一、新“基建”是中國(guó)穿越危機(jī)的關(guān)鍵

每一次危機(jī)，都是一次彎道超車(chē)的機(jī)會(huì)。2020年1月以來(lái)，新冠肺炎疫情襲來(lái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨前所未有的挑戰(zhàn)。誰(shuí)能夠“化危為機(jī)”，誰(shuí)就能在危機(jī)后持續(xù)領(lǐng)跑全球。回頭看，穿越2008年次貸危機(jī)的國(guó)家中，只有美國(guó)和中國(guó)，沒(méi)有停止前進(jìn)的步伐，美國(guó)人均GDP已突破6萬(wàn)美元，已經(jīng)徹底將其他G7國(guó)家甩開(kāi)；而中國(guó)人均GDP已在2019年突破1萬(wàn)美元，向前邁了一大步。

大國(guó)之間無(wú)時(shí)無(wú)刻不在互相追趕和競(jìng)爭(zhēng)。2008年次貸危機(jī)后，G7國(guó)家中，只有美國(guó)進(jìn)行了最徹底的市場(chǎng)出清和要素重組，在政府加杠桿拉動(dòng)總需求的支持下，金融機(jī)構(gòu)、非金融企業(yè)和居民部門(mén)大幅去杠桿，奠定了美國(guó)經(jīng)濟(jì)的最長(zhǎng)擴(kuò)張期和美股十年牛市。2020年3月以來(lái)，新冠疫情在美國(guó)爆發(fā)，美國(guó)政府推出了2萬(wàn)億美元的財(cái)政刺激政策，提振總需求，雖然美國(guó)政府的初衷是救助企業(yè)、減少失業(yè)，但美國(guó)企業(yè)也必然在這個(gè)過(guò)程中重組資產(chǎn)負(fù)債表，為疫情之后輕裝上陣積蓄力量(詳見(jiàn)20200413《2萬(wàn)億法案全透視—何以振興美國(guó)》)。

全面權(quán)衡，精準(zhǔn)施策最為關(guān)鍵。對(duì)中國(guó)來(lái)說(shuō)，優(yōu)勢(shì)在于，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和金融“去杠桿”，已經(jīng)取得了階段性成果。劣勢(shì)在于，2020年不比2008年，一方面，中國(guó)的外部發(fā)展環(huán)境已經(jīng)發(fā)生很大的變化，民粹主義盛行，“去全球化”背景下，貿(mào)易摩擦愈演愈烈，發(fā)達(dá)國(guó)家越來(lái)越限制自身的“科技外溢”。另一方面，中國(guó)自身的要素價(jià)格逐漸抬升，人口紅利逐漸消失，個(gè)別資產(chǎn)價(jià)格高企。這一背景下，如何用好我們現(xiàn)有財(cái)政貨幣政策空間的籌碼，就顯得尤為重要。

“新基建”是中國(guó)“危中求機(jī)”的勝負(fù)手。4月17日政治局會(huì)議要求，加強(qiáng)傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施和新型基礎(chǔ)設(shè)施投資，促進(jìn)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改造升級(jí)，擴(kuò)大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)投資。任何產(chǎn)業(yè)發(fā)展，都有一個(gè)從弱小逐漸壯大的過(guò)程，與其相匹配的人力資本也在這個(gè)過(guò)程中逐漸積累。目前，我們的傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施和傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，占我國(guó)投資與生產(chǎn)很大比重，是維護(hù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會(huì)穩(wěn)定大局的關(guān)鍵。同時(shí)，新型基礎(chǔ)設(shè)施投資和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，是我們能否“彎道超車(chē)”和“危中求機(jī)”的勝負(fù)手，是面向高質(zhì)量發(fā)展需要，將我們的產(chǎn)業(yè)和創(chuàng)新提升一個(gè)層級(jí)的關(guān)鍵所在。

“新基建”是深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重要組成部分。十九大報(bào)告在建設(shè)現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系部分，明確提出，要推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、人工智能和實(shí)體經(jīng)濟(jì)深度融合，加強(qiáng)信息基礎(chǔ)設(shè)施網(wǎng)絡(luò)建設(shè)。在隨后的2018年和2019年政府工作報(bào)告中，對(duì)促進(jìn)信息技術(shù)、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、物聯(lián)網(wǎng)、人工智能等新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展，發(fā)展線上線下融合的消費(fèi)新業(yè)態(tài)新模式，也多有著墨。

