七禾網(wǎng)注：嘉賓回答僅代表其本人觀點(diǎn)，不代表七禾網(wǎng)的觀點(diǎn)及推薦。金融投資風(fēng)險(xiǎn)叢生，愿七禾網(wǎng)用戶理性謹(jǐn)慎。   

主持人：網(wǎng)友們大家好，您現(xiàn)在正在收看的是七禾網(wǎng)“高手面對面”節(jié)目，這段時(shí)間大家關(guān)注我們“七禾網(wǎng)”公眾號(hào)的朋友們應(yīng)該發(fā)現(xiàn)，我們連載了一系列非常有水平的技術(shù)討論文章（文末還有作者干貨超足的免費(fèi)公開課）。

往期文章回顧：

K線圖到底應(yīng)該從哪些維度解讀？

市場參與者行為分析和利用

趨勢的跟隨分析

暴利實(shí)現(xiàn)的必要條件分析

今天我們非常榮幸地請到了文章的作者——職業(yè)投資人蔣焱先生，他是上海某資產(chǎn)管理公司合伙人，投資總監(jiān)，08年進(jìn)入證券投資領(lǐng)域，13年轉(zhuǎn)行做期貨，以隔夜波段為主，風(fēng)格理性穩(wěn)健，多年來持續(xù)穩(wěn)定盈利。15年組建資管團(tuán)隊(duì)，并負(fù)責(zé)團(tuán)隊(duì)內(nèi)部盤手的招募、培訓(xùn)與操盤指導(dǎo)，有科學(xué)專業(yè)的教育訓(xùn)練體系，為團(tuán)隊(duì)輸出了多名成熟盤手。我們歡迎蔣總的做客，您好，蔣總。

蔣焱：主持人好！七禾的網(wǎng)友，大家好！

主持人：您現(xiàn)在是一名職業(yè)的投資人，我們有很多網(wǎng)友也希望能從業(yè)余走向職業(yè)的道路，或者讓自己的投資技能更加專業(yè)一些，但總是時(shí)好時(shí)壞，做不到穩(wěn)定的成長和進(jìn)步，您有什么經(jīng)驗(yàn)可以給廣大網(wǎng)友分享一下么？

蔣焱：好的，這個(gè)困局基本每個(gè)想要入行的人都面對過，我簡單談一下自己的看法。職業(yè)投資人，就是以投資為職業(yè)，跟其他行業(yè)都一樣，想要做好，至少先做到專業(yè)。我認(rèn)為投資和會(huì)計(jì)、計(jì)算機(jī)、醫(yī)學(xué)這些行業(yè)一樣，也是應(yīng)該先接受專業(yè)院校高等教育，或者參加專門的技能培訓(xùn)，然后入行不斷積攢實(shí)操經(jīng)驗(yàn)，慢慢成才的。但現(xiàn)階段，大部分投資者投資技能的掌握，還是自學(xué)、試錯(cuò)，磨出來的。同時(shí)因?yàn)槭袌錾虾苌儆薪滩男匝芯康膬?nèi)容，就導(dǎo)致大部分初級(jí)投資者都更重視短期效果，輕視理論建構(gòu)，期待頓悟，忽略客觀的理性分析，也基本不在乎概念和邏輯推理。而所有這些被輕視的內(nèi)容，恰恰是專業(yè)投資者的必備素質(zhì)。

所以會(huì)造成一個(gè)現(xiàn)象，很多取得了投資成就的人，都經(jīng)歷過至少一次大虧甚至幾次大虧，成長的經(jīng)歷都很曲折。這個(gè)代價(jià)太大了，因?yàn)榇蟛糠秩吮瑐}后是沒法再堅(jiān)持投資的，直接導(dǎo)致這個(gè)行業(yè)人才流失很嚴(yán)重。拿我自己舉例子，我的專業(yè)是計(jì)算機(jī)，投資我也是自學(xué)，我也經(jīng)歷過1次爆倉，但后來能夠穩(wěn)定盈利后，回顧整個(gè)爆倉的經(jīng)歷，我不認(rèn)為這樣的經(jīng)歷有特別大的價(jià)值，這個(gè)過程中當(dāng)然有收獲，但收獲的東西遠(yuǎn)遠(yuǎn)配不上過程中的損失，這些收獲我沒必要用爆倉這樣極端的方式去獲得。這一點(diǎn)其實(shí)在后來我們團(tuán)隊(duì)的盤手培養(yǎng)中，也得到驗(yàn)證，好多做的還不錯(cuò)的操盤手，成長都很順利，他們不需要經(jīng)歷什么大虧，只要通過科學(xué)的訓(xùn)練，也都能夠?qū)崿F(xiàn)穩(wěn)定的盈利，只是未來每個(gè)人能夠達(dá)到的高度不同罷了。

