價(jià)值投資君丨林園：把我套住的，都是金項(xiàng)鏈

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這篇文章，是民間股神林園的一些投資思考總結(jié)，現(xiàn)在分享給大家。順祝各位元旦快樂，投資順利！

一、套住的都是金項(xiàng)鏈

在我投資的過程中，總結(jié)下來就是：每次我重倉買入的股票，都是被深套在里面。

第一次套我的，是深發(fā)展（平安銀行前身）。

大約在94年，我開始買入深發(fā)展。當(dāng)時(shí)深發(fā)展的股價(jià)，從最高時(shí)的100元，跌到9元多。我開始買，買完后它繼續(xù)跌，最后跌到6元。我沒理它，后來漲到60塊賣的。

第二次，買香港一只股票。

一家高速公路公司，發(fā)行價(jià)1.28元，跌到0.55元。我覺得估值可以，就開始買。買完后，股價(jià)最低跌到0.2元。但這只股，最終是賺了數(shù)倍走的。

第三次，2004年買貴州茅臺(tái)和五糧液。

茅臺(tái)當(dāng)時(shí)是30元，買完后最低好像跌到了20元，五糧液也從10元跌到最低的6元左右，深套我。

第四次，2007年買同仁堂科技。

當(dāng)時(shí)股價(jià)是14元，08年金融危機(jī)時(shí)，股價(jià)曾跌到4塊多。但一直持有，相信公司經(jīng)營。

二、聰明人不賺錢

我認(rèn)識(shí)的一些人，他們知道我買了什么，也知道我一買就跌，說要等，等更便宜的價(jià)格。

幾年后，我問他們買了沒有。所有的人都說一股沒買，但他們問我，現(xiàn)在能不能買，我說現(xiàn)在漲了不少了，我不知道。

這就是人性，每個(gè)人都覺得自己最聰明，都不覺得自己笨，結(jié)果走了歪路。我是笨人笨辦法，認(rèn)為價(jià)格合理就買，有錢就買，結(jié)果是越買越多，越買越套。但結(jié)果證明，套住的都是金項(xiàng)鏈!

我似乎習(xí)慣了被套，買套是我愿意見到的。回想以前的炒股經(jīng)歷，讓我賺大錢的股票，基本都是深套我。我買了就跌，好像沒有例外的。我似乎習(xí)慣了炒股被套，股票往上漲我反而不高興，因?yàn)楣蓛r(jià)漲了，我可能就買得少了。

三、等待股市吹泡泡

股市的規(guī)律向來是：牛市吹泡泡，熊市擠泡沫。泡泡遲早會(huì)被吹大，泡沫也遲早會(huì)擠干凈，周而復(fù)始。

無論如何，認(rèn)準(zhǔn)自己堅(jiān)信能賺錢的股票，堅(jiān)定持有，就能取得最后的勝利。

同時(shí)，根據(jù)我20年的投資經(jīng)驗(yàn)來看：一只股票，真正大漲的時(shí)間可能只有10%。剩下90%的時(shí)間，不是在調(diào)整就是在下跌。如果你90%時(shí)間持有一只股票，卻在最后10%到來前，因?yàn)槭懿涣寺L(zhǎng)煎熬賣出，那只能是一種悲哀。我平時(shí)幾乎不和任何人談?wù)摴善奔跋嚓P(guān)事情，原因很簡(jiǎn)單，怕別人的思路影響自己。

如果有人問我成功秘訣是什么?就是堅(jiān)持價(jià)值投資，拋開一切的私心雜念。跑來跑去的人，在哪都是賺不到錢的。

四、永遠(yuǎn)滿倉

過去二十年里，不論熊市還是牛市，我都是“滿倉”操作。這種“滿倉”，不僅局限于A股。

我平常收入主要來源于分紅，因?yàn)槲屹I的股票，套牢的幾率是百分之九十以上。但我不在意這些資產(chǎn)縮水，反倒是有錢沒買我會(huì)很著急，想把它馬上買進(jìn)。當(dāng)股市大幅下跌的時(shí)候，就休息，不看了。反正選的公司很優(yōu)秀，股數(shù)也沒少。

五、做阿Q不做祥林嫂

在熊市末期，行情對(duì)投資者殺傷力非常大。這個(gè)時(shí)候，多數(shù)股票成交稀少，很容易無量空跌，很多人于是就不敢參與交易。

但我認(rèn)為，這是入市的好時(shí)候。除了買入外，更重要的是要有信心，要有斗志，要有阿Q精神，要有死豬不怕開水燙的精神。這時(shí)候，精神力量是巨大的，而不是整天嘮叨以前的往事，像個(gè)祥林嫂。

林園總結(jié)道，A股牛市一般可以分為三期。

牛市第一期就是牛熊交替的時(shí)候，在這個(gè)時(shí)候大部分人都在猶豫，但是會(huì)有幾只大市值的藍(lán)籌股股票持續(xù)上漲并且創(chuàng)出歷史新高。最典型的就是2005年的牛市，當(dāng)時(shí)招行銀行等金融股就是在牛市第一期第一波領(lǐng)漲。牛市初期需要一批大股票當(dāng)“急先鋒”，調(diào)動(dòng)投資者的興趣，市場(chǎng)有了賺錢效應(yīng)，股市就有號(hào)召力了。

在林園看來，目前A股市場(chǎng)當(dāng)中，貴州茅臺(tái)已經(jīng)有這樣的趨勢(shì)，接下來還會(huì)有一批這樣的大公司扛起牛市集結(jié)號(hào)的大旗?！芭Ｊ械谝黄诘臅r(shí)候，市場(chǎng)波動(dòng)也往往是最激烈的?！绷謭@說，在牛市當(dāng)中市場(chǎng)波動(dòng)30％是相當(dāng)正常的，這時(shí)候的策略就是堅(jiān)決買入，越跌越買，他將其稱之為“烏龜策略”。

牛市第二期也就是牛市行情的中段，這時(shí)候優(yōu)質(zhì)的公司會(huì)輪流上漲，是調(diào)倉換股的機(jī)會(huì)。

牛市第三期的時(shí)候會(huì)出現(xiàn)“雞犬升天”的情況，市場(chǎng)在“最后的風(fēng)控”中加速上漲，但這也是最賺錢的時(shí)候。

六、如何判斷底部？

林園認(rèn)為，主要看三點(diǎn)：首先，估值足夠便宜；其次，市場(chǎng)上的投資者大部分都已經(jīng)賠錢；第三，基本面向好。

中國經(jīng)濟(jì)雖然有下行壓力，但總體還是健康的，基本面也還是向好。“我過去90％的錢都是在牛市里面賺到的，但我都是在熊市就提前布局了?！绷謭@說。

“在熊市極度恐懼的時(shí)候，我發(fā)現(xiàn)了好公司，我就覺得可以進(jìn)場(chǎng)了?！痹谖铱磥?，只要買的是好公司，估值不貴，不借錢炒股，不追高，定投，就一定有賺錢的機(jī)會(huì)。

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