根據(jù)4月20日國(guó)家發(fā)改委的定義，新型基礎(chǔ)設(shè)施聚焦以下三個(gè)方面：

一是信息基礎(chǔ)設(shè)施。主要是指基于新一代信息技術(shù)演化生成的基礎(chǔ)設(shè)施，比如，以5G、物聯(lián)網(wǎng)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)為代表的通信網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施；以人工智能、云計(jì)算、區(qū)塊鏈等為代表的新技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施；以數(shù)據(jù)中心、智能計(jì)算中心為代表的算力基礎(chǔ)設(shè)施等。

二是融合基礎(chǔ)設(shè)施。主要是指深度應(yīng)用互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、人工智能等技術(shù)，支撐傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施轉(zhuǎn)型升級(jí)，進(jìn)而形成的融合基礎(chǔ)設(shè)施，比如，智能交通基礎(chǔ)設(shè)施、智慧能源基礎(chǔ)設(shè)施等。

三是創(chuàng)新基礎(chǔ)設(shè)施。主要是指支撐科學(xué)研究、技術(shù)開(kāi)發(fā)、產(chǎn)品研制的具有公益屬性的基礎(chǔ)設(shè)施，比如，重大科技基礎(chǔ)設(shè)施、科教基礎(chǔ)設(shè)施、產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新基礎(chǔ)設(shè)施等。

數(shù)字經(jīng)濟(jì)新業(yè)態(tài)新模式發(fā)展?jié)摿薮蟆Ｒ咔閷?duì)一些傳統(tǒng)行業(yè)沖擊較大，而智能制造、無(wú)人配送、在線消費(fèi)、醫(yī)療健康等新興產(chǎn)業(yè)展現(xiàn)出強(qiáng)大成長(zhǎng)潛力。3月高技術(shù)產(chǎn)業(yè)增加值增長(zhǎng)8.9%，比1-2月份大幅回升了20多個(gè)百分點(diǎn)。一季度，信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)增加值同比大幅增長(zhǎng)13.2%。新經(jīng)濟(jì)新業(yè)態(tài)，不僅是有效推進(jìn)疫期防控和疫后經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的重要落腳點(diǎn)，將這些潛力有效轉(zhuǎn)化為產(chǎn)業(yè)發(fā)展的動(dòng)力，有利于提升我國(guó)在全球產(chǎn)業(yè)鏈、價(jià)值鏈中的地位，進(jìn)一步釋放我國(guó)發(fā)展的巨大潛力和強(qiáng)大動(dòng)能。

正因如此，2020年初以來(lái)，各省爭(zhēng)先推出新經(jīng)濟(jì)新基建行動(dòng)方案，如表1所示。

二、新基建政府投入規(guī)模測(cè)算：萬(wàn)億可期

根據(jù)上海與杭州的先行經(jīng)驗(yàn)，我們預(yù)計(jì)2020年對(duì)于信息化建設(shè)，政府投入一萬(wàn)億可期。圍繞著城市數(shù)字化和產(chǎn)業(yè)數(shù)字化的一系列信息化建設(shè)，是政府提升城市治理水平、推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的重要發(fā)力點(diǎn)。我們從杭州和上海的先行經(jīng)驗(yàn)中發(fā)現(xiàn)，在信息化建設(shè)的初期，二者普遍是撥出專項(xiàng)財(cái)政資金，促進(jìn)智慧城市平臺(tái)、物聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)等建設(shè)。杭州數(shù)字經(jīng)濟(jì)“一號(hào)工程”建設(shè)初期(2014年及2015年)，以及上海信息化建設(shè)初期(2019年)，投入財(cái)政資金約占公共預(yù)算2.5%左右。

我們假設(shè)在新基建配套政策支持下，各省市投入能占到2020年預(yù)算資金的2.5%、3.75%及5%，則“新基建”對(duì)應(yīng)投入可達(dá)5000億、8000億及1萬(wàn)億人民幣。