主持人：所以說通向職業(yè)或者專業(yè)的道路，必須是科學(xué)的學(xué)習(xí)和訓(xùn)練。但好多特別勤奮、特別努力的投資者會(huì)面臨不知道怎么學(xué)、怎么練，沒有努力方向的問題，這個(gè)您有什么好的建議么？

蔣焱：關(guān)于怎么學(xué)、努力的方向是什么，我舉一個(gè)例子，大家都知道計(jì)算機(jī)高頻交易，就是通過算法和時(shí)間優(yōu)勢比市場上所有人更早一點(diǎn)成交，獲取價(jià)差利潤，只要解決了快這一個(gè)問題，就能盈利。前幾年有本挺火的書叫《Flash Boys 》，中文叫《高頻交易員》，里面就介紹到華爾街的高頻機(jī)構(gòu)為了快不到1毫秒獲取交易所的數(shù)據(jù)，要花幾億美金把紐約到芝加哥的山挖通，拉一條直線的光纜。他們努力的方向太清晰了。但我們做主觀策略的投資者，大部分人努力的方向是不清晰的，看了很多技術(shù)的書籍、文章，然后今天用這個(gè)理論，明天用那個(gè)法則，發(fā)現(xiàn)都不好用，就再去看書學(xué)新的，再試，再錯(cuò)。所以很多全職交易的人，看著很努力，但是卻把精力花在了不值得花費(fèi)的地方，投入產(chǎn)出很低，甚至負(fù)產(chǎn)出。

做主觀的投資者努力方向，可以參照做量化對沖的投資者，比如華爾街的對沖基金經(jīng)理，大多是數(shù)學(xué)金融方面的專家，他們通過海量數(shù)據(jù)分析，用數(shù)學(xué)工具設(shè)計(jì)出量化對沖模型，不斷的回測并修改參數(shù)，最終實(shí)施策略，賺取市場風(fēng)險(xiǎn)能夠兌換的利潤。這些人無不掌握扎實(shí)的數(shù)學(xué)知識(shí)，有對市場機(jī)制深入的了解，有對數(shù)據(jù)縝密的分析。這些人的交易策略，是像數(shù)學(xué)公式一樣層層推導(dǎo)出來的，非常的嚴(yán)謹(jǐn)。對照著他們，那我們自學(xué)的主觀策略投資者，就應(yīng)該要對市場規(guī)律有深入的了解，要對技術(shù)有熟練的掌握，并且要對自己的操作系統(tǒng)數(shù)據(jù)有充分的認(rèn)識(shí)，同時(shí)操作系統(tǒng)要完整有效、清晰明確、邏輯嚴(yán)謹(jǐn)。這幾點(diǎn)是我們主觀策略投資者要努力的方向。

主持人：對的，雖然不是科班出身，但我們要參照科班的學(xué)習(xí)及訓(xùn)練模式來精進(jìn)自己的技能。但好多投資者在交易及學(xué)習(xí)的過程中都會(huì)遇到兩個(gè)問題，一是迷茫，無論學(xué)了多少，總有一些行情，還是不知道該如何處理，尤其是止損止盈啊、倉位管理啊這些細(xì)節(jié)；二是焦慮，開倉后就特別緊張，做錯(cuò)緊張，對了也緊張，就怕利潤回吐。就算偶爾連續(xù)盈利一段時(shí)間，心里也缺少底氣，總有自己是蒙對的感覺。這些問題怎么解決呢？

