周四A股市場(chǎng)強(qiáng)勁回升，上證綜指早盤因地產(chǎn)股、水泥建材股的活躍而有所逞強(qiáng)。午市后，券商股突然發(fā)力，南京證券(601990)沖擊漲停板，市場(chǎng)追漲激情高漲，券商股大力拉升，推動(dòng)上證綜指再上3000點(diǎn)。

市場(chǎng)浮現(xiàn)兩大新預(yù)期

對(duì)于當(dāng)前A股市場(chǎng)來說，有兩個(gè)新的預(yù)期正在升溫，從而激發(fā)多頭的做多意愿。

一是貨幣政策的預(yù)期。從媒體報(bào)道的相關(guān)信息來看，降準(zhǔn)幾成定局，只是時(shí)間問題，是2019年的最后幾個(gè)交易日還是2020年初，市場(chǎng)存在一定的分歧。但對(duì)降準(zhǔn)這個(gè)措施來說，已無爭(zhēng)論。與此同時(shí)，關(guān)于引導(dǎo)市場(chǎng)利率下行，降低制造業(yè)資金成本的政策導(dǎo)向也較為清晰，這就為A股市場(chǎng)的短線、中線運(yùn)行提供了樂觀的環(huán)境。

二是外資進(jìn)一步涌入的預(yù)期。外資進(jìn)入A股，核心邏輯是看好中國核心資產(chǎn)的演繹前景，需要積極配置中國核心資產(chǎn)股，還有一個(gè)因素，那就是人民幣升值的預(yù)期。近幾個(gè)交易日，尤其是周三、周四，人民幣匯率波動(dòng)幅度有所加大，但從近兩個(gè)月以來的人民幣匯率趨勢(shì)來看，人民幣升值的苗頭有所顯現(xiàn)。如果再結(jié)合國際貿(mào)易形勢(shì)、我國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型預(yù)期等諸多因素，可以推測(cè)近期人民幣匯率強(qiáng)勢(shì)的預(yù)期在升溫，這對(duì)于外資來說，也是一個(gè)配置中國資產(chǎn)股的一個(gè)推動(dòng)力。所以，越來越多的分析人士預(yù)測(cè)，從周五開始，外資會(huì)進(jìn)一步流入A股。

新預(yù)期釋放做多能量

新預(yù)期給A股市場(chǎng)帶來了新的做多主線。比如貨幣政策的預(yù)期，直接推動(dòng)地產(chǎn)股、水泥建材股在周三、周四的強(qiáng)勁走高態(tài)勢(shì)。水泥建材股龍頭品種海螺水泥(600585)更是形成了清晰的上升通道，無論是股價(jià)走勢(shì)的強(qiáng)硬度，還是下半年以來的股價(jià)漲幅，均不亞于二三線的科技細(xì)分領(lǐng)域的龍頭品種。

這些信息說明，當(dāng)前存量資金對(duì)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)、周期行業(yè)龍頭品種的業(yè)績(jī)反轉(zhuǎn)預(yù)期是強(qiáng)烈的。而降準(zhǔn)、市場(chǎng)化利率下行等政策預(yù)期，進(jìn)一步釋放了估值溢價(jià)預(yù)期，所以，此類個(gè)股已成為A股市場(chǎng)新的做多主線，從而推動(dòng)著指數(shù)重心的上移。

與此同時(shí)，隨著外資配置中國資產(chǎn)股的力度因人民幣匯率強(qiáng)勢(shì)預(yù)期而再度增強(qiáng)，這無疑將重塑A股存量資金對(duì)A股在2020年的演繹預(yù)期。所以，越來越多的市場(chǎng)參與者對(duì)歲末年初乃至明年一季度的行情漸趨樂觀。這體現(xiàn)在盤面中，就是作為A股市場(chǎng)先行指標(biāo)的券商股在近期反復(fù)活躍，南京證券更是反復(fù)、持續(xù)地沖擊漲停板，折射出增量資金對(duì)A股市場(chǎng)的前景預(yù)期有所樂觀，所以，加大了對(duì)券商股的配置力度。

由此可見，種種跡象表現(xiàn)，中短線A股市場(chǎng)的走勢(shì)正在趨于樂觀。即便是在高位科技股周四出現(xiàn)滯漲的背景下，多頭也毫不猶豫地啟動(dòng)了水泥建材股、地產(chǎn)股、海運(yùn)股、化工股等周期股，也推動(dòng)著作為A股先行指標(biāo)股的券商股，如此的走勢(shì)特征彰顯A股市場(chǎng)的未來走勢(shì)值得期待。

在操作中，建議市場(chǎng)參與者跟隨自身的操作習(xí)慣、操作特性，積極加大倉位。在倉位配置上，激進(jìn)者可以適量加大對(duì)周期股的跟蹤力度，因?yàn)樵絹碓蕉嗟男畔@示低估值、高股息率的周期股正在得到增量資金的認(rèn)可，玻璃、水泥、鈦白粉、農(nóng)藥等周期板塊的龍頭品種已出現(xiàn)底部放量震蕩前行的K線態(tài)勢(shì)，中短線的股價(jià)升幅預(yù)期正在增強(qiáng)。較為穩(wěn)健者，一方面可以配置龍頭券商股，另一方面可以低吸目前尚處于蓄勢(shì)震蕩過程中的生物醫(yī)藥股、創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈個(gè)股，此類個(gè)股的優(yōu)勢(shì)在于產(chǎn)業(yè)景氣度樂觀，2019年報(bào)、2020年一季報(bào)的預(yù)期仍然樂觀，不排除在震蕩蓄勢(shì)之后再度漲升的可能性。