲幅不大甚至沒有上漲的相關(guān)品種，比如金融股品種，其中，中國平安（601318）、泛海控股（000046）已形成了清晰的底部盤升的態(tài)勢，寧波銀行（002142）、常熟銀行（601128）等金融股更是形成了較為清晰的中期上升通道的K線形態(tài)。由于金融股的市值大，是A股市場尤其是上證綜指的核心權(quán)重股，所以，金融股的如此強勢，就驅(qū)動著上證綜指漸趨穩(wěn)定。

由此可見，當前A股市場形成了今年以來的強勢股相繼疲軟，但今年乃至去年下半年以來表現(xiàn)不佳的金融股漸趨強勢的態(tài)勢。與此同時，復工復產(chǎn)受益概念股，比如影視傳媒股、航空運輸股、住宿餐飲股等品種也在底部漸趨活躍，這反映出當前存量資金仍然不甘寂寞，意圖尋找新的投資契機。如此走勢的背后，其實也就說明了存量資金對高位股有點擔憂，但是，對大盤的后續(xù)走勢并不擔憂。所以，他們在減持了高位股之后，仍然希望進一步利潤擴大化，所以，漸趨轉(zhuǎn)向低估值、高股息率、低價位的金融股以及復工復產(chǎn)受益類的相關(guān)龍頭品種。

這對于A股市場走勢來說，一方面是創(chuàng)業(yè)板指的走勢可能會有所承壓，畢竟今年以來創(chuàng)業(yè)板指上漲幅度較大，且高位股主要集中在創(chuàng)業(yè)板品種中；另一方面是上證綜指的走勢仍可期待，不排除在震蕩中，先站上2950點，再去攻擊3000點的可能性。畢竟金融股的權(quán)重大，略微起跳一下，對上證綜指的影響力是強大的。

因此，在操作中，不宜過于悲觀。對醫(yī)療、大消費、半導體等產(chǎn)業(yè)趨勢仍持樂觀態(tài)度的市場參與者，仍可在調(diào)整中堅守。如果倉位較位或交易敏感度高的市場參與者，則可以跟蹤近期存量資金新近關(guān)注的低位、低估值、高股息率的相關(guān)品種。