5月18日，Shibor利率市場二漲一平五跌。國內(nèi)貨幣政策的基調(diào)仍是寬松，利率市場低位振蕩，資本市場流動性充足。代表性利率的7天Shibor下跌9.40個基點至1.5630%，環(huán)比上周同期小幅下跌，美元指數(shù)在100一線附近振蕩，暫時沒有明顯的大幅波動趨勢。人民幣匯率窄幅上行，目前在7.11附近。隔夜利率上行4.10個基點至0.9050%，環(huán)比上周同期基本持平。14天利率微漲0.60個基點至1.2650%。一個月利率上漲0.00個基點1.3000%，利率價差“倒掛現(xiàn)象”猶存。中長期利率窄幅振蕩，3個月、6個月、9個月和1年期利率分別報1.3980%、1.4920%、1.5980%、1.6990%。

圖為隔夜、1周和1個月利率變化情況

表為Shibor（人民幣）報價

上證綜指目前處于振蕩上行態(tài)勢，近期有望站穩(wěn)2900一線。從技術(shù)面角度分析，短期均線、中期均線、長期均線依次由上而下排列，屬于典型的多頭趨勢。市場在所有均線之上運行，表明近期價格存在較強(qiáng)的反彈動力，中期趨勢為上漲。布林通道開口收窄，開口向上，價格在上軌附近運行，表明價格走勢較強(qiáng)。從基本面分析，國內(nèi)A股上漲的基礎(chǔ)進(jìn)一步被夯實，國內(nèi)大規(guī)模刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展，重點是擴(kuò)大內(nèi)需增長。這主要是外部需求較差，只能靠內(nèi)部需求增長來緩解經(jīng)濟(jì)下行壓力，確保經(jīng)濟(jì)發(fā)展在可控范圍之內(nèi)，政策效果有待市場驗證。此外，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的吸引力上升，外資有流入跡象，一定程度上利多股市。綜合分析，國內(nèi)股市企穩(wěn)跡象明顯，建議逢低做多。