盈透：市場押注于未來而不是眼前

市場押注于未來而不是眼前

作者：Briefing.com

來源：IB美國盈透證券

原文發(fā)表于美國時間2020-5-6

昨日交易時段尾盤的拋售抑制了漲幅。不過，隔夜期貨市場完成了部分修復的工作。標普500指數(shù)期貨一度上漲27點，交易價格高于公允價值0.9%。標普500指數(shù)期貨目前上漲14點，交易價格高于公允價值0.4%。

老實來講，我們并不完全確定為何期貨市場的情緒如此看漲，以及為何它能夠維持此種情緒，不過我們有一些推測的想法。

迪士尼公司的財報是昨日收盤后最受關注的公司業(yè)績報告，不過帶來的多數(shù)是不好的消息。在接下來的隔夜市場交易時段，最新的不佳經濟新聞接踵而至。

德國3月份工廠訂單按月同比創(chuàng)紀錄的下跌了15.6%，歐元區(qū)的零售銷售額按月同比下降了11.2%，歐盟公布的預測顯示2020年GDP萎縮7.5%，而在2月時候的預測還是增長1.4%。

ADP就業(yè)數(shù)據也高出天際，雖然數(shù)據并沒有市場預期那么糟糕，不過也夠讓人驚訝。私營公司損失了約2023.6萬個工作崗位（Briefing.com預估了減少2150萬），服務業(yè)減少了1600.7萬個崗位而制造業(yè)減少了422.9萬個崗位。

ADP就業(yè)報告是將于周五公布的4月就業(yè)狀況報告的前瞻，但顯然并不是股市的坐標。

股市近期的交易并非出于“最近有什么消息”的角度，而是出于“以后會發(fā)生什么”的角度。在股市的認知中，未來發(fā)生的事情要比近期發(fā)生的事情好得多。

這也是為何在糟糕的經濟數(shù)據與不及預期的公司財報新聞層出的情況下，股市能夠維系其水平的原因。

部分公司的財報并不像其他公司那樣不及預期；部分公司的財報業(yè)績實際上很棒。

CVS健康、動視暴雪和Scotts Miracle-Gro公布了很好的財報業(yè)績，他們的股價也隨之上漲。

在盤前交易時段還有那些公司的股價上漲？微軟、亞馬遜、蘋果公司和谷歌公司母公司Alphabet以及Facebook均略有上漲，不過這些公司的上漲為大盤市場帶來了極大的支撐。

當以上這些大型科技公司上漲時，標普500指數(shù)通常也上漲，或至少指數(shù)跌幅不大。

當然，由公司市值加權影響的標普500指數(shù)期貨預示開盤高走，擊敗了通常的經濟學邏輯，因為市場認為最壞的情況已經過去了。

不過市場可能發(fā)現(xiàn)一些阻力的增加，因為未來幾個月市場預期出現(xiàn)的許多較好的消息已經被納入股票的定價中了。

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