2020年,最大的“黑天鵝”無疑是國內(nèi)新型冠狀病毒的爆發(fā),截至2月3日18時(shí),全國共確診新型冠狀病毒肺炎17335例,死亡361例,治愈487例,共有疑似病例21558例。 受新型冠狀病毒肺炎疫情影響,A股延期開市,但市場的悲觀情緒并沒有因?yàn)檠悠诙玫骄徑狻?月3日,鼠年首個(gè)交易日,A股三大股指紛紛低開,上證綜指跌8.73%,深證成指跌9.13%,創(chuàng)業(yè)板指跌8.23%,從歷史開盤跌幅來看,滬指8.74%的跌幅創(chuàng)1997年以來的紀(jì)錄。兩市超3000家個(gè)股跌停,逾3200只個(gè)股跌幅超9%。截至收盤,滬指跌7.72%,深證成指跌8.45%,創(chuàng)業(yè)板指跌6.85%。 期指方面,股指期貨三大合約全線低開,午后再度走低。截至收盤,IH主力合約跌9.50%,IC主力合約跌停,IF主力合約跌停。要知道上次股指期貨集體跌停,還要追溯到2015年A股異常波動(dòng)期間。 口罩、醫(yī)藥等概念股逆勢走強(qiáng) 在一片綠油油中,也有個(gè)股逆勢上漲,當(dāng)然最強(qiáng)勢的還是和疫情相關(guān)的醫(yī)藥公司。盤面上看,口罩、醫(yī)藥等概念股逆勢走強(qiáng),個(gè)股掀起漲停潮,潔特生物盤中漲逾100%,碩世生物、熱景生物漲20%,泰達(dá)股份、陽普醫(yī)療、南衛(wèi)股份、魯抗醫(yī)藥、康芝藥業(yè)等十余股漲停;云辦公概念表現(xiàn)活躍,會(huì)暢通訊、三五互聯(lián)漲停,二六三、蘇州科達(dá)等盤中拉升;高校概念盤中異動(dòng),華中數(shù)控拉升漲停;券商股全數(shù)跌停,板塊內(nèi)個(gè)股全部一字跌停。 滬深兩市漲幅前20名熱點(diǎn)板塊 多項(xiàng)措施維穩(wěn) 疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響不言而喻,相關(guān)部門也紛紛拿出各類政策積極應(yīng)對(duì)。為了今日的開市,央行、財(cái)政部、銀保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)等在內(nèi)的多個(gè)監(jiān)管主體,先后發(fā)聲,為市場注入一針“強(qiáng)心劑”。 2月1日,人民銀行、財(cái)政部、銀保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、外匯局等五部委聯(lián)合出臺(tái)了《關(guān)于進(jìn)一步強(qiáng)化金融支持防控新型冠狀病毒感染肺炎疫情的通知》?!锻ㄖ穬?nèi)容包括五部分,共30條措施。 2月2日,為維護(hù)疫情防控特殊時(shí)期銀行體系流動(dòng)性合理充裕和貨幣市場平穩(wěn)運(yùn)行,中國人民銀行將于2月3日開展1.2萬億元公開市場逆回購操作投放資金,確保流動(dòng)性充足供應(yīng),銀行體系整體流動(dòng)性比去年同期多9000億元。 深交所、上交所也先后發(fā)布通知稱,針對(duì)特殊時(shí)期市場主體實(shí)際需求作出相應(yīng)安排,促進(jìn)市場各項(xiàng)業(yè)務(wù)穩(wěn)定運(yùn)行,保障各項(xiàng)業(yè)務(wù)穩(wěn)妥有序開展,與市場各方同舟共濟(jì)、共克時(shí)艱,助力打贏防控疫情阻擊戰(zhàn)。 盡管高層制定了穩(wěn)定市場信心的方案,但從節(jié)后開市第一天的開盤情況來看,大眾情緒恐慌,紛紛想要賣出股票。筆者想說的是,沒有必要過于恐慌,縱觀中國股市30年的歷史長河,任何短期事件的沖擊都不能對(duì)A股帶來實(shí)質(zhì)性的打擊。