春節(jié)以來，投資者在資本市場上見證了太多歷史。3月，全球股市各種暴跌、熔斷；4月，油價崩塌，跌至負(fù)數(shù)……

抄底原油反遭穿倉

就在不少“吃瓜”投資者興沖沖地見證“原油跌到負(fù)值”這一歷史事件的時候，誰成想，自家后院也著火了……

暴跌之下，缺乏風(fēng)險意識的原油抄底大軍被徹底屠殺，原油市場連環(huán)崩盤的劇情也開始上演。今日，中國銀行推出的原油寶產(chǎn)品，因為沒有及時移倉引發(fā)巨大爭議。通過原油寶抄底原油的投資者，不僅面臨著虧掉本金，還可能遭遇穿倉，倒欠銀行一大筆錢！

中國銀行發(fā)布公告稱，經(jīng)該行審慎確認(rèn)，美國時間4月20日，WTI原油5月期貨合約CME官方結(jié)算價-37.63美元/桶為有效價格。同時表示，4月22日起原油寶暫停新開倉。

這意味著，這批原油寶客戶將承擔(dān)油價跌成“負(fù)值”的全部損失。據(jù)了解，這批投資原油寶的做多客戶已經(jīng)全部爆倉，還倒欠銀行3倍本金！

“截至20日22:00，我的賬戶虧損是不到50%，但今早中行打來電話，很心虛地通知我，根據(jù)他們下發(fā)的名單梳理，6萬本金虧沒之后，我還倒欠銀行十幾萬?！痹屯顿Y者陳大麗（化名）表示。一大早接到這樣的電話，除了心慌，恐怕更多的是憤怒。當(dāng)然，憤怒的不止陳大麗一個人，按照目前的情況來看，雖然有做空的投資者在這波暴跌中賺翻，但多數(shù)還是做多的客戶，在這波虧的底褲都不剩。關(guān)于投資者抄底中行賬戶原油巨虧的話題也在今日被推上微博熱搜前十。

另據(jù)投資者曝光的一份結(jié)算單顯示，投資者開倉本金是194.23元，本金388.46萬元，平倉價-266.12元。現(xiàn)在總體虧損920.7萬元，倒欠銀行532.24萬元。中國銀行已經(jīng)發(fā)出通知，要求投資者補(bǔ)充這部分穿倉虧損。

多名投資者稱，4月20日中行原油寶未根據(jù)合約交割時間22：00進(jìn)行移倉，這已經(jīng)明顯違反了中行原油寶的制度設(shè)計。有投資者憤怒表示：“中行原油寶設(shè)計規(guī)則或存在重大缺陷，導(dǎo)致投資者巨額虧損，我們打算去集體訴訟。”

石油巨頭陷40億債務(wù)危機(jī)

然而，在不斷下跌的油價面前，別說普通投資者，就連行業(yè)巨頭也躲不過破產(chǎn)的命運！

在新冠肺炎疫情的打擊下，國際油價持續(xù)低迷，全球燃料油貿(mào)易中最大的交易商之一——興隆集團(tuán)陷入債務(wù)危機(jī)。上周五，在期貨交易巨虧8億美元，且負(fù)債40億美元之后，這家由新加坡首富創(chuàng)立的燃油供應(yīng)商無力回天，被迫向新加坡法院申請破產(chǎn)保護(hù)！

受新館肺炎疫情引起的燃料需求驟降和油價暴跌影響，興隆的財務(wù)狀況在短短幾個月內(nèi)迅速惡化。據(jù)彭博公布的數(shù)據(jù)顯示，本月初，興隆的資產(chǎn)僅為7.14億美元，而總負(fù)債已經(jīng)達(dá)到40.5億美元，留下至少33億美元的虧空。要知道，截至去年10月31日，在興隆集團(tuán)公布的財報中，公司的資產(chǎn)凈值尚且還有45.6億美元，并有7800萬美元的凈利潤。

據(jù)法院文件顯示，截至4月9日，興隆共欠了23家銀行總計38.5億美元，其中匯豐銀行敞口最大，為6億美元，其次是荷蘭銀行，為3億美元。法國興業(yè)銀行已經(jīng)向興隆放貸2.4億美元。據(jù)知情人士透露，目前已經(jīng)有25家貸款機(jī)構(gòu)集團(tuán)對興隆啟動了凍結(jié)程序，這對任何大宗商品貿(mào)易商上來無異于“滅頂之災(zāi)”。

此外，目前興隆石油產(chǎn)品庫存只有1.41億美元，而在2019年10月的審計報表中，公司宣布的石油產(chǎn)品庫存為12.8億美元。截至2020年4月，該公司賬上只有5000萬美元現(xiàn)金，而2019年10月為4.61億美元。

亞洲最大的船用燃料油生產(chǎn)商之一

興隆貿(mào)易有限公司成立于1963年，經(jīng)過近60年的發(fā)展，已經(jīng)成為新加坡本土的石油巨頭之一，也是亞洲最大的船用燃料油生產(chǎn)商之一。其創(chuàng)始人林恩強(qiáng)的發(fā)家故事也頗具傳奇色彩。

林恩強(qiáng)

12歲那年，林恩強(qiáng)遷居新加坡，讀完中二以后便輟學(xué)跟著父親跑船賣魚。

新加坡是亞洲最大的石油貿(mào)易中心，每天經(jīng)過新加坡的大小郵輪不計其數(shù)。當(dāng)時不少膽子大的人都會和船老大搞好關(guān)系，弄點油出來賣以養(yǎng)家糊口。迫于生計的林恩強(qiáng)也因此踏入了石油圈。第一次出海時，林恩強(qiáng)才18歲。剛?cè)氲赖牧侄鲝?qiáng)因為敢闖敢拼，只用了兩年時間便在當(dāng)?shù)氐牡叵率妥咚饺π∮忻麣狻?/p>

