周三A股市場(chǎng)出現(xiàn)了低開(kāi)低走的走勢(shì)，上證綜指失守3100點(diǎn)，尾盤(pán)以3066.89點(diǎn)的次低點(diǎn)收盤(pán)，在日K線圖上留下一根相對(duì)高位的中陰K線，如此就給后續(xù)走勢(shì)埋下了些許陰影。

市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒升溫

對(duì)于周三A股市場(chǎng)的走勢(shì)來(lái)說(shuō)，一個(gè)不可忽視的因素就是地區(qū)沖突升溫，進(jìn)而帶來(lái)兩個(gè)擔(dān)憂情緒，一是輸入性通脹壓力增強(qiáng)。因?yàn)殡S著地區(qū)沖突的加劇，國(guó)際油價(jià)迅速漲升。我國(guó)石油自給能力不足，所以，每一次的國(guó)際油價(jià)上漲，均會(huì)放大我國(guó)通脹壓力。因此，目前既有豬價(jià)高位，也有油價(jià)高位，如此一來(lái)，2020年的通脹壓力依然增強(qiáng)，這就制約了相關(guān)各方對(duì)今年貨幣政策的擔(dān)憂。

二是避險(xiǎn)情緒的升溫。這從國(guó)際金價(jià)越過(guò)1600美元/盎司的金價(jià)走勢(shì)數(shù)據(jù)中得到佐證，因?yàn)槊恳淮蔚牡貐^(qū)沖突，均可能會(huì)帶來(lái)不可估量的后果。所以，部分避險(xiǎn)資金就撤出權(quán)益資產(chǎn)，加大對(duì)黃金等避險(xiǎn)資產(chǎn)的買(mǎi)入力度。與此同時(shí)，也會(huì)引發(fā)部分熱錢(qián)對(duì)受益品種的深度挖掘的激情，比如黃金股、軍工股、石油股。這不僅是國(guó)際資本市場(chǎng)的資本流向，也會(huì)傳遞到A股，影響A股的資本流向。

這體現(xiàn)在周三盤(pán)面中，就是指數(shù)大幅下跌，但黃金現(xiàn)貨、期貨價(jià)格繼續(xù)上漲，進(jìn)而帶動(dòng)著A股的黃金股出現(xiàn)了漲停潮，榮華實(shí)業(yè)（600311）、園城黃金（600766）等個(gè)股躋身漲停板俱樂(lè)部。相對(duì)應(yīng)的是，軍工股、石化股出現(xiàn)了逆勢(shì)拉升的態(tài)勢(shì)。

中期趨勢(shì)仍可期待

正因?yàn)槿绱?，有分析人士指出，如此的走?shì)顯示短線A股的做多情緒尚可，因?yàn)檐姽す伞ⅫS金股、石油股等板塊的強(qiáng)勢(shì)，使得周三A股達(dá)到10%漲幅限制的個(gè)股家數(shù)有逾50家，成交金額繼續(xù)活躍，滬市的成交金額達(dá)到3065億元，說(shuō)明市場(chǎng)承接力量較強(qiáng)，也意味著短線A股的壓力主要體現(xiàn)在券商股、云游戲等前期熱門(mén)股?；蛘哒f(shuō)，只是獲利盤(pán)有點(diǎn)擔(dān)憂地區(qū)沖突所帶來(lái)的不確定因素而采取了套現(xiàn)的操作策略。但對(duì)于增量資金來(lái)說(shuō)，他們?nèi)匀辉诜e極低吸優(yōu)質(zhì)股，這也得到了以北上資金為代表的邊際增量資金在周三仍然保持著凈流入數(shù)據(jù)的信息佐證。

之所以如此，主要是因?yàn)檫@些增量資金認(rèn)為地區(qū)沖突只是短線干擾因素，對(duì)A股、對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的中長(zhǎng)期發(fā)展趨勢(shì)，并不會(huì)產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性的影響力。也就是說(shuō)，只是對(duì)短線熱錢(qián)交易會(huì)有一定的情緒波動(dòng)干擾因素，但對(duì)中長(zhǎng)線資金來(lái)說(shuō)，他們?nèi)匀话凑占榷ǖ目春弥袊?guó)權(quán)益資產(chǎn)的操作思路，持續(xù)加倉(cāng)，越跌越買(mǎi)。所以，短線A股雖有波動(dòng)，但由于支撐A股中長(zhǎng)線走勢(shì)的因素并未有實(shí)質(zhì)性的變化。

因此，不僅是北上資金繼續(xù)加倉(cāng)，而且本土資金也在積極調(diào)倉(cāng)，加大對(duì)未來(lái)業(yè)績(jī)成長(zhǎng)趨勢(shì)相對(duì)確定、契合國(guó)家產(chǎn)業(yè)升級(jí)以及經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型脈絡(luò)的各相關(guān)行業(yè)頭部股的建倉(cāng)力度。比如，在周三，契合國(guó)家加大醫(yī)藥外包服務(wù)發(fā)展脈絡(luò)的博騰股份（300363）、凱萊英（002821）逆勢(shì)拉高；契合芯片等硬科技自主可控戰(zhàn)略發(fā)展方向的中微公司（688012）漲幅達(dá)10.25%等。

綜上所述，地區(qū)沖突的突發(fā)因素，的確對(duì)短線走勢(shì)產(chǎn)生了一定的干擾能量。但是，中長(zhǎng)期趨勢(shì)依然清晰可見(jiàn)，中長(zhǎng)線資金仍然積極低吸建倉(cāng)，市場(chǎng)承接力量在增強(qiáng)。這也是周三A股市場(chǎng)成交量繼續(xù)活躍的誘因之一。所以，對(duì)后續(xù)走勢(shì)，仍不宜過(guò)于謹(jǐn)慎。在操作中，仍可積極調(diào)倉(cāng)，加大對(duì)產(chǎn)業(yè)升級(jí)、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、服務(wù)外包、新能源產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)受益領(lǐng)域龍頭股的建倉(cāng)力度。