此前證監(jiān)會(huì)也表示,今日開市是權(quán)衡各種因素的結(jié)果,也是從側(cè)面表明了對(duì)市場、對(duì)規(guī)則的尊重和戰(zhàn)勝困難的信心! A股后市何去何從? 面對(duì)當(dāng)前的情況,A股后續(xù)如何走?海通宏觀姜超認(rèn)為,目前導(dǎo)致的股市下跌恰恰是投資的機(jī)會(huì)。雖然在1季度經(jīng)濟(jì)受疫情沖擊或會(huì)減速,使得股市下跌債市上漲。但其實(shí)在2019年4季度中國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)出現(xiàn)底部恢復(fù)的跡象,而在2020年2季度以后,正常情況下疫情將得到有效控制,加上災(zāi)后需求的恢復(fù),中國經(jīng)濟(jì)增速有望恢復(fù)至6%左右,屆時(shí)股市有望收復(fù)失地,而國債利率也將重新回升。 前海開源基金楊德龍表示,由于長假效應(yīng)存在,2月3日正式開始交易相當(dāng)于一次性釋放利空,市場調(diào)整將一步到位,很多股票等跌停打開可能就是地板價(jià)了。從中長期來看,疫情不會(huì)改變慢牛長牛行情。如果市場回調(diào)幅度較大,恰恰是低吸優(yōu)質(zhì)股票的時(shí)機(jī),不用過度擔(dān)憂短期市場波動(dòng)。 恒大集團(tuán)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家任澤平稱,A股開盤結(jié)果是可以預(yù)料的,市場釋放能量,反應(yīng)了市場如何定價(jià)這個(gè)疫情影響。我們應(yīng)該相信市場和市場自身的恢復(fù)力。任澤平指出,后面關(guān)鍵是做好防范次生性風(fēng)險(xiǎn),做好流動(dòng)性支持、股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)化解、紓困重災(zāi)行業(yè)等,他認(rèn)為應(yīng)該對(duì)重災(zāi)行業(yè)和地區(qū)定向降息降準(zhǔn),財(cái)政政策的減稅降費(fèi)擴(kuò)大支出抓緊推出。 國信證券分析師王學(xué)恒認(rèn)為,疫情的風(fēng)險(xiǎn)偏好沖擊很快過去,跌過后是黃金買點(diǎn)。比如2003年SARS過后,恒指再也沒有給空頭更低的買入機(jī)會(huì),一口氣漲了3年,漲幅超過200%,回頭來看,這是恒指十幾年來最大的一次漲幅,SARS也創(chuàng)造了最佳買點(diǎn)。無論從港股下跌的空間,還是從風(fēng)險(xiǎn)偏好影響的時(shí)間,冠狀肺炎對(duì)港股市場的影響十分有限,而且從經(jīng)濟(jì)周期疊加的共振向上的效應(yīng)來看,下跌即是“黃金坑”。王學(xué)恒還稱,從SARS的歷史經(jīng)驗(yàn)上看,經(jīng)濟(jì)周期與估值水平,才決定了板塊的中期走勢,依舊看好基于順周期、低估值的資產(chǎn)組合,建議逢低布局金融+周期,包括房地產(chǎn)、汽車、建筑、建材、鋼鐵、銀行、非銀金融等,此外亦看好互聯(lián)網(wǎng)巨頭包括騰訊控股、阿里巴巴、美團(tuán)等公司受益或部分受益于事件性的影響。 安信基金副總經(jīng)理陳振宇表示,短期來看,此次疫情影響較大,受負(fù)面影響較大的行業(yè)主要是線下的服務(wù)業(yè)和部分可選消費(fèi),對(duì)醫(yī)療、游戲、在線教育等反而有正面拉動(dòng)。由于節(jié)前的春季行情已經(jīng)部分反映了一季度經(jīng)濟(jì)階段性復(fù)蘇的預(yù)期,市場情緒在高位,疫情的發(fā)生破壞了經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的邏輯,而且春節(jié)期間疫情的確診數(shù)據(jù)增加較多,對(duì)市場的風(fēng)險(xiǎn)偏好有壓制。