1月累計(jì)成交量達(dá)234萬(wàn)份合約，同比增長(zhǎng)25%

按美元計(jì)算，成交額達(dá)1260億美元，同比增長(zhǎng)20%

新交所外匯期貨累計(jì)成交量達(dá)234萬(wàn)份合約（同比增長(zhǎng)25%）。按美元計(jì)算，成交額達(dá)1260億美元（同比增長(zhǎng)20%）。全球股票市場(chǎng)1月走勢(shì)基本持平，到月中面對(duì)新型冠狀病毒引發(fā)的焦慮情緒，VIX大幅上升。盡管英鎊和歐元的隱含波動(dòng)率大部分時(shí)間偏低，但可能考慮到英國(guó)脫歐的必然性，澳元和日元的波動(dòng)性增加。上述驅(qū)動(dòng)因素促使1月貨幣市場(chǎng)交投活躍，亞洲最大的外匯期貨市場(chǎng)新交所在2020年迎來(lái)了強(qiáng)勁開(kāi)局。

1月新交所美元/離岸人民幣期貨成交額達(dá)843億美元；盡管有農(nóng)歷春節(jié)假期影響，但中美第一階段貿(mào)易協(xié)議和新型冠狀病毒仍推動(dòng)交易攀升

1月初，繼中美簽署了被稱為第一階段的貿(mào)易協(xié)議后，全球市場(chǎng)情緒稍有緩解。中美貿(mào)易戰(zhàn)爭(zhēng)曾是2019年宏觀經(jīng)濟(jì)的頭號(hào)驅(qū)動(dòng)因素，而這份協(xié)議的誕生理應(yīng)平息（盡管是暫時(shí)的）摩擦升級(jí)的擔(dān)憂。盡管市場(chǎng)參與者仍在試圖詮釋協(xié)議中的細(xì)節(jié)以衡量后續(xù)影響，但市場(chǎng)共識(shí)似乎是目前仍未看到第二階段的跡象。

中國(guó)的公休假期停止了在岸交易活動(dòng)，為金融市場(chǎng)在新型冠狀病毒的影響下提供了一定程度的保護(hù)。但當(dāng)市場(chǎng)重新開(kāi)放時(shí)，香港股指急速下跌。由于中國(guó)人民銀行也暫時(shí)放假，缺乏在岸政策的指引下，外匯市場(chǎng)也相對(duì)平靜。在中美達(dá)成貿(mào)易協(xié)議后的首月初，人民幣已開(kāi)始走強(qiáng)，但到了1月最后一周，離岸人民幣市場(chǎng)的波動(dòng)性大幅飆升，推動(dòng)人民幣匯率一度破7。

1月，新交所美元/離岸人民幣期貨日均成交額攀升至42.1億美元，盡管受到公休假期以及缺乏在岸市場(chǎng)指引的雙重影響，但本月交易依然強(qiáng)勁，每日成交額均突破20億美元。1月，新交所成交量始終占全球總量的80%以上，當(dāng)月市場(chǎng)參與者交易額達(dá)843億美元（842,705份合約）。同比來(lái)看，成交額強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng)了15%。近期事態(tài)的發(fā)展可能加劇人民幣交易的負(fù)面情緒，隨著市場(chǎng)參與者開(kāi)始尋求金融產(chǎn)品管理相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，未平倉(cāng)合約量有所增長(zhǎng)。新交所美元/離岸人民幣期貨未平倉(cāng)合約量環(huán)比上升了20%，至1月底已達(dá)64億美元（64,023份合約）。這一數(shù)字接近全球所有交易所類似產(chǎn)品的未平倉(cāng)合約量總數(shù)的71%。

1月新交所印度盧比/美元期貨成交額達(dá)410億美元；滯脹擔(dān)憂和民眾抗議導(dǎo)致市場(chǎng)情緒低落

印度的經(jīng)濟(jì)困境暴露在公有領(lǐng)域已有相當(dāng)一段時(shí)間。國(guó)際貨幣基金組織（IMF）首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Gita Gopinath近期暗示，印度經(jīng)濟(jì)放緩可能對(duì)全球經(jīng)濟(jì)造成更深遠(yuǎn)的影響。她還強(qiáng)調(diào)信貸市場(chǎng)的持續(xù)萎靡和商業(yè)情緒低迷是其中的主要問(wèn)題。盡管她也預(yù)計(jì)情況會(huì)很快好轉(zhuǎn)，但金融領(lǐng)域的壓力仍然是一個(gè)公認(rèn)的隱患，亟需妥善管理。

隨著通貨膨脹的上升和失業(yè)率的增加，再疊加GDP低增長(zhǎng)和需求下降導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)放緩，當(dāng)?shù)厥艿降挠绊懜鼮閲?yán)峻。印度財(cái)政部可用來(lái)改善自身的資產(chǎn)負(fù)債表的可用工具很可能已經(jīng)接近用完。隨著政府的收入降至預(yù)期水平之下，很可能也難以保持其財(cái)政赤字目標(biāo)。

近期國(guó)內(nèi)國(guó)際刊物中頻頻出現(xiàn)的負(fù)面頭條導(dǎo)致投資者對(duì)印度市場(chǎng)信心下降。1月盧比亦貶值30派薩（100派薩等于1盧比）。繼2019年外國(guó)投資組合投資者（FPI）呈現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)凈流入后，1月FPI流入資金保持平穩(wěn)。本月上半月，凈流入一度跌入負(fù)值，但在本月中旬隨即轉(zhuǎn)變趨勢(shì)，到1月底已略為正值（1.46億美元）。1月新交所印度盧比/美元期貨成交量超過(guò)140萬(wàn)份合約，同比增長(zhǎng)30%。按美元計(jì)算，成交額達(dá)410億美元（同比增長(zhǎng)29%）。1月日均成交額由2019年全年的16.3億美元一舉躍升至18.6億美元。

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