1963年，年僅20歲的林恩強(qiáng)創(chuàng)立了興隆公司。從一個人開著油車為新加坡的運輸公司、郊區(qū)電廠以及建筑工地提供柴油起步，逐漸擁有了自己的團(tuán)隊，并在1968年收購了一艘載重100噸的油輪——海獅號。這艘油輪成為興隆開啟財富之旅的鑰匙。

隨后，興隆集團(tuán)開始為新加坡過往船只提供船舶加油服務(wù)，這一部分業(yè)務(wù)也使林恩強(qiáng)的資產(chǎn)迅速膨脹。緊接著，林恩強(qiáng)又決定進(jìn)軍國際石油貿(mào)易和航運業(yè)務(wù)，開始逐步購入大型油輪參與石油貿(mào)易，并出租油輪供跨國石油公司使用。多元化的經(jīng)營以及貿(mào)易量的劇增促使林恩強(qiáng)進(jìn)一步擴(kuò)充船隊。1985年，興隆第一次自行定制了遠(yuǎn)洋油輪“海洋公主號”。

上世紀(jì)80年代末期，興隆成為新加坡本地僅有的兩家持有“核準(zhǔn)石油貿(mào)易商資格”的本地公司。10年過后，林恩強(qiáng)大手筆購入5艘超級油輪，并定制了19艘特殊油輪，林恩強(qiáng)一手打造的新加坡海洋油輪私營有限公司逐步成為當(dāng)時新加坡最大的私營船王，僅次于新加坡政府的海皇油輪公司。

1998年，興隆通過一艘價值1.2億美元的“Ellen Masek”號中東油輪一次性購入46萬噸柴油，一舉奠定了興隆在新加坡柴油貿(mào)易市場上的霸主地位。林恩強(qiáng)也因此被稱為新加坡的“燃油大王”。 林恩強(qiáng)有一個外號叫做“OK林”。據(jù)傳，如果想要在新加坡買賣燃料油，必須要林恩強(qiáng)點頭說OK，否則哪怕有再多的錢也沒用，“OK林”的外號也由此而來。

目前，興隆已經(jīng)成長為亞洲最大的船舶燃料或船用燃料供應(yīng)商之一，擁有130艘大小不一的油輪，貿(mào)易范圍涵蓋原油、原料油、石腦油、柴油、液化石油氣、航空煤油、汽油、燃料油、基礎(chǔ)油及潤滑油等多個領(lǐng)域。除了石油產(chǎn)品貿(mào)易，興隆還涉及了船舶燃料供應(yīng)、石油倉儲物流、潤滑油和潤滑脂等領(lǐng)域。

然而，就是這樣一家見證了過去近60年全球石油行業(yè)發(fā)展的巨頭，躲過了2008年金融危機(jī)，卻倒在了2020年的疫情之下。

誰會是下一個？

但是，興隆絕不是倒下的第一家，也不可能是最后一家。

今年以來，石油價格暴跌，緊張情緒已經(jīng)在整個行業(yè)蔓延。

以美國為例，作為目前全球最大的石油和天然氣生產(chǎn)國，美國今年的石油行業(yè)十分悲觀。4月2日，Whiting Petroleum申請破產(chǎn)保護(hù)，成為今年年初油價下跌以來美國第一家申請破產(chǎn)的頁巖油生產(chǎn)商。這家總部位于丹佛的公司是北達(dá)科他州巴肯頁巖地區(qū)最大的鉆探商之一。早在美國原油價格下跌之前，該公司就面臨著財務(wù)壓力，而油價的下跌成為了壓垮它的最后一根稻草。

4月15日，Yuma Energy宣布已經(jīng)向美國德克薩斯州北區(qū)法院提交Chapter 11破產(chǎn)保護(hù)申請，“在2020年第一季度，公司現(xiàn)金狀況惡化，運營產(chǎn)生的現(xiàn)金流不再能覆蓋運營所需的開支”。與Whiting Petroleum不同的是，Yuma Energy未能在申請破產(chǎn)前與主要債權(quán)人達(dá)成重組協(xié)議。在未來的一段時間，該公司不得不公開拍賣資產(chǎn)。

除了上述兩家公司外，近期還有另外兩家上市石油公司hesapeake Energy、Denbury Resources也被曝出聘請了債務(wù)顧問機(jī)構(gòu)。此外，美國還有不少石油公司走在破產(chǎn)的路上。據(jù)美國能源領(lǐng)域的市場研究機(jī)構(gòu)Rystad Energy的數(shù)據(jù)顯示，在油價為20美元的環(huán)境下，將有533家美國石油勘探和生產(chǎn)公司在2021年底前申請破產(chǎn)。但如果以10美元的價格計算，幾乎所有負(fù)債的美國頁巖油公司都不得不申請破產(chǎn)保護(hù)。而從目前的情況來看，石油行業(yè)的可怕前景將使那些試圖根據(jù)破產(chǎn)法第11章進(jìn)行重組的公司很難獲得所需的融資和支持。因為通常會將債務(wù)轉(zhuǎn)換成股權(quán)的債券持有人可能不想要這種股權(quán)。這意味著，與2014-2016年的崩盤不同，一些石油公司可能完全無法存活下來。

為了保住石油行業(yè)，4月22日凌晨，美國與OPEC+方面都在商討包括減產(chǎn)在內(nèi)的應(yīng)對辦法，但均未能拿出有效方案。

在這場石油危機(jī)下，人人自顧不暇。如果油價持續(xù)在當(dāng)前低位運行，石油公司破產(chǎn)或許只是時間問題。那么誰，又將成為下一個？

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