2.1、杭州——2014年建設(shè)初期，投入占財(cái)政支出約2.6%

杭州數(shù)字經(jīng)濟(jì)建設(shè)正式啟動(dòng)于2014年，2017年擴(kuò)大至浙江省全省。2014年7月，杭州提出發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟(jì)、推動(dòng)智慧應(yīng)用的“一號(hào)工程”。2017年12月，浙江省委經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)要把數(shù)字經(jīng)濟(jì)作為“一號(hào)工程”來(lái)抓；2018年1月，浙江省《政府工作報(bào)告》提出，要大力發(fā)展以數(shù)字經(jīng)濟(jì)為核心的新經(jīng)濟(jì)，加快構(gòu)建現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系。2018年，浙江省相繼配套出臺(tái)了《智能制造行動(dòng)計(jì)劃(2018-2020年)》、《“企業(yè)上云”三年行動(dòng)計(jì)劃(2018-2020年)》、《推進(jìn)5G網(wǎng)絡(luò)規(guī)模試驗(yàn)和應(yīng)用示范》等多項(xiàng)政策，大力發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟(jì)。

在建設(shè)初期，杭州針對(duì)于數(shù)字經(jīng)濟(jì)的投入約占財(cái)政支出2.6%左右。通過(guò)分析杭州市財(cái)政預(yù)算決算報(bào)告，可以看出，在建設(shè)初期(2014年至2015年)，杭州針對(duì)數(shù)字經(jīng)濟(jì)的財(cái)政投入約占預(yù)算的2.6%左右。雖然后期預(yù)算占比相對(duì)下降，但是總規(guī)模仍在逐步提升。同時(shí)，在2018年之后的預(yù)算執(zhí)行報(bào)告中，將“數(shù)字經(jīng)濟(jì)”部分從科技發(fā)展中獨(dú)立出來(lái)，單獨(dú)列示，特別強(qiáng)調(diào)針對(duì)數(shù)字產(chǎn)業(yè)化和城市數(shù)字化的專項(xiàng)投入。

在政府政策引導(dǎo)和財(cái)政的大力支持下，杭州社會(huì)資本積極參與信息化投資， 2015年項(xiàng)目申報(bào)總額約為3000億元左右(估算值)。

[1]并未披露第二批的項(xiàng)目投資總額，假設(shè)單個(gè)項(xiàng)目投資額與第一批一致

2.2、上海——2019年加大數(shù)字經(jīng)濟(jì)投資，占財(cái)政支出約2.3%

上海2019年信息化建設(shè)投入財(cái)政資金大幅提升，達(dá)187億元。不同于杭州的數(shù)字經(jīng)濟(jì)“一號(hào)工程”，上海用于信息化建設(shè)的財(cái)政資金分布在產(chǎn)業(yè)升級(jí)、科研經(jīng)費(fèi)、城市管線建設(shè)、智能化治理等多個(gè)部門(mén)，根據(jù)2019年財(cái)政決算數(shù)據(jù)，合計(jì)投入經(jīng)費(fèi)約為187億元，占2019年全市一般公共預(yù)算支出8179.3億元的2.3%。值得注意的是，2019年初上海市政府預(yù)算中，并未體現(xiàn)出對(duì)信息化建設(shè)的重視，僅安排信息化發(fā)展專項(xiàng)資金6億元，重點(diǎn)支持5G關(guān)鍵技術(shù)、新型城域物聯(lián)專網(wǎng)等新一代信息基礎(chǔ)設(shè)施的合理布局、示范應(yīng)用、模式創(chuàng)新，促進(jìn)信息和集成電路產(chǎn)業(yè)加快發(fā)展。

2020年上海希望全面提升在線經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)水平。4月13日，上海發(fā)布《促進(jìn)在線新經(jīng)濟(jì)發(fā)展行動(dòng)方案(2020-2022年)》。文件提出要以在線新經(jīng)濟(jì)作為超大城市有效推進(jìn)疫期防控和疫后經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的重要落腳點(diǎn)，促進(jìn)上海經(jīng)濟(jì)率先實(shí)現(xiàn)質(zhì)量變革、效率變革、動(dòng)力變革；并提出2020到2022年末的一攬子建設(shè)計(jì)劃，包括12個(gè)重點(diǎn)發(fā)展領(lǐng)域，以及眾多配套政策措施。

我們認(rèn)為，上海新經(jīng)濟(jì)發(fā)展三年行動(dòng)方案，是對(duì)決策層“疫情對(duì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展既是挑戰(zhàn)也是機(jī)遇”指示的重要實(shí)踐，是對(duì)發(fā)展新經(jīng)濟(jì)形態(tài)、培育產(chǎn)業(yè)新動(dòng)能的重要探索，將為全國(guó)其他省市地區(qū)更深入的推動(dòng)信息化建設(shè)，促進(jìn)在線新經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供重要樣本。