節(jié)后市場會(huì)有一個(gè)調(diào)整的過程,節(jié)后疫情數(shù)據(jù)出現(xiàn)拐點(diǎn)和逆周期調(diào)節(jié)政策的逐步兌現(xiàn),是市場出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)的關(guān)鍵因素。 博大資本資深投資銀行家溫天納表示,按照以往歷史經(jīng)驗(yàn),公眾衛(wèi)生事件對(duì)資本市場及經(jīng)濟(jì)的影響是短暫的,但其影響不能忽略。市場在恐慌中容易反應(yīng)過度,但在衛(wèi)生通報(bào)等領(lǐng)域的高透明度下,過度恐慌將慢慢消減。與此同時(shí),醫(yī)療醫(yī)藥等領(lǐng)域亦將存在機(jī)遇。未來市民提升衛(wèi)生防護(hù),對(duì)消費(fèi)升級(jí)等新內(nèi)需及科技板塊亦有利。在金融領(lǐng)域,溫天納認(rèn)為,因?yàn)椴《緜鞑ド蹩於疑鯊V,市場調(diào)整難以避免;但對(duì)中線及長線影響不大。 中信證券表示,當(dāng)前的情況估計(jì)對(duì)一季度宏觀經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生沖擊將大于非典時(shí)期,預(yù)計(jì)二季度經(jīng)濟(jì)會(huì)逐步恢復(fù),對(duì)全年經(jīng)濟(jì)不必過度悲觀。2月將成為“小康?!蓖局械摹包S金坑”,為全年最佳的配置時(shí)點(diǎn),隨著二季度經(jīng)濟(jì)逐步回歸正軌,“小康牛”大概率在“兩會(huì)”前后正式開啟,配置上短期交易和長線配置機(jī)會(huì)并存。 西部證券認(rèn)為,市場恐慌期間,建議增持。主要基于:一是疫情或打斷國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇“節(jié)奏”, 但不會(huì)打斷其邊際改善“趨勢”;二是疫情對(duì)“消費(fèi)能力抑制”或較為有限;一旦疫情結(jié)束,“消費(fèi)抑制”緩解或帶來需求端明顯回暖;三是當(dāng)治愈人數(shù)逐步超過新增及疑似人數(shù)時(shí),或是A、H市場“見底”信號(hào),配合短期貨幣寬松預(yù)期增強(qiáng),有望率先迎來估值修復(fù);隨后伴隨疫情結(jié)束,在經(jīng)濟(jì)基本面修復(fù)驅(qū)動(dòng)下,市場持續(xù)性行情仍然可期。 國泰君安表示,全球歷史經(jīng)驗(yàn)來看,傳染性疾病所帶來的疫情的影響往往集中在短期,不會(huì)形成持久影響力;換句話說,改變經(jīng)濟(jì)的節(jié)奏,不改變經(jīng)濟(jì)的趨勢。短期影響的確比較明顯,但沒有一個(gè)疫情改變當(dāng)?shù)睾腿蚪?jīng)濟(jì)趨勢,而且,后續(xù)在政策幫助下一般都會(huì)出現(xiàn)明顯反彈。 國盛證券表示,目前疫情階段已經(jīng)進(jìn)入到全面應(yīng)對(duì)時(shí)期,對(duì)應(yīng)2003年4月左右,由于疫情帶來的都是一過性影響,具備疫情概念且籌碼結(jié)構(gòu)較好的相關(guān)標(biāo)的會(huì)有階段性主題投資機(jī)會(huì),而優(yōu)質(zhì)細(xì)分領(lǐng)域及標(biāo)的若出現(xiàn)大幅調(diào)整,將提供非常好的配置機(jī)會(huì)。 