市場(chǎng)多頭格局逐漸明朗

周一開(kāi)盤(pán)期指在一系列利多“靴子”落地的情況下一度出現(xiàn)回落，不過(guò)伴隨題材行情的活躍激活人氣，午后市場(chǎng)振蕩向上。整體上看，在內(nèi)外部環(huán)境轉(zhuǎn)多的情況下，市場(chǎng)的偏多頭格局逐漸明朗。

內(nèi)外部環(huán)境有望好于預(yù)期

近期，受?chē)?guó)內(nèi)宏觀數(shù)據(jù)、中美貿(mào)易談判、美聯(lián)儲(chǔ)議息、英國(guó)大選等一系列因素影響，內(nèi)外部環(huán)境保持平穩(wěn)向好的狀態(tài)。繼上個(gè)月貨幣信貸數(shù)據(jù)好于預(yù)期之后，周一統(tǒng)計(jì)局公布的上月宏觀數(shù)據(jù)中，工業(yè)增長(zhǎng)值和消費(fèi)增速回升，分別報(bào)6.2%和8.0%，均為下半年最高。房地產(chǎn)投資增速回落至10.2%，但整體上下行幅度較小，顯示出極強(qiáng)的韌性。制造業(yè)投資增速報(bào)2.5%，增速低位企穩(wěn)。整體上，上月宏觀表現(xiàn)結(jié)構(gòu)性亮點(diǎn)頻頻，即使部分?jǐn)?shù)據(jù)有所回落，但也變化不大。結(jié)合領(lǐng)先指標(biāo)PMI回升至榮枯線(xiàn)上方，貨幣金融數(shù)據(jù)的回升，加上外部環(huán)境的轉(zhuǎn)暖，后期宏觀面有望好于預(yù)期。

從政策面來(lái)看，每年年終的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議為來(lái)年定調(diào)，政策面的暖意依然明顯。在“六穩(wěn)”訴求下，明年結(jié)構(gòu)性調(diào)降市場(chǎng)利率，專(zhuān)項(xiàng)債額度提前下達(dá)等溫和托底舉措仍將推出，將有效對(duì)沖經(jīng)濟(jì)的下行壓力，為“十三五”規(guī)劃的收官做好準(zhǔn)備。

資本市場(chǎng)政策方面，上周五，監(jiān)管層宣布將上市包括滬深300股指期權(quán)在內(nèi)的三大滬深300指數(shù)期權(quán)，將為各類(lèi)投資者，特別是機(jī)構(gòu)投資者風(fēng)險(xiǎn)管理提供更便捷和多樣化的金融工具，有利于包括外資在內(nèi)的中長(zhǎng)期資金入市。此外，13日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布了分拆上市的相關(guān)規(guī)定，周一資本市場(chǎng)相關(guān)概念股表現(xiàn)活躍，在賺錢(qián)效應(yīng)增加、人氣激活的情況下，市場(chǎng)的多頭氛圍更易集聚。

期指等待新一輪利多催化劑

今年二季度以來(lái)，在滬指屢次臨近3000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口之際，隨后均未能有效突破而出現(xiàn)折返。12月這輪自2857點(diǎn)以來(lái)的反彈，目前又重新臨近3000點(diǎn)。以3000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口能否突破為標(biāo)志，將成為春節(jié)前行情能否進(jìn)一步上攻的重要指標(biāo)。近期，在一系列利多出臺(tái)的情況下，投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好已有一定回升。

從陸股通北向資金流向來(lái)看，自11月13日以來(lái)，陸股通北向資金持續(xù)凈流入。截至12月13日，12月當(dāng)月合計(jì)凈流入達(dá)410.57億元?？紤]到當(dāng)前不存在MSCI擴(kuò)容等被動(dòng)資金流入的情況下，整體流入規(guī)模明顯較大。

后期，從事件性因素分析，在當(dāng)前一系列事件靴子落地后，預(yù)計(jì)整數(shù)關(guān)口前，市場(chǎng)將大概率振蕩以等待新的催化劑落地。若A股市場(chǎng)上改革等利多進(jìn)一步落地，在賺錢(qián)效應(yīng)提升下，指數(shù)沖破3000點(diǎn)之后，伴隨投資者情緒的“正反饋”效應(yīng)，市場(chǎng)看漲情緒將進(jìn)一步升溫，刺激期指持續(xù)走高。后市持續(xù)關(guān)注滬指3000點(diǎn)能否突破。