貴州茅臺(tái)股票價(jià)格屢屢創(chuàng)出歷史新高，截至目前，貴州茅臺(tái)最高價(jià)為1338元，總市值達(dá)到1.68萬(wàn)億。從目前滬深市場(chǎng)的總市值排名情況分析，工商銀行總市值為1.83萬(wàn)億，貴州茅臺(tái)位居兩市第二名，但與工商銀行之間的總市值差距越來(lái)越接近。

不過(guò)，如果從流通市值的角度分析，目前貴州茅臺(tái)流通市值達(dá)到1.68萬(wàn)億，較工商銀行的流通市值高出3000億的市值規(guī)模，成為A股市場(chǎng)中流通市值最高的上市公司。

按照貴州茅臺(tái)1.68萬(wàn)億的股票市值計(jì)算，實(shí)際上已經(jīng)超越了2019年貴州省的GDP水平。從數(shù)據(jù)上獲悉，2019年貴州省GDP為16769.34億元，較貴州茅臺(tái)的股票市值規(guī)模略低。雖然兩者之間并沒(méi)有太密切的關(guān)聯(lián)性，但茅臺(tái)股票市值超越貴州GDP的數(shù)據(jù)，也是一個(gè)標(biāo)志性的信號(hào)。

多年來(lái)，貴州茅臺(tái)一直位居A股市場(chǎng)第一高價(jià)股的地位，且在A股市場(chǎng)中，常有茅臺(tái)魔咒的現(xiàn)象。具體而言，但凡有上市公司股票價(jià)格超越了茅臺(tái)的股價(jià)，那么某家上市公司的價(jià)格拐點(diǎn)很快會(huì)出現(xiàn)，多年來(lái)曾經(jīng)超越貴州茅臺(tái)股票價(jià)格的上市公司，如今的命運(yùn)卻各不相同，但唯一不變的是，貴州茅臺(tái)第一高價(jià)股的地位一直沒(méi)有動(dòng)搖。

貴州茅臺(tái)股價(jià)不敗，并非沒(méi)有原因，機(jī)構(gòu)抱團(tuán)取暖只是一種現(xiàn)象，但未必是股價(jià)長(zhǎng)期不敗的根源。事實(shí)上，縱觀A股市場(chǎng)三千多家上市公司，貴州茅臺(tái)的商業(yè)模式以及賺錢(qián)能力卻是非常強(qiáng)勁，多年來(lái)茅臺(tái)酒等產(chǎn)品一直處于供不應(yīng)求狀態(tài)，多次提價(jià)策略等舉措也不斷鞏固茅臺(tái)的定價(jià)權(quán)與行業(yè)話語(yǔ)權(quán)。甚至，可以認(rèn)為，在A股市場(chǎng)眾多上市公司之中，很難找到幾家像貴州茅臺(tái)那樣稀缺的優(yōu)質(zhì)資源。

在金融市場(chǎng)加速開(kāi)放的背景下，外資的加速進(jìn)入，最青睞的莫過(guò)于國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的優(yōu)質(zhì)與稀缺品種。縱觀國(guó)內(nèi)的股票市場(chǎng)，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，產(chǎn)品同質(zhì)化問(wèn)題嚴(yán)重，普普通通的上市公司確實(shí)有不少。但是，要同時(shí)具備稀缺與優(yōu)質(zhì)條件的行業(yè)，則不得不提到白酒行業(yè)。

在A股市場(chǎng)中，白酒行業(yè)最具有長(zhǎng)期走牛的基因，雖然這些年來(lái)白酒行業(yè)經(jīng)歷了不少的波折，但長(zhǎng)期看來(lái)，白酒行業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r還是比較可觀的。實(shí)際上，除了貴州茅臺(tái)之外，例如五糧液、山西汾酒、瀘州老窖等，長(zhǎng)期下來(lái)都是具備了長(zhǎng)期牛股的基因，隨著市場(chǎng)對(duì)白酒行業(yè)認(rèn)可度的逐漸抬升，對(duì)白酒企業(yè)的估值與定價(jià)卻處于逐漸提升的狀態(tài)，機(jī)構(gòu)投資者也紛紛爭(zhēng)奪白酒行業(yè)的優(yōu)質(zhì)資源。

多年前，市場(chǎng)還在爭(zhēng)議貴州茅臺(tái)20倍市盈率貴不貴的問(wèn)題，但時(shí)至目前，貴州茅臺(tái)動(dòng)態(tài)市盈率已經(jīng)達(dá)到32倍以上，且一度達(dá)到35倍以上的估值水平，但市場(chǎng)并未轉(zhuǎn)變長(zhǎng)期看多的態(tài)度，對(duì)長(zhǎng)期戰(zhàn)略資金來(lái)說(shuō)，也并未顯示籌碼明顯松動(dòng)的現(xiàn)象，似乎對(duì)貴州茅臺(tái)等核心白酒企業(yè)的信心非常充足。

未來(lái)的A股市場(chǎng)，將會(huì)加速推進(jìn)注冊(cè)制的模式，未來(lái)市場(chǎng)難免會(huì)存在一輪加速洗牌潮。參考港股乃至美股市場(chǎng)的情況，在相對(duì)充分的市場(chǎng)環(huán)境下，注冊(cè)制模式卻加速了資金往優(yōu)質(zhì)稀缺企業(yè)靠攏，對(duì)績(jī)差股票或普通股票的拋售意愿卻不斷增加，由此形成強(qiáng)者恒強(qiáng)弱者恒弱的局面。

參考美股市場(chǎng)的蘋(píng)果、微軟等巨頭上市公司，再參考港股市場(chǎng)的騰訊、美團(tuán)等，這些年來(lái)市場(chǎng)對(duì)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的青睞度越來(lái)越高。與此同時(shí)，對(duì)大資金來(lái)說(shuō)，本身具有更敏銳的投資嗅覺(jué)，對(duì)上市公司的賽道把握更為精準(zhǔn)，并進(jìn)一步推高優(yōu)質(zhì)企業(yè)的估值定價(jià)水平。退一步思考，假如拋棄了這些家喻戶曉的核心優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，恐怕在市場(chǎng)中也很難找到類(lèi)似優(yōu)質(zhì)的標(biāo)的，對(duì)長(zhǎng)期資金來(lái)說(shuō)，反而更堅(jiān)定了長(zhǎng)期持股的信心。

賽道良好、行業(yè)稀缺、商業(yè)模式清晰以及具有可持續(xù)的盈利能力等因素，這些都是大資金更看好的條件。在注冊(cè)制模式下，對(duì)優(yōu)質(zhì)上市公司來(lái)說(shuō)，只要不發(fā)生大問(wèn)題，那么更容易體現(xiàn)出上市公司的核心優(yōu)勢(shì)，且更容易吸引資本的深度介入。貴州茅臺(tái)股票市值持續(xù)創(chuàng)出新高，估值定價(jià)越來(lái)越高，也是一個(gè)真實(shí)體現(xiàn)。

不過(guò)，對(duì)貴州茅臺(tái)來(lái)說(shuō)，雖然股東戶數(shù)已破十萬(wàn)戶，但真正做到長(zhǎng)期投資的投資者，卻寥寥無(wú)幾。對(duì)多數(shù)人來(lái)說(shuō)，貴州茅臺(tái)的股票更適合欣賞，普通投資者很難讀懂戰(zhàn)略投資者長(zhǎng)期堅(jiān)定持股的投資邏輯。