七禾網(wǎng)8、據(jù)我了解，500股指是您目前持倉(cāng)比例最大的品種，但同時(shí)虧損金額也是最高的，您選擇著重配置500股指的原因是什么？

陸權(quán)：配置500股指其實(shí)不算是我個(gè)人賬戶的交易行為，是我們幾個(gè)小伙伴合伙做的，只是在我的賬戶中進(jìn)行交易而已。因?yàn)橹按蠹艺f(shuō)好了要一直持有，所以在2018年股災(zāi)的時(shí)候也沒(méi)有平倉(cāng)，最終導(dǎo)致了大幅虧損。

七禾網(wǎng)9、您的賬戶涉獵40多個(gè)品種，您以人工主觀的方式同時(shí)關(guān)注這么多品種，會(huì)不會(huì)使研究效率降低，甚至導(dǎo)致顧此失彼，錯(cuò)失某些好的投資機(jī)會(huì)？

陸權(quán)：雖然我參與了40多個(gè)品種的交易，但是這兩年真正重倉(cāng)出擊的品種也就三個(gè)，分別是蘋(píng)果、白銀和雞蛋，其它都是小倉(cāng)位參與。參與這么多品種主要是為了保持自己對(duì)交易的敏感度。

七禾網(wǎng)10、為什么重點(diǎn)關(guān)注蘋(píng)果、白銀、雞蛋這三個(gè)品種？

陸權(quán)：應(yīng)該說(shuō)是哪個(gè)品種的基本面發(fā)生了重大變化，且被我識(shí)別到，我就重點(diǎn)關(guān)注哪個(gè)品種。

2018年清明節(jié)前后，北方地區(qū)突發(fā)寒潮，使蘋(píng)果嚴(yán)重受凍，這一情況使得蘋(píng)果的基本面直接發(fā)生了逆轉(zhuǎn)，將由供應(yīng)過(guò)剩變成供不應(yīng)求，價(jià)格可能大漲。得知這個(gè)消息后，我馬上就買(mǎi)了機(jī)票趕去實(shí)地調(diào)研，并在確認(rèn)情況后重倉(cāng)出擊。

關(guān)注白銀主要是因?yàn)橘Q(mào)易戰(zhàn)、人民幣貶值等事件使得市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒升溫，黃金白銀受到了人們的青睞。加上金銀比達(dá)到歷史極值，接近100，所以選擇白銀作為交易標(biāo)的。

雞蛋是因?yàn)樨i瘟讓豬的基本面發(fā)生了重大變化，但因?yàn)闆](méi)有生豬期貨，所以只能去尋找替代品。不過(guò)，因?yàn)殡u蛋的季節(jié)性變化太大，我一開(kāi)始也不敢確認(rèn)雞蛋的單邊走勢(shì)。在8月20日前后，我發(fā)現(xiàn)雞蛋1912合約與2001合約的價(jià)差只差十幾個(gè)點(diǎn)，存在定價(jià)錯(cuò)誤，于是先做了一個(gè)多1912合約，空2001合約的套利。到了10月15-20日，我發(fā)現(xiàn)817的種蛋價(jià)格直線上升，我判斷有不少紅蛋肯定會(huì)轉(zhuǎn)為817的種蛋，再加上淘汰雞價(jià)格直線上升，超淘也會(huì)發(fā)生，估計(jì)雞蛋供應(yīng)會(huì)減少。另外，那幾天雞蛋價(jià)格確實(shí)連著上升，但盤(pán)面價(jià)格卻漲得很慢，我覺(jué)得這又是一個(gè)市場(chǎng)錯(cuò)誤，于是在10月21日掛漲停板平空單，加多單。

七禾網(wǎng)11、您覺(jué)得今年年底到明年年初有哪些品種或者板塊值得關(guān)注？

陸權(quán)：中證50，滬深300有機(jī)會(huì)。嚴(yán)格來(lái)說(shuō)，這應(yīng)該是未來(lái)幾年的長(zhǎng)線機(jī)會(huì)。因?yàn)檫@兩個(gè)板塊的估值偏低，而且是中國(guó)的核心資產(chǎn)，外資會(huì)集中買(mǎi)入。至于到年底，可能因?yàn)楦鞣N核算，資金會(huì)比較緊張，不一定會(huì)出現(xiàn)單邊上漲。

