近期可謂“雷”聲不斷，“雷”聲一個接一個。

1月17日晚間，科大智能披露了2019年度的業(yè)績預(yù)告，公司預(yù)計2019年度歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損25.9億元至25.95億元。值得注意的是，這將是科大智能從2011年上市以來的首次虧損，且一次性虧光了過去9年的歸母凈利潤總和。

受此消息影響，周一（1月20日），科大智能股價跌停，自2019年以來，科大智能股價已累計跌去近6成。

科大智能股價日線走勢圖

2011年登陸創(chuàng)業(yè)板

資料顯示，科大智能科技股份有限公司是一家專業(yè)從事配電自動化系統(tǒng)、用電自動化系統(tǒng)軟硬件產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)與銷售以及配用電自動化工程與技術(shù)服務(wù)的企業(yè)。公司主要產(chǎn)品為中壓配電載波通信系統(tǒng)、配電自動化主站軟件、配電自動化監(jiān)控終端(FTU、DTU等)、用電自動化主站軟件、用電自動化管理終端(TTU、集中抄表器等)等系列化產(chǎn)品。2011年登陸創(chuàng)業(yè)板，上市之初被業(yè)內(nèi)認(rèn)做是A股的人工智能龍頭企業(yè)。

業(yè)績表現(xiàn)方面，過去幾年，科大智能的營收凈利增長迅猛，2018年的營收和凈利潤分別是2013年的10倍和40倍之多。數(shù)據(jù)顯示，2011-2018年，科大智能的營收分別為1.93億元、2.64億元、3.33億元、6.15億元、8.58億元、17.34億元、25.59億元、35.94億元；凈利潤分別為5422.83萬元、2861.30萬元、955.55萬元、7688.74萬元、1.37億元、2.77億元、3.37億元、3.93億元。

業(yè)績?yōu)楹未笞兡槪?/strong>

對于業(yè)績大變臉，科大智能總結(jié)了以下幾點原因：

一是計提大額商譽減值。對上海冠致、華曉精密及永乾機電三家并購子公司計提商譽減值準(zhǔn)備約16.20 億元。

二是集體其他資產(chǎn)減值損失。對應(yīng)收賬款計提壞賬準(zhǔn)備約 1.10 億元，對存貨計提跌價準(zhǔn)備 4.80億元。

三是經(jīng)營業(yè)績下滑。報告期內(nèi)，整體營業(yè)收入較上年同期出現(xiàn)較大幅度的下降，同時，由于公司繼續(xù)加大研發(fā)投入、整體人力成本有所上升、銀行借款增加等原因，導(dǎo)致公司期間費用較上年同期增加較多。

激進擴張埋“禍根”

自2014年以來，科大智能就開始一樁接一樁的外延式收購，但是激進擴張的同時，也埋下了業(yè)績巨虧的“禍根”。2014年到2016年，科大智能收購上海冠致、華曉精密及永乾機電分別形成商譽7.15億元、4.97億元及4.07億元。

據(jù)了解，上述三家公司皆是踩線完成三年業(yè)績承諾，永乾機電2014年至2016年業(yè)績承諾完成率分別為101.99%、108.25%及109.58%。上海冠致2016年至2018年業(yè)績承諾完成率分別為101.38%、101.51%及104.93%。華曉精密2016年至2018年業(yè)績承諾完成率分別為103.46%、104.89%及104.05%。但上海冠致、華曉精密在業(yè)績承諾期滿后，均出現(xiàn)業(yè)績大幅下滑的現(xiàn)象。

2014年4月份，科大智能以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式取得了永乾機電股權(quán)。截至2013年8月31日，永乾機電凈資產(chǎn)為8139萬元，評估價值為5.26億元，增值率為546.4%。不過有報道稱在收購前永乾機電的現(xiàn)金狀況并不好，2011年度，其經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-1683萬元，2012年度為4328萬元，2013年度為-1159萬元。此外，據(jù)報道永乾機電還涉及20多起法律訴訟，包括合同糾紛、不正當(dāng)競爭糾紛、經(jīng)濟補償糾紛等，2015年7月還曾因違反計算機軟件保護行政管理受到處罰。

2016年4月，科大智能又以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式收購了冠致自動化100%股權(quán)。截至評估基準(zhǔn)日2015年10月31日，上海冠致100%股權(quán)的評估值為8.02億元，增值率為983%。華曉精密的標(biāo)的評估增值率更是高達1268%。極高的溢價收購很快遭到了深交所問詢，要求科大智能補充披露上海冠致主要產(chǎn)品汽車側(cè)圍智能焊裝生產(chǎn)線毛利率變動較大的主要原因。對此，科大智能以上海冠致自動化產(chǎn)品技術(shù)和市場競爭力的提升，產(chǎn)品盈利能力提高，加之收入增長，相應(yīng)規(guī)模效應(yīng)顯現(xiàn)等原因解釋了2015年1-10月和2014年毛利率有所提高。