蔣焱：這些問題的根本原因都是因?yàn)?strong>對投資行為缺乏基礎(chǔ)的認(rèn)知，并且經(jīng)驗(yàn)嚴(yán)重欠缺。也就是沒有一套縝密的、自洽的邏輯來支撐自己的交易行為，也沒有經(jīng)過充分的訓(xùn)練數(shù)據(jù)來支撐自己的信心。解決辦法就是做到我上面說的要努力的幾個(gè)方向，一是對市場規(guī)律的深入了解，就是要把市場最底層的邏輯搞清楚，期貨是什么？什么制度？如何成交？有什么人參與？跟現(xiàn)貨什么關(guān)系？價(jià)格由什么決定？交易的底層邏輯又是什么？甚至，你每天用的指標(biāo)，是怎么生成的？比如MACD？參數(shù)代表著什么？如果這些都不了解，你在用它的時(shí)候怎么會(huì)對他有信心呢？你怎能分析行情呢？比如很多做股票的初級(jí)投資者，他也看基本面，就是純粹看新聞熱點(diǎn)說哪家公司業(yè)績好就盲目的買。具體怎么好？凈利潤高、負(fù)債低就是好么？他考慮企業(yè)杠桿率過低對未來發(fā)展前景的影響了么？有人說市盈率還不高。你問他市盈率的公式是什么？知不知道市盈率是相對估值指標(biāo)，所謂的高是個(gè)相對概念，而不是絕對概念？這些他都不知道。所以當(dāng)價(jià)格發(fā)生變化后，他是完全沒有評(píng)判的標(biāo)準(zhǔn)的，這樣當(dāng)然會(huì)迷茫，會(huì)焦慮。

市場規(guī)律的了解體現(xiàn)在技術(shù)層面也一樣，很多人喜歡用指標(biāo)，認(rèn)為指標(biāo)可以預(yù)測行情，比如MACD背離，背離了就會(huì)轉(zhuǎn)勢。但實(shí)際操作中，背了又背的現(xiàn)象太普遍了。所以其實(shí)你看，是因?yàn)樾星橛辛艘D(zhuǎn)勢的價(jià)格走勢，才會(huì)走出背離的指標(biāo)，背離是結(jié)果，而不是原因，或者說背離和轉(zhuǎn)勢，只是先后順序，而不是因果關(guān)系。另外，大家都喜歡順勢，好，那順勢的定義是什么呢？從哪里切入就叫順勢呢？甚至，上漲趨勢的準(zhǔn)確定義是什么？行情漲多少就叫上漲趨勢呢？如果這些定義都不清楚，只有對圖形的模糊的感覺，那就只能模糊地去做，等于是大廈的地基都沒打好就要蓋到100層，是很容易倒塌的。只有對市場規(guī)律能夠深入了解，才有可能掌握完整高效的操作系統(tǒng)。

二是對技術(shù)的熟練掌握。在盤中，很多情況會(huì)影響我們的實(shí)時(shí)分析和判斷，而走勢又千變?nèi)f化，需要用心去識(shí)別，大家應(yīng)該都有過錯(cuò)過開倉點(diǎn)，或者出場時(shí)機(jī)不好的經(jīng)驗(yàn)，就是因?yàn)榧夹g(shù)不熟練導(dǎo)致的。想要把握準(zhǔn)確的機(jī)會(huì)，一定是可以對走勢的各種變化都非常熟悉，可以很快地辨認(rèn)出來。而且，能夠把方方面面需要考慮的因素都考慮進(jìn)去，時(shí)間、價(jià)格、倉位等等，不會(huì)因?yàn)槁湎禄蛘吆鲆暷膫€(gè)因素而導(dǎo)致操作失誤，這都建立在技術(shù)熟練掌握的基礎(chǔ)上。所以，如果大家有了成熟的操作系統(tǒng)，一定要大量復(fù)盤訓(xùn)練，把技術(shù)練得爐火純青才可以，就像賣油翁，無他，唯手熟爾。

三是對個(gè)人操作系統(tǒng)數(shù)據(jù)的充分認(rèn)識(shí)。這一點(diǎn)很重要，當(dāng)你了解自己堅(jiān)持長期正確操作系統(tǒng)的勝率、盈虧比、收益率等數(shù)據(jù)后，會(huì)極大地提升自信，哪怕連續(xù)止損好多次，但你知道自己沒做錯(cuò)，堅(jiān)持做下去，就還是能回到常規(guī)的收益率上來。這也是所謂的經(jīng)驗(yàn)吧，經(jīng)驗(yàn)的豐富，除去對行情的判斷分析更加到位之外，就是對自己的了解，對自己更加有信心。所以建議大家要多復(fù)盤，多總結(jié)，看自己的賬戶分析報(bào)告，了解自己的數(shù)據(jù)。

