周三A股市場(chǎng)出現(xiàn)了震蕩中重心下移的態(tài)勢(shì)。其中，得益于通富微電（002156）為代表的芯片股的大漲，創(chuàng)業(yè)板指在盤(pán)中一度拉升近1.5%?？上У氖?，前期熱門(mén)股紛紛倒戈，主要指數(shù)在午市后無(wú)奈震蕩下移，兩市的成交金額也迅速萎縮至5800余億元。

高股息率個(gè)股面臨估值重估

就盤(pán)面來(lái)看，周三A股市場(chǎng)的確有企穩(wěn)的要求，主要是因?yàn)槔孟⒊掷m(xù)出現(xiàn)，包括中小銀行再貸款再貼現(xiàn)額度達(dá)1萬(wàn)億的信息，也包括新能源汽車(chē)財(cái)政補(bǔ)貼政策等。這也是早盤(pán)上證綜指、創(chuàng)業(yè)板指在盤(pán)中大力反抽的誘因。

可惜的是，一方面是因?yàn)槿蛞咔閿U(kuò)散趨勢(shì)未有明顯的拐點(diǎn)，全球供應(yīng)鏈臨時(shí)中斷的趨勢(shì)尚未有結(jié)束的跡象。而且，美元資產(chǎn)的持續(xù)調(diào)整，也使得全球美元荒的預(yù)期再度增強(qiáng)，美元指數(shù)在近三個(gè)交易日再度震蕩走高，逼近100的整數(shù)大關(guān)，這必然會(huì)引起A股市場(chǎng)參與者對(duì)未來(lái)走勢(shì)的擔(dān)憂(yōu)情緒。

另一方面是因?yàn)橛忠恢缓谔禊Z出現(xiàn)，那就是匯豐、渣打等銀行股突然公布取消2019年分紅和回購(gòu)股票措施，這雖然對(duì)A股市場(chǎng)不會(huì)形成直接的影響，但會(huì)影響到全球資本市場(chǎng)參與者對(duì)高股息率個(gè)股的估值的重新評(píng)估，這也導(dǎo)致了匯豐等銀行股股價(jià)急跌，也是周三早盤(pán)歐洲股市低開(kāi)探底的誘因之一。如此的悲觀情緒也傳遞到了A股市場(chǎng)，主要股指自然就呈現(xiàn)出滑落的態(tài)勢(shì)。

積極因素助力A股探底回穩(wěn)

不過(guò)，雖然A股的外圍環(huán)境仍然較為惡劣，但內(nèi)在的積極因素卻在增強(qiáng)。一是北上資金由前期的大幅凈流出變成了近期的持續(xù)凈流入，這對(duì)A股市場(chǎng)將形成較為積極的影響。不僅是有利于藍(lán)籌股等核心資產(chǎn)股的企穩(wěn)，畢竟由前期的拋壓變成了近期的買(mǎi)力支撐，而且還有望提振A股市場(chǎng)參與者的交易情緒，畢竟近幾年來(lái)外資的作用力是相對(duì)積極的，所以，外資的凈流入，對(duì)A股市場(chǎng)的信心有著一定的促進(jìn)作用。

二是持續(xù)急跌的科技股在周三開(kāi)始企穩(wěn)。除了芯片概念股外，還包括京東方（000725）為代表的消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈個(gè)股，這不僅說(shuō)明科技股的主跌浪開(kāi)始進(jìn)入尾聲，而且也意味著部分聰明的資金開(kāi)始意識(shí)到全球疫情蔓延趨勢(shì)雖然在延續(xù)，但離峰值越來(lái)越近，所以，開(kāi)始布局全球消費(fèi)電子供應(yīng)鏈即將打通所帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)。與此相佐證的是，前期因抗疫而受益的口罩概念股、原料藥概念股等品種均出現(xiàn)了大幅回落的態(tài)勢(shì)，新華制藥（000756）等個(gè)股更是沖擊跌停板，顯示出抗疫概念股在全線(xiàn)退燒，這往往也對(duì)應(yīng)著全球性的復(fù)工復(fù)產(chǎn)預(yù)期在增強(qiáng)，對(duì)于我國(guó)經(jīng)濟(jì)以及A股來(lái)說(shuō)，也是一個(gè)提振。

當(dāng)然，這僅僅是市場(chǎng)層面的積極信息，說(shuō)明市場(chǎng)已有部分資金在積極布局，但要達(dá)到拐點(diǎn)的力量，尚需要政策層面的進(jìn)一步發(fā)力。畢竟在當(dāng)前A股市場(chǎng)，資金是不缺的，在前段時(shí)間，日均成交過(guò)萬(wàn)億元，就說(shuō)明圍繞在A股市場(chǎng)的資金是足夠多的，流動(dòng)性也是足夠充足的，但需要積極的、持續(xù)的政策層面的信息，來(lái)推動(dòng)著這些資金進(jìn)入A股。目前主要是期待進(jìn)一步的財(cái)政政策，比如關(guān)于5G新基建、芯片的進(jìn)口替代的刺激政策等。

綜上所述，可以推測(cè)的是，短線(xiàn)A股市場(chǎng)的下跌趨勢(shì)的延續(xù)力度并不強(qiáng)大，畢竟聰明的資金開(kāi)始嘗試建倉(cāng)、嘗試布局新的戰(zhàn)略性品種。只是想要扭轉(zhuǎn)調(diào)整趨勢(shì)，尚需要強(qiáng)有力的刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的政策出臺(tái)。

因此，在操作中，可以跟隨聰明資金的布局方向，適量調(diào)整倉(cāng)位，一方面是減持前期的強(qiáng)勢(shì)品種，包括農(nóng)業(yè)股、抗疫概念股，另一方面是加大對(duì)5G新基建、芯片等進(jìn)口替代以及自主可控產(chǎn)業(yè)鏈個(gè)股的布局力度；另外，對(duì)行業(yè)集中度大幅提升、下游需求保持穩(wěn)定的化工股、水泥股等龍頭品種也可跟蹤。