七禾網5、市場上關于期現(xiàn)的爭論一直不斷，到底誰主導誰、誰影響誰都有不同的擁簇，而在您的理解中，期貨和現(xiàn)貨就是狗與繩子的關系，能否解釋一下為什么您這樣理解？

紅妤：期貨和現(xiàn)貨是互相影響的關系，不要割裂來看。期貨是遠期的現(xiàn)貨，現(xiàn)貨是正在交割的期貨，大家都是貨。在參與者充分的期貨市場，期貨影響現(xiàn)貨越多些，參與者不充分的期貨市場，現(xiàn)貨影響期貨多些。無論如何，只要交割制度合理，法律法規(guī)公開透明，期貨與現(xiàn)貨價格在交割日會趨于一致。

七禾網6、從您對期現(xiàn)的理解中也看出您對基本面有較深入的研究，近兩年基本面分析隨著幾位大佬的出彩表現(xiàn)也成為了行業(yè)主流，以您的經驗來看，如何做好基本面研究？主要要關注哪些基本面的信息？

紅妤：做基本面研究是研究員的強項，我不擅長，而且目前市場上大部分資深研究員的水平都很高。作為交易，我們需要的是判斷一些信息的真假和這些信息的有效性，以及在行情中起到的作用。

七禾網7、對近期期貨圈比較熱的基本面調研活動您怎么看？對普通投資者來說是否有益處？您是否會參與？

紅妤：基本面調研活動很好，對普通投資者邁向專業(yè)投資者是有益處的，但不一定馬上讓普通投資者賺錢。一兩次的調研，可能讓普通投資者賺錢，也可能讓普通投資者虧錢。真誠來說，我建議普通投資者離開所有的金融市場，離開所有不熟悉不專業(yè)的領域。如果你想成為專業(yè)的投資者，歡迎你長期堅持調研，長期堅持研究，成為專業(yè)以后，盈利是自然的結果。

七禾網8、有時候供求關系體現(xiàn)到期貨市場沒有那么快，甚至可能會出現(xiàn)一些偏差，這種情況下應該如何來進行操作應對？

紅妤：供求關系是影響期貨市場的一方面，是主要因素，不是完全的因素。所以，投資者更多的是建立系統(tǒng)的決策框架，這樣，在框架中判定供求關系的性質，運行的邏輯，最終再決策是去是留。

七禾網9、您之前的財務總監(jiān)工作對數(shù)字一定是非常敏感的，那么在交易的過程中，是否也會針對一些行情數(shù)據(jù)來做技術上的交易輔助？

紅妤：會的，數(shù)據(jù)是抽象的事實。只不過如何使用，需要具體情況具體分析。

七禾網10、您覺得做期貨不能只看價格數(shù)據(jù)，還要研究人的行為，這其實也是部分投資機構研究的課題，請您談談您對這個話題的理解。

紅妤：國際上前沿的金融學家已經在研究行為金融學，我們更多的是等待他們的研究成果。就我們簡單的理解，人的行為具有理性和非理性的成分，有時犯錯，有時英明，有時遠見，有時短視，有時狂妄，有時消沉。這就構成了整個市場的整體畫像，我們深處其中，又要超然于外，保持清醒獨立。

七禾網11、隨著市場的不斷發(fā)展，量化交易逐漸成為團隊和機構的主流，您目前還是主觀交易為主，您對量化交易怎么看？未來是否會考慮應用？

紅妤：量化交易有其執(zhí)行上的優(yōu)勢。但是目前我知道的量化交易，大多還是基于主觀策略衍生出來的，根據(jù)有限的歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計進行交易，容易在市場條件發(fā)生變化的時候，失效。主觀交易在缺少自律的條件下，容易闖禍，優(yōu)點是能夠更快知道哪些市場條件變化了，是否需要調整策略。如果以后人工智能可以自主判定市場條件發(fā)生變化的時候，我們會考慮人工智能交易，而不是簡單的量化交易。在相當長的時期，我們還會堅持基本成熟的主觀交易。

七禾網12、您主要做黑色品種，選擇品種的依據(jù)是什么？

紅妤：選擇品種主要依據(jù)是波動性，還有市場參與范圍要廣，成交量要大，交易規(guī)則不輕易改變。

七禾網13、近兩年黑色系品種的波動較為劇烈，經常會出現(xiàn)大漲大跌的行情，您覺得形成這種行情的主要原因是什么？您在交易過程中，面對類似的大漲大跌行情會如何應對？

紅妤：期貨和現(xiàn)貨是互相影響的關系，有些期貨品種波動大，是因為現(xiàn)貨市場非常成熟，競爭充分，現(xiàn)貨報價本來就波動大，這是正?，F(xiàn)象。面對大漲大跌的行情，我們還是依據(jù)我們的策略決策，做好風險控制，其他不會太當回事。

七禾網14、農產品價格受基本面影響也比較大，對農產品您有什么樣的研究嗎？

紅妤：農產品的基本面研究比較確定，國內外都有權威的數(shù)據(jù)統(tǒng)計。由于看天吃飯的特性，還容易出現(xiàn)比較大的供求失衡。所以也是我們的關注和交易對象。

七禾網15、您以中長線為主，那么剛才提到的品種大波動行情下，您的長周期持倉是否會因此進行調整？做出一些加減倉的動作？如果有，依據(jù)又是什么？

紅妤：對不起，我們會根據(jù)波動進行加減倉，但如何加減倉涉及到我們的具體的交易策略，這是秘密劍法，目前是保密的。

七禾網16、在判斷明確的行情趨勢后，是否會做一些短線交易來增強利潤？

紅妤：不會做短線增強利潤，人不可能賺遍全世界，我們也沒有長短通吃的水平，賺自己擅長的那部分就夠了。