科技股不振，白酒板塊大漲，截止收盤，滬指報(bào)2870.34點(diǎn)，跌0.96%，成交額為2373億元；深成指報(bào)10962.15點(diǎn)，漲1.02%，成交額為3728億元；創(chuàng)指報(bào)2117.65點(diǎn)，漲1.08%，成交額為1224億元，下跌放量，說明市場短線心態(tài)依然濃郁，只要有風(fēng)吹草動(dòng)，就拋售持股。這與目前消息面是吻合的，現(xiàn)在依然是一個(gè)多變的時(shí)代。

白酒板塊的強(qiáng)勢(shì)，包括食品飲料的強(qiáng)勢(shì)，說明市場防御特征，缺少一種主動(dòng)性做多力量，白酒食品是剛性需求，業(yè)績?cè)鲩L相對(duì)穩(wěn)定，較少出現(xiàn)黑天鵝，因此得到機(jī)構(gòu)抱團(tuán)持股，即使有泡沫，也不是風(fēng)險(xiǎn)特別大，科技股則不同，受到全球產(chǎn)業(yè)鏈的影響，業(yè)績波動(dòng)較難的預(yù)測(cè)，加上某些政策的變動(dòng)，構(gòu)成不確定性，問題在于消費(fèi)股，與居民收入增長是存正比的，最近公布的金融數(shù)據(jù)，居民存款大幅下滑，是報(bào)復(fù)性消費(fèi)還是居民收入下降吃老底，暫時(shí)找不到答案，看看即將公布的社會(huì)零售數(shù)據(jù)再說吧，如果數(shù)據(jù)不佳，對(duì)消費(fèi)板塊需要更多的謹(jǐn)慎，意味著居民減少支出。

昨天市場很關(guān)注央行沒有續(xù)作MLF，畢竟有到期資金2000億元，但也會(huì)有降準(zhǔn)資金釋放2000億元資金，可以對(duì)沖到期資金，市場流動(dòng)性是可以保證的，而且降準(zhǔn)資金與MLF資金相比期限更長成本更低，這種操作是不會(huì)引發(fā)流動(dòng)性出現(xiàn)緊張的，市場擔(dān)憂央行流動(dòng)性投放，有點(diǎn)多慮了，如果僅僅央行暫停續(xù)作MLF就做空拋售，這個(gè)市場也就太脆弱了，根本就沒有牛市而是熊市，權(quán)重不振與北上資金流出還是有一定關(guān)系的。

當(dāng)然A股下跌與美國股市三連跌存在一些關(guān)聯(lián)度，相比于美股三連跌，A股韌性是比較好的，反過來，A股也沒有跟隨美股大反彈，韌性也是好的，說明A股缺少很強(qiáng)的做多動(dòng)能，有觀點(diǎn)認(rèn)為需要注入強(qiáng)心針，建議很好，可是這個(gè)強(qiáng)心針是沒有辦法的，市場擔(dān)憂與市場定位之間是對(duì)立的。未來這種擔(dān)憂不會(huì)消退，所謂牛市依然很渺茫，可是穩(wěn)定指數(shù)運(yùn)行的初衷也不會(huì)改變，股市調(diào)整也難。這就是大家更愿意看到的韌性，可以被某些人作為口頭禪，但光有韌性就夠嗎？

臨近重要會(huì)議時(shí)間窗口，維穩(wěn)成為一個(gè)不可或缺的事情，美國有一句話叫別跟美聯(lián)儲(chǔ)作對(duì)，A股也一樣別跟政策作對(duì)，A股就是一個(gè)政策市，目前階段不適宜過度看空，尤其是國企改革和科技股，不排除會(huì)有一些利好出臺(tái)，另外在政策上也會(huì)適度照顧市場情緒，讓股指平穩(wěn)過度。