昨日，國內期貨糖價出現(xiàn)大反轉。市場人士分析認為，生產白糖的原料——甘蔗等產量有保證，不過由于甘蔗砍收受阻，令原料供應出現(xiàn)了暫時的中斷，導致白糖產量不及市場預期，最終令糖市走高。

2月3日，受防疫形勢嚴峻的影響，國內期貨市場大部分品種出現(xiàn)了大幅下跌。其中，國內糖市雖然基本面有支撐，白糖進口成本也趨于增長，但疫情所形成的市場短期恐慌心理仍令糖價出現(xiàn)了較大跌幅，造成期現(xiàn)貨基差進一步擴大。2月4日，受技術性買盤入市提振，加上國際市場糖價在2月3日晚間表現(xiàn)較強的支持，國內期現(xiàn)貨糖價聯(lián)袂上漲，其中鄭糖增倉放量上行，絕大部分合約期價很快漲停，直至收盤。

廣西泛糖科技公司信息部高級糖市分析師劉芷妍告訴期貨日報記者，疫情的發(fā)展，短期內對國內糖業(yè)的生產端和消費端都產生了直接影響。一方面，由于防控疫情的需要，人們均需要減少外出時間，對社會服務與企業(yè)生產、銷售、物流均會產生負面的影響。另一方面，出于對疫情所帶來的不確定性的擔心，會降低國際投資者與國內投資者的風險偏好，對資本市場投資風險偏好的影響也是負面的。

“目前，由于各地不斷加強對疫情的防控，導致人員流動受限，令南方蔗區(qū)甘蔗砍收人力緊缺，食糖生產受到較嚴重影響。”劉芷妍說，在桂中南蔗區(qū)，越南砍工不再過境到中國砍蔗；在桂北蔗區(qū)，此次疫情暴發(fā)后，廣西快速啟動“一級響應”，蔗區(qū)村鎮(zhèn)周邊道路封鎖，外來人口流動受阻，部分貴州砍工也無法按原計劃到位工作，導致桂北地區(qū)絕大多數(shù)糖廠出現(xiàn)斷槽。截至2月1日，只有少數(shù)幾家糖廠剛剛恢復生產。

據(jù)劉芷妍介紹，除了防控疫情令白糖生產出現(xiàn)一些不確定性因素以外，產區(qū)天氣的變化也導致甘蔗砍收量下降。此前較長一段時間，廣西很多地區(qū)天氣干旱，導致新植蔗地無法翻整、新蔗難以按時下種。春節(jié)假期期間，廣西各地出現(xiàn)了久違的有效降雨，為了及時種上新蔗，產區(qū)農民不得不暫時放棄砍蔗，并優(yōu)先進行新植蔗的翻種，這令本就緊缺的砍蔗人力“雪上加霜”。

“另據(jù)了解，除了原料蔗砍收人力減少外，甘蔗運輸能力也同步下降。春節(jié)前，各糖廠門口等待進廠的甘蔗運輸車輛排成了長龍，每車需等待的時間在3—4個小時或者更長時間，如今進廠的甘蔗運輸車寥寥無幾。各地糖廠均表示生產受到較大影響，比如雙線開榨糖廠僅剩單線生產，且處于嚴重‘吃不飽’狀態(tài)?！眲④棋硎荆苌鲜鲆蛩赜绊?，預計1月份的國內食糖產量較市場原來預計有一定幅度下滑，同時糖廠收榨時間延后。此外，廣西及云南多個地區(qū)采取嚴格的出行管控，如廣西來賓市、崇左扶綏縣、云南富寧、耿馬等多個重要產區(qū)已采取“封城、封村”措施，食糖汽運基本中斷，正常貿易流通受到較大影響。

糖市資深分析師莊子認為，鄭糖期價昨日在疫情依然肆虐之下漲停實屬不易，盤面走勢更多地反映出了市場對白糖產量不及預期的擔憂，當然這里面不排除“羊群效應”的助推作用。

“從糖市基本面分析，全球性減產是糖價上漲的一個主要原因。全球性減產意味著前期巨量的庫存找到了解決的路徑，這無疑給了多頭很充足的信心。與此同時，國內糖市也存在著減產預期，當然這還有待來自權威機構的數(shù)據(jù)驗證。據(jù)了解，2019/2020榨季國內產區(qū)天氣整體還算是風調雨順，加上榨季初期甘蔗糖分較高有利于提高白糖產量、近年來廣西政府投入大量資金搞的數(shù)百萬畝‘雙高基地’成效顯著，即使甘蔗種植面積有所減少，國內白糖產量減產的幅度也不會太大?！鼻f子說，從交易層面分析，鄭糖當前的主力空頭是缺位的，造成“盤子輕”，令糖價波動幅度擴大，增加了盤面價格變動的不確定性。

針對疫情對糖市的影響而言，莊子認為對消費肯定是抑制的。首先是令春節(jié)這個傳統(tǒng)消費旺季糖市需求清淡，其次是疫情的發(fā)展將導致下游企業(yè)生產停滯，終端消費也日趨下降。最后是技術上的“黃金坑”只能是短線投資機會，需要注意及時獲利了結，畢竟糖市是否進入牛市當前還不是很清晰。