七禾網(wǎng)12、您從2016年開(kāi)始參與外盤(pán)交易，我們知道外盤(pán)相比于內(nèi)盤(pán)品種更加豐富，您主要參與哪些品種的投資？

陸權(quán)：主要是澳元、加元的對(duì)沖交易。這兩個(gè)國(guó)家都屬于資源型國(guó)家，走勢(shì)有一定的聯(lián)動(dòng)性，但有時(shí)也存在強(qiáng)弱。

七禾網(wǎng)13、由于高杠桿、低保證金等特點(diǎn)，外盤(pán)市場(chǎng)往往都給國(guó)內(nèi)投資者高回報(bào)高風(fēng)險(xiǎn)的印象，在您眼中，外盤(pán)市場(chǎng)是一個(gè)怎樣的市場(chǎng)？與國(guó)內(nèi)市場(chǎng)相比最大的區(qū)別又在哪里？

陸權(quán)：跟國(guó)內(nèi)市場(chǎng)也沒(méi)有多少區(qū)別，杠桿高低主要是看自己使用多少。我一般跟國(guó)內(nèi)期貨交易的杠桿一樣。

七禾網(wǎng)14、您當(dāng)前采用基本面分析與技術(shù)面分析相結(jié)合的方式指導(dǎo)交易，關(guān)于基本面和技術(shù)面的互相配合方面，您是怎么處理的？基本面主要看哪些信息？技術(shù)面又主要看哪些指標(biāo)或圖形？

陸權(quán)：基本面定方向，技術(shù)面找進(jìn)出的點(diǎn)位。基本面主要看供需的矛盾，包括庫(kù)存、利潤(rùn)、基差。技術(shù)面主要看K線的形態(tài)。

七禾網(wǎng)15、有人認(rèn)為做基本面分析就不應(yīng)該看技術(shù)，也有人認(rèn)為做技術(shù)分析就必須不被基本面信息干擾，您怎么看？

陸權(quán)：我在交易中以基本面為主，技術(shù)面為輔。當(dāng)兩者表現(xiàn)一致的時(shí)候，往往就說(shuō)明可以重倉(cāng)交易。而當(dāng)他們出現(xiàn)矛盾的時(shí)候，我們要做的則是去究根掘底，找出原因，此時(shí)不能輕易下單。

七禾網(wǎng)16、您表示最想在市場(chǎng)中抓住基本面、技術(shù)面確定性高的機(jī)會(huì)，您覺(jué)得在當(dāng)前市場(chǎng)，這樣的機(jī)會(huì)多嗎？您又是怎樣去抓住這樣的機(jī)會(huì)的？

陸權(quán)：這樣的機(jī)會(huì)不多，一年也就三兩個(gè)，能抓住的也就一兩個(gè)。當(dāng)價(jià)格沒(méi)有動(dòng)態(tài)反映基本面的時(shí)候，就是市場(chǎng)犯錯(cuò)的時(shí)候。這種錯(cuò)誤必須是巨大的，一眼可見(jiàn)的。市場(chǎng)出錯(cuò)的機(jī)會(huì)永遠(yuǎn)存在，因?yàn)槿诵圆粫?huì)改變。

七禾網(wǎng)17、您也有參與套利交易，大部分人都無(wú)法學(xué)會(huì)有效的套利方法，您能否簡(jiǎn)單說(shuō)一說(shuō)您的套利原理？

陸權(quán)：沒(méi)有什么套利原理，交易的原理都一樣，就是有確定性才交易。

七禾網(wǎng)18、有人說(shuō)，套利就是兩把投機(jī)，您認(rèn)不認(rèn)同這一觀點(diǎn)？為什么？

陸權(quán)：我不認(rèn)同這個(gè)觀點(diǎn)。哪怕套利的兩個(gè)品種的單邊方向不清楚，但價(jià)差仍然存在單邊運(yùn)動(dòng)的機(jī)會(huì)，交易的還是確定性。