以上這三點(diǎn)，如果能夠做到，我相信主持人剛提到的迷茫、焦慮的問題就迎刃而解了。

主持人：謝謝蔣總，這三點(diǎn)建議相信對廣大投資者會(huì)有很大的幫助的，但大家現(xiàn)在還是缺少專業(yè)的學(xué)習(xí)途徑，在自學(xué)的過程中，有什么可以提高效率的方法么？

蔣焱：我接觸到的很多投資者的一個(gè)通病，就是搞錯(cuò)了學(xué)習(xí)的順序，學(xué)習(xí)是一個(gè)系統(tǒng)的工程，基礎(chǔ)很重要，應(yīng)該要循序漸進(jìn)，先充分理解市場的本質(zhì)，投資的本質(zhì)，才能夠甄別哪些知識(shí)是好的，哪些是不好的，再接下來才不會(huì)走偏。現(xiàn)在經(jīng)常有一些教材上來就提投資的指導(dǎo)思想，什么易經(jīng)啊、道德經(jīng)啊，不是不對，這些形而上的內(nèi)容和思路，更應(yīng)該由個(gè)人在操作生涯中根據(jù)自己的性格去提煉總結(jié)，我們希望通過教材獲取的，應(yīng)該是有直接指導(dǎo)意義的內(nèi)容。就像學(xué)彈鋼琴，一開始必須按照節(jié)拍器對著譜子練，能夠準(zhǔn)確合拍就很好聽了，真練得無比純熟后，才有可能在彈得準(zhǔn)確的基礎(chǔ)上再注入個(gè)人的感情，變奏或者加和弦，才能有更高級(jí)的旋律。但作為普通投資者，我們更需要的是節(jié)拍器，而不是一上來就讓別人告訴我們應(yīng)該帶著什么感情去演奏。

主持人：所以其實(shí)看起來最快的學(xué)習(xí)途徑其實(shí)反而是慢的，大家應(yīng)該先從自己最看不上的最基礎(chǔ)的市場知識(shí)學(xué)起，都充分掌握后再去學(xué)習(xí)跟操作相關(guān)的技術(shù)等細(xì)節(jié)，這樣才能走的更扎實(shí)。

蔣焱：對，另外，我自己在學(xué)習(xí)和培訓(xùn)中總結(jié)了幾個(gè)關(guān)鍵的、容易理解錯(cuò)的基本點(diǎn)，供大家參考，希望能幫大家少走彎路：

1、市場中，行為導(dǎo)致現(xiàn)象，現(xiàn)象只能一定程度上影響行為，所以通過現(xiàn)象得出的結(jié)論，沒有必然，只有概率，投資不要賭，要計(jì)算；

2、拋硬幣無論多少次，每次出現(xiàn)正反的概率都完全獨(dú)立，與此規(guī)則相同，每次交易盈虧的概率也是相互獨(dú)立的，所以要保證每次交易的心態(tài)完全一致，既不能因?yàn)檫B續(xù)做錯(cuò)影響下次交易，也不能因?yàn)榕紶柕拇笥潘删瑁?/strong>

3、市場行為的拆分就是買和賣，只會(huì)產(chǎn)生價(jià)格、成交量和時(shí)間三個(gè)維度，所有的分析判斷，都要依托這三個(gè)維度。具體的操作依據(jù)，要知其然，更要知其所以然；

4、投資是藝術(shù)，但前提是技術(shù)，切忌好高騖遠(yuǎn)。

主持人：好的，謝謝蔣總的精彩總結(jié)和分享，因?yàn)闀r(shí)間關(guān)系，今天的節(jié)目就先到這里，在2月6日我們會(huì)邀請蔣總做一期線上的免費(fèi)視頻分享，給我們介紹一下職業(yè)投資人是如何做到長期穩(wěn)定盈利的，大家現(xiàn)在就可以點(diǎn)擊文章末尾的閱讀原文鏈接或者掃描下方二維碼開始報(bào)名了，再見~

蔣焱：再見！

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