2.3、2020年全國(guó)各省信息化建設(shè)預(yù)算有望上修

因?yàn)楦魇☆A(yù)算在疫情爆發(fā)之前通過(guò)，未來(lái)各省2020年信息化建設(shè)預(yù)算有望上修。從2020年各省已經(jīng)公布的預(yù)算方案來(lái)看，信息化建設(shè)預(yù)算投入占比不高，占一般公共預(yù)算支出的比例約為0.1%至1%，大幅低于上海及杭州的投入比例。疫情之前，一方面在線經(jīng)濟(jì)的相對(duì)優(yōu)勢(shì)還未顯著體現(xiàn)，另一方面我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展整體平穩(wěn)，對(duì)提升產(chǎn)業(yè)鏈效率的改革訴求也未到急切地步，對(duì)于相關(guān)方面的投入要求不高，更大的力量還在向民生和傳統(tǒng)基建傾斜。

疫情之后，各省有望將針對(duì)數(shù)字經(jīng)濟(jì)的財(cái)政投入，大幅提升到一萬(wàn)億元。疫情沖擊之后，在政治局會(huì)議的大力倡導(dǎo)下，信息化建設(shè)必將是各省發(fā)展新業(yè)態(tài)、加速產(chǎn)業(yè)升級(jí)的核心抓手。杭州和上海在信息化建設(shè)的初期，普遍是通過(guò)專項(xiàng)財(cái)政投入，促進(jìn)智慧城市平臺(tái)、物聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)等建設(shè)。杭州數(shù)字經(jīng)濟(jì)“一號(hào)工程”建設(shè)初期(2014年到2015年)，以及上海信息化建設(shè)初期(2019年)，投入財(cái)政資金約占公共預(yù)算2.5%左右。

我們假設(shè)在“新基建”配套政策支持下，如果各省市“新基建”投入能夠占到預(yù)算資金的2.5%、3.75%及5%，以2019年全國(guó)地方一般公共預(yù)算支出20.4萬(wàn)億規(guī)模為基數(shù)，則2020年可以分別對(duì)應(yīng)投入“新基建”資金達(dá)5000億、8000億及1萬(wàn)億元。

并且，這僅是政府財(cái)政方面的直接投入，連同帶動(dòng)的政府產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金投入、社會(huì)資本投入，以及新基建直接相關(guān)的5G基站、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、充電樁、大數(shù)據(jù)中信等企業(yè)為主體的投入，最終2020年對(duì)新基建的總體投入規(guī)?？赡艹^(guò)2萬(wàn)億元。

三、數(shù)字經(jīng)濟(jì)的正外部性：提升治理水平與經(jīng)濟(jì)效率

新經(jīng)濟(jì)助力浙江快速?gòu)摹耙咔闆_擊”中復(fù)蘇。疫情期間，在線經(jīng)濟(jì)受到?jīng)_擊較小，這也使得浙江省財(cái)政收入增速下滑幅度較小，2月份財(cái)政收入單月增速為-1%，顯著小于其他省份下滑程度。據(jù)浙江省財(cái)政廳介紹，1月至2月，浙江省企業(yè)所得稅收入290.96億元，增長(zhǎng)13.6%，增收主要來(lái)自信息傳輸軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)，增長(zhǎng)311.3%，對(duì)企業(yè)所得稅的增收貢獻(xiàn)率為113.2%。反觀以旅游業(yè)為主要支柱的海南省，2月財(cái)政收入增速-59%，出現(xiàn)大幅下滑。這也體現(xiàn)了在線經(jīng)濟(jì)在對(duì)抗外部沖擊時(shí)，對(duì)于穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要作用。

智慧城市不僅可以提升政府治理能力，而且可以提高疫情防控能力。全面推進(jìn)智慧城市建設(shè)與城市發(fā)展戰(zhàn)略深度融合，可以切實(shí)提高城市管理和社會(huì)治理水平，更高質(zhì)量助力經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型創(chuàng)新發(fā)展。同時(shí)，智慧城市建設(shè)可以推動(dòng)公共衛(wèi)生能力的提高。通過(guò)啟用多種智慧城市的創(chuàng)新應(yīng)用，例如“健康二維碼”、三家電信企業(yè)提供機(jī)主“14天內(nèi)到訪地記錄”、口罩在線預(yù)約等，有助于實(shí)施精準(zhǔn)疫情防控、推動(dòng)復(fù)工復(fù)產(chǎn)。