景順長城基金認(rèn)為,預(yù)計(jì)新型冠狀病毒引發(fā)的肺炎疫情將對(duì)短期經(jīng)濟(jì)帶來較大負(fù)面影響,考慮到目前投資者避險(xiǎn)情緒升溫,也將對(duì)節(jié)后市場帶來一定沖擊。但相信疫情不會(huì)改變中長期趨勢和增長,且目前市場估值具有一定安全邊際,投資者無需過度悲觀,疫情結(jié)束后市場有望回歸中長期運(yùn)行趨勢。如果短期調(diào)整過大,可關(guān)注被錯(cuò)殺的優(yōu)質(zhì)個(gè)股帶來的投資機(jī)會(huì)。由于本次新型冠狀病毒持續(xù)時(shí)間及后續(xù)影響目前仍然較難做出判斷,建議仍需對(duì)疫情發(fā)展保持動(dòng)態(tài)密切關(guān)注。 重要聲明:本文中的觀點(diǎn),不做準(zhǔn)確性及完整性的保障,不構(gòu)成個(gè)人投資建議,據(jù)此投資,風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān) ! 七禾研究中心綜合整理自網(wǎng)絡(luò) 七禾網(wǎng)研究中心合作、咨詢電話:0571-88212938 更多精彩文章,請(qǐng)關(guān)注七禾網(wǎng)公眾號(hào)! 責(zé)任編輯:唐正璐 |
【免責(zé)聲明】本文僅代表作者本人觀點(diǎn),與本網(wǎng)站無關(guān)。本網(wǎng)站對(duì)文中陳述、觀點(diǎn)判斷保持中立,不對(duì)所包含內(nèi)容的準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請(qǐng)讀者僅作參考,并請(qǐng)自行承擔(dān)全部責(zé)任。
本網(wǎng)站凡是注明“來源:七禾網(wǎng)”的文章均為七禾網(wǎng) levitate-skate.com版權(quán)所有,相關(guān)網(wǎng)站或媒體若要轉(zhuǎn)載須經(jīng)七禾網(wǎng)同意0571-88212938,并注明出處。若本網(wǎng)站相關(guān)內(nèi)容涉及到其他媒體或公司的版權(quán),請(qǐng)聯(lián)系0571-88212938,我們將及時(shí)調(diào)整或刪除。
七禾研究中心負(fù)責(zé)人:劉健偉/翁建平
電話:0571-88212938
Email:57124514@qq.com
七禾科技中心負(fù)責(zé)人:李賀/相升澳
電話:15068166275
Email:1573338006@qq.com
七禾產(chǎn)業(yè)中心負(fù)責(zé)人:果圓/王婷
電話:18258198313
七禾研究員:唐正璐/李燁
電話:0571-88212938
Email:7hcn@163.com
七禾財(cái)富管理中心
電話:13732204374(微信同號(hào))
電話:18657157586(微信同號(hào))
七禾網(wǎng) | 沈良宏觀 | 七禾調(diào)研 | 價(jià)值投資君 | 七禾網(wǎng)APP安卓&鴻蒙 | 七禾網(wǎng)APP蘋果 | 七禾網(wǎng)投顧平臺(tái) | 傅海棠自媒體 | 沈良自媒體 |
? 七禾網(wǎng) 浙ICP備09012462號(hào)-1 浙公網(wǎng)安備 33010802010119號(hào) 增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證[浙B2-20110481] 廣播電視節(jié)目制作經(jīng)營許可證[浙字第05637號(hào)]
技術(shù)支持 本網(wǎng)法律顧問 曲峰律師 余楓梧律師 廣告合作 關(guān)于我們 鄭重聲明 業(yè)務(wù)公告
中期協(xié)“期媒投教聯(lián)盟”成員 、 中期協(xié)“金融科技委員會(huì)”委員單位