深交所緊急關(guān)注

科大智能在曝出25.95億元巨虧的同時，深交所也緊急下發(fā)關(guān)注函，要求科大智能說明情況。關(guān)注函中，深交所關(guān)注的重點是永乾機電在2014-2016年的業(yè)績承諾完成率均超過100%，上海冠致、華曉精密在2016-2018 年的業(yè)績承諾完成率也超過100%，以前年度均未對其商譽計提減值準(zhǔn)備。

根據(jù)相關(guān)會計準(zhǔn)則，季報當(dāng)中也應(yīng)當(dāng)披露商譽計提減值準(zhǔn)備，另外，根據(jù)科大智能披露的業(yè)績數(shù)據(jù)顯示，上海冠致、華曉精密、永乾機電2019年前三季度的扣非凈利潤均為負(fù)，永乾機電的扣非凈利潤-2077.66萬元，而去年同期這一數(shù)字為7762.04萬元，但是此前三季報，科大智能也并未披露相關(guān)商譽減值準(zhǔn)備情況。

昨日晚間，科大智能就深交所的關(guān)注函進行了回復(fù)?？拼笾悄芊Q，受汽車行業(yè) 2019 年產(chǎn)銷量較大幅度下降、汽車制造業(yè)固定資產(chǎn)投資近年來首次出現(xiàn)負(fù)增長等行業(yè)因素及企業(yè)實際經(jīng)營情況影響，上海冠致、華曉精密、永乾機電2019年前三季度經(jīng)營業(yè)績較上年同期出現(xiàn)下滑，但因上述公司業(yè)務(wù)經(jīng)營存在明顯季節(jié)性，項目實施及驗收主要集中在四季度，通常四季度收入占比較高，故在2019年三季度尚無法可靠預(yù)計全年情況，減值跡象無法明顯判斷，因此公司在2019年第三季度末沒有對上海冠致、華曉精密、永乾機電商譽計提減值。

對于此次計提大額商譽減值準(zhǔn)備，科大智能表示，企業(yè)管理層認(rèn)為汽車行業(yè)不利影響等外部因素短期內(nèi)難以消除，上海冠致、華曉精密、永乾機電未來的發(fā)展前景存在較大的不確定性，預(yù)計短期內(nèi)經(jīng)營業(yè)績不容樂觀，企業(yè)商譽2019年存在減值跡象。

對于計提應(yīng)收款項壞賬準(zhǔn)備，科大智能表示，2019年前三季度，公司一直對欠款方的應(yīng)收收款項進行積極催收，2019年半年度、三季度應(yīng)收賬款或其他應(yīng)收款相應(yīng)客戶或欠款方未出現(xiàn)明顯發(fā)生減值的跡象，客戶或欠款方的信用情況亦未發(fā)生重大變化或?qū)嵸|(zhì)性變化，故2019年前三季度按賬齡分析法對上述應(yīng)收款項計提了壞賬準(zhǔn)備，所計提壞賬準(zhǔn)備是充分的。

有哪些應(yīng)對措施？

在公告中，科大智能多次強調(diào)汽車行業(yè)持續(xù)低迷對公司主營業(yè)務(wù)造成的影響。那么面對汽車行業(yè)持續(xù)低迷的困境，企業(yè)該如何進行應(yīng)對？對此，科大智能也提到了公司戰(zhàn)略和業(yè)務(wù)的調(diào)整。

一是梳理和整合內(nèi)部業(yè)務(wù)線，確立了“產(chǎn)品導(dǎo)向、現(xiàn)金為王、隱形冠軍、創(chuàng)業(yè)機制”的發(fā)展戰(zhàn)略，聚焦公司具有核心競爭力的行業(yè)領(lǐng)域、技術(shù)方向和產(chǎn)品業(yè)務(wù)。

二是隨著國家對泛在電力物聯(lián)網(wǎng)的持續(xù)投入，科大智能前期在該領(lǐng)域的布局能夠確保公司智能電氣業(yè)務(wù)繼續(xù)保持穩(wěn)定健康的發(fā)展。

三是自主開發(fā)的智能機器人和智能裝備在軌交、工程機械、航空航天、軍工等新領(lǐng)域不斷取得突破，預(yù)計未來將會給科大智能帶來新的利潤增長點。

四是科大智能已與國內(nèi)知名汽車廠就換電站業(yè)務(wù)開展合作并逐步進入量產(chǎn)階段。

五是科大智能的業(yè)務(wù)在海外市場取得了較大突破，2020年將繼續(xù)加大對海外市場優(yōu)質(zhì)客戶的開拓力度；

六是科大智能持續(xù)加大對研發(fā)的投入，圍繞工業(yè)智能業(yè)務(wù)，不斷探索 AI、5G、大數(shù)據(jù)在工業(yè)領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)應(yīng)用，進一步推動工業(yè)智能化領(lǐng)域的技術(shù)開發(fā)和產(chǎn)業(yè)化。

在汽車行業(yè)持續(xù)低迷的困境下，科大智能進行的這一系列戰(zhàn)略和業(yè)務(wù)調(diào)整，是否會給科大智能帶來新的利潤增長，需時間考證。

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