周一A股市場強勢震蕩，半導體概念股沖高受阻，醫(yī)藥板塊持續(xù)低迷，但鋼鐵水泥為代表的基建主線反復活躍，推動上證綜指在盤中探底回穩(wěn)，在日K線圖上留下一根陽十字星。

熱點或切換

伴隨著華為重構全球供應鏈、去IOE政策措施有望落地、智能手機等智能手持設備類出貨量超預期等諸多因素的出現(xiàn)，智能手機板塊、半導體板塊、國產軟件板塊等諸多科技創(chuàng)新領域的龍頭品種在近期反復活躍，成為各路資金競相配置的標的證券。

不過，在上周五、本周一，科技創(chuàng)新領域出現(xiàn)了明顯的分化走勢，無線耳機等個股率先調整。而封裝測試類個股在周一早盤雖然強勢，但奈何拋壓沉重，在午市后漸趨回落。以立訊精密（002475）為代表的智能手機設備類個股股價也是沖高受阻回落。

如此走勢顯示，有熱門資金開始獲利套現(xiàn)，不排除前段時間醫(yī)藥創(chuàng)新板塊高位調整的走勢在以智能設備為代表的科技創(chuàng)新板塊中重演。

相對應的是，前期一度活躍、但在上周有所休整的鋼鐵股、水泥股則出現(xiàn)了再度活躍的態(tài)勢，四川金頂（600678）等個股更是沖擊漲停板。由于此類個股的共性有兩個，一是周期性，受PMI指數(shù)走勢的影響力度較大。因此，伴隨著11月PMI指數(shù)意外大幅回升，鋼鐵股、水泥股明顯有資金布局的態(tài)勢。二是低估值。這里的低估值，既包括水泥股的低市盈率、低市凈率，也包括鋼鐵股的低市凈率。所以，周期股的活躍，意味著短線市場交易熱錢有從高估值的科技創(chuàng)新領域的龍頭股走向低估值的周期股。

跟蹤周期股

有分析人士擔心，如此的資金流向、熱點切換，會否產生指數(shù)較大級別的震蕩走勢。畢竟，前期醫(yī)藥創(chuàng)新股的急跌，不僅是醫(yī)藥創(chuàng)新板塊的龍頭股股價高位跳水，并且還波及整個大消費類個股，使得市場指數(shù)隨之調整。

這種擔憂并非杞人憂天。畢竟，以科技創(chuàng)新領域為代表的大科技股是A股市場一個清晰的投資主線，也是今年以來市場漲升的“三劍客”（大金融、大科技、大消費）之一。所以，市場參與者的擔憂有一定的邏輯。

不過，如果考慮到周期股巨大的身軀以及對指數(shù)的影響力，那么，這樣的擔心可以有，但難以成為現(xiàn)實。尤其是鋼鐵股、水泥股及其對應的化工股、煤炭股等周期股，已調整了數(shù)年之久，股價、估值數(shù)據(jù)已處于歷史低位區(qū)域，所以，一旦因PMI指數(shù)意外回升，而引發(fā)資金的加倉，極有可能引發(fā)周期股的一波行情，從而沖抵高估值的科技創(chuàng)新板塊調整所帶來的壓力。更何況，大消費類個股的高位回落對應的指數(shù)是3000點一線，而目前上證綜指是在2900點一線，指數(shù)的低位也在一定程度上緩沖了壓力。

綜上所述，隨著周期股的活躍，短線來看，至少上證綜指有望保持相對強勢的格局，滬深300指數(shù)也有望伴隨出現(xiàn)強勢行情。

因此，在短線操作中，一方面需要對高高在上的科技創(chuàng)新主線的調整予以謹慎，另一方面則可以適量跟蹤以鋼鐵、水泥股為代表的周期股主線。其中，水泥股的良好的區(qū)域競爭格局、產品價格的高位運行等優(yōu)勢，可能會放大其低估值優(yōu)勢所帶來的做多能量；另外，對處于持續(xù)調整的醫(yī)藥創(chuàng)新股也可跟蹤，畢竟目前此類個股調整幅度大，但產業(yè)趨勢依然清晰，目前只是殺估值所帶來的調整，因此，隨著股價的走低，產業(yè)邏輯的優(yōu)勢仍然會吸引中長線資金的低位建倉，可跟蹤其龍頭品種的股價表現(xiàn)。