周一A股市場(chǎng)放量回升，以中信證券(600030)為代表的頭部券商股表現(xiàn)出色，驅(qū)動(dòng)上證綜指出現(xiàn)了陽(yáng)包陰的K線組合。在3000點(diǎn)上方的如此K線組合，強(qiáng)化了各路資金對(duì)未來(lái)A股市場(chǎng)的樂(lè)觀預(yù)期。

A股市場(chǎng)進(jìn)入新周期

就市場(chǎng)輿論的導(dǎo)向來(lái)看，自從去年四季度提出科創(chuàng)板，并在今年迅速落地之后，敏感的市場(chǎng)參與者就提出了證券市場(chǎng)進(jìn)入新周期的觀點(diǎn)。這里的新周期，不僅是外資持續(xù)加大配置A股市場(chǎng)的核心資產(chǎn)股，而且還在于資本市場(chǎng)的地位發(fā)生了根本性的變化，這背后的邏輯就是中國(guó)增量資本需求將從原先的間接融資走向直接融資為主。即加大企業(yè)的股權(quán)融資力度，不僅可以引導(dǎo)更多的社會(huì)財(cái)富進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，而且還可以推動(dòng)我國(guó)產(chǎn)業(yè)升級(jí)和科技創(chuàng)新。

只是由于國(guó)際貿(mào)易形勢(shì)波動(dòng)、大小非的減持力度加大、績(jī)差股與邊緣股的股價(jià)重心持續(xù)下移等因素，使得主要指數(shù)的下行壓力有所增強(qiáng)，掩蓋了A股市場(chǎng)進(jìn)入新周期的亮光。但在近期，隨著《證券法》修改、注冊(cè)制的推廣等信息的增強(qiáng)，越來(lái)越多的市場(chǎng)參與者開(kāi)始認(rèn)可新周期的判斷。在本周一，更是如此，一方面是資本市場(chǎng)地位變化的信號(hào)——券商股，尤其是頭部券商股發(fā)力；二是產(chǎn)業(yè)升級(jí)的風(fēng)向標(biāo)——芯片股，華天科技(002185)等個(gè)股在盤(pán)中再度拉升。與此同時(shí)，新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)股在近期也是反復(fù)活躍，文燦股份(603348)等個(gè)股更是沖擊漲停板。

可加大倉(cāng)位配置力度

從以往經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，大市值品種在拉出放量長(zhǎng)陽(yáng)之后，往往會(huì)在次一個(gè)交易日，出現(xiàn)獲利回吐的K線。這從機(jī)構(gòu)資金的操作思路來(lái)看，也很正常。因?yàn)闄C(jī)構(gòu)資金如果重倉(cāng)品種，尤其是大市值品種，只要出現(xiàn)一個(gè)交易日近10%漲幅之后，說(shuō)明已經(jīng)偏離業(yè)績(jī)估值模型，這必然會(huì)引發(fā)他們的高位拋售策略機(jī)制。因此，中信證券等龍頭券商股在周一的大漲之后，不排除在周二出現(xiàn)休整的可能性。由于此類個(gè)股既是權(quán)重股，也是人氣股，所以，高位震蕩必然會(huì)帶來(lái)指數(shù)的震蕩。

不過(guò)，A股市場(chǎng)已進(jìn)入新周期的觀點(diǎn)漸漸深入人心，因此，每一次的震蕩，只不過(guò)是上升周期中的一次技術(shù)性休整。而且，每一次的這樣技術(shù)性休整，往往會(huì)被增量資金視為難得的加倉(cāng)良機(jī)。所以，短暫的震蕩，并不是指數(shù)再度進(jìn)入波動(dòng)狀態(tài)，而是上升周期中一次增量資金加倉(cāng)的契機(jī)。

就目前來(lái)看，先期增量資金是率先認(rèn)識(shí)到A股市場(chǎng)已進(jìn)入新周期的聰明資金，因此，他們的加倉(cāng)對(duì)象往往代表著新周期方向的品種。

新周期的方向主要有兩個(gè)，一是券商股，尤其是頭部券商股。因?yàn)橹苯尤谫Y地位的提升，意味著作為資本市場(chǎng)中介的券商地位將隨之迅速提升，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)也有望由此出現(xiàn)重大變化，從原先的過(guò)度依賴經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，走向以投行、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)為主，這說(shuō)明券商股將從周期股走向高成長(zhǎng)股，走向券商股的估值重塑。擁有強(qiáng)大投行業(yè)務(wù)能力和資產(chǎn)管理能力的頭部券商股自然將大放異彩。

二是創(chuàng)新領(lǐng)域的龍頭股，尤其是契合國(guó)家產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型思路的芯片等硬科技股。因?yàn)榭苿?chuàng)板從提出到落地僅僅數(shù)月時(shí)間，背后的邏輯就是科技創(chuàng)新的迫切性、重要性，產(chǎn)業(yè)升級(jí)的愿景驅(qū)動(dòng)科技創(chuàng)新龍頭品種的支持力度將是前所未有的，所以，此類個(gè)股也是未來(lái)新周期的一個(gè)方向。

因此，在操作中，建議市場(chǎng)參與者利用短線的震蕩，加大倉(cāng)位配置力度，方向就是頭部券商股、創(chuàng)新領(lǐng)域的龍頭品種；另外，對(duì)傳統(tǒng)行業(yè)中的龍頭股也可跟蹤，因?yàn)樵诟?jìng)爭(zhēng)激烈的傳統(tǒng)行業(yè)中能夠成為產(chǎn)業(yè)龍頭，也就意味著其在全球均擁有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，畢竟當(dāng)前我國(guó)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的大多數(shù)行業(yè)在全球都是領(lǐng)先的，因此，此類個(gè)股也是當(dāng)仁不讓的核心資產(chǎn)股。