七禾網(wǎng)19、您有一套自己的交易系統(tǒng)，請(qǐng)介紹一下這套系統(tǒng)的核心和特點(diǎn)？

陸權(quán)：核心就是精研基本面，尋找市場(chǎng)的錯(cuò)誤，交易確定性的機(jī)會(huì)。

七禾網(wǎng)20、期貨市場(chǎng)行情變幻莫測(cè)，您認(rèn)為在未來(lái)的行情中，您的這套交易系統(tǒng)是否能繼續(xù)適應(yīng)以后的行情？

陸權(quán)：肯定適應(yīng)。因?yàn)?strong>我的系統(tǒng)解決的是交易的根本性問(wèn)題。我在市場(chǎng)中尋找的機(jī)會(huì)是基本面平衡被打破的拐點(diǎn)。所謂拐點(diǎn)，是指基本面發(fā)生了重大變化，這個(gè)變化必然會(huì)導(dǎo)致價(jià)格急劇變化，在那一刻介入，肯定會(huì)使倉(cāng)位立刻產(chǎn)生盈利，這是非常確定的，可以重倉(cāng)交易。

七禾網(wǎng)21、您雖入行11年，但一直都在兼職交易，您是如何平衡工作與交易之間的關(guān)系的？有考慮過(guò)專(zhuān)職做交易嗎？

陸權(quán)：我目前的工作在時(shí)間上具有比較大的自主權(quán)，所以兩者之前還是比較好平衡的。如果以后資金量大了，肯定會(huì)考慮專(zhuān)職做交易。

七禾網(wǎng)22、七禾網(wǎng)也采訪過(guò)一些兼職交易者，他們表示不能指望期貨市場(chǎng)永遠(yuǎn)有機(jī)會(huì)，當(dāng)市場(chǎng)沒(méi)有機(jī)會(huì)時(shí)，可以去做其它工作賺錢(qián)，所以不會(huì)選擇以交易為生。同樣是兼職交易者，您怎么看待這樣的觀點(diǎn)？

陸權(quán)：這個(gè)觀點(diǎn)我不贊同。市場(chǎng)永遠(yuǎn)有機(jī)會(huì)。當(dāng)資金量比較小的時(shí)候，有一份足以養(yǎng)家的薪水能使自己的交易更加從容。當(dāng)資金大到一定程度，使得薪水已經(jīng)無(wú)足輕重的時(shí)候，肯定選擇專(zhuān)職交易。

七禾網(wǎng)23、“藍(lán)海密劍”實(shí)盤(pán)大賽至今已經(jīng)舉辦了11年，您作為這一賽事的參與者，哪些方面令你印象最深刻？在您看來(lái)，這一賽事帶給您的最大收獲是什么？

陸權(quán)：參與這一賽事的選手的水平都比較高，而且這個(gè)比較可以永續(xù)參賽，在成績(jī)記錄上具有連續(xù)性，考察的周期也比較長(zhǎng)。這個(gè)賽事給我最大的收獲是使我更自信了，讓我肯定自己的交易系統(tǒng)是可行的。

七禾網(wǎng)24、在比賽中，有人追求靠一場(chǎng)戰(zhàn)役“揚(yáng)名”，也有人只想把藍(lán)海密劍當(dāng)作一場(chǎng)“馬拉松”，您如何看待比賽？

陸權(quán)：平常心，不追求一戰(zhàn)成名。

七禾網(wǎng)25、隨著期貨市場(chǎng)專(zhuān)業(yè)性的日漸增強(qiáng)，個(gè)人投資者面臨的壓力和挑戰(zhàn)越來(lái)越大，很多人表示只有團(tuán)隊(duì)協(xié)作才有可能會(huì)在市場(chǎng)中取得較好的成績(jī)，您怎么看待這種觀點(diǎn)？您對(duì)未來(lái)的交易之路有何規(guī)劃？

陸權(quán)：有團(tuán)隊(duì)協(xié)作當(dāng)然是最好的。資金大了之后，肯定要走團(tuán)隊(duì)協(xié)作之路，最好有一個(gè)研發(fā)團(tuán)隊(duì)。

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李燁對(duì)話整理

2019-11-7

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