歲月沉潛，光華如炬。上世紀90年代，正值我國市場化價格改革之際，我國期貨市場應(yīng)運而生。30年櫛風沐雨，我國期貨市場無中生有，有中做強，在探索中走出了一條富有中國特色的發(fā)展之路。期貨公司經(jīng)營方式、業(yè)務(wù)模式和服務(wù)理念不斷轉(zhuǎn)型升級，由最初的單一期貨經(jīng)紀公司逐步轉(zhuǎn)型成為衍生品綜合服務(wù)提供商，為服務(wù)實體經(jīng)濟發(fā)展各施所長，在優(yōu)化資源配置，發(fā)展市場經(jīng)濟的軌道上，期貨業(yè)是不可忽視的力量之一。

在期貨公司發(fā)展的過程中，最重要的變化還是服務(wù)能力的提升。當前，在中國推進經(jīng)濟結(jié)構(gòu)改革和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的新形勢下，實體企業(yè)的風險管理需求不斷增長，衍生品市場如何更好地滿足企業(yè)風險管理需求成為期貨經(jīng)營機構(gòu)不斷探索的重要命題。在此背景下，華泰期貨致力于發(fā)揮衍生品市場功能，創(chuàng)新思路，凝聚力量，增創(chuàng)優(yōu)勢，不斷提升機構(gòu)服務(wù)專業(yè)化能力，公司連續(xù)三年舉辦的衍生品年會，已成為華泰期貨的一個品牌會議。

據(jù)介紹，去年衍生品市場年會現(xiàn)場參會人員超500人，其中產(chǎn)業(yè)機構(gòu)占49%，金融及專業(yè)機構(gòu)占48%。今年12月7日，華泰期貨將在上海延續(xù)舉辦“守望初心領(lǐng)新變局”為主題的衍生品市場年會，旨在為衍生品機構(gòu)投資者搭建一個共享交流平臺，共同探索風險管理服務(wù)新模式。

深挖求索思變 滿足產(chǎn)業(yè)多樣化需求

中期協(xié)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，全國現(xiàn)有149家期貨公司，分布在30個轄區(qū)。截至2019年8月末，全國期貨公司客戶權(quán)益共計4838.04億元。我國期貨業(yè)高質(zhì)量發(fā)展初見成效，交易規(guī)模連續(xù)九年在全球商品期貨市場名列前茅。今年1-10月全國期貨市場累計成交量為31.85億手，累計成交額為235.43萬億元，同比分別增長30%和37%。期貨、期權(quán)和互換等風險管理工具不斷創(chuàng)新，期貨、期權(quán)品種不斷豐富，現(xiàn)在已經(jīng)有70個衍生品。

記者了解到，以前品種較少限制了期貨公司服務(wù)實體的廣度，工具較少限制了服務(wù)實體的深度。近年來逐步豐富的期貨品種和多樣的管理工具，讓期貨公司服務(wù)實體企業(yè)的能力有了明顯提升，服務(wù)更加多元化。

在中國推進經(jīng)濟結(jié)構(gòu)改革和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的新形勢下，實體企業(yè)的風險管理需求不斷增長，衍生品市場如何更好地滿足企業(yè)風險管理需求成為期貨經(jīng)營機構(gòu)不斷探索的重要命題。

華泰期貨相關(guān)負責人表示，風險管理對于企業(yè)而言非常重要，尤其在當前國際不確定因素增多的背景下，企業(yè)必須對風險管理有深刻認識。從2012年試點開始，經(jīng)過五六年的探索和發(fā)展，期貨公司風險管理子公司業(yè)務(wù)取得了長足發(fā)展。目前各家期貨風險管理公司逐步形成了自己的服務(wù)特色，不少風險管理公司已經(jīng)形成了基差交易、含權(quán)貿(mào)易、合作套保、場外期權(quán)等多種經(jīng)營模式，為實體經(jīng)濟作出了貢獻，也獲得了良好的經(jīng)濟效益。

隨著期貨市場功能發(fā)揮日益增強，期貨公司及其風險管理公司服務(wù)實體企業(yè)風險管理的能力穩(wěn)步提升。在服務(wù)中小微民營企業(yè)方面，期貨公司能夠通過多工具、多手段幫助實體企業(yè)管理風險。一方面，通過期貨工具幫助企業(yè)套期保值、庫存管理、虛擬工廠進行多層次的套保；另一方面，通過場外期權(quán)、收益互換、指數(shù)基金、保險+期貨等方式幫助企業(yè)解決個性化的風險管理需求。

對于財富管理業(yè)務(wù)，期貨公司主要在標準化市場里提供產(chǎn)品，尤其是基于大宗商品的產(chǎn)品，具有自身的魅力。未來如商品ETF基金這樣的多元化產(chǎn)品設(shè)計，可以讓有商品投資需求的客戶更輕松地參與期貨市場。

期貨公司的業(yè)務(wù)多元化，也使得其服務(wù)實體的途徑更加多樣和全面。據(jù)介紹，目前華泰期貨成立了機構(gòu)服務(wù)委員會，全面領(lǐng)導(dǎo)公司的機構(gòu)服務(wù)，幫助企業(yè)搭建制度、組織培訓(xùn)，建立相應(yīng)的風險管理體系；通過風險管理業(yè)務(wù)幫助實體企業(yè)管理價格風險，提升企業(yè)經(jīng)營穩(wěn)定性；通過財富管理業(yè)務(wù)幫助投資者實現(xiàn)資產(chǎn)保值增值；通過“保險+期貨”等服務(wù)助力脫貧攻堅。

守正出新 期貨行業(yè)未來大有可為

衍生品工具的豐富，期貨公司服務(wù)意識的轉(zhuǎn)變和業(yè)務(wù)范圍的拓展，為期貨公司更好服務(wù)實體經(jīng)濟提供了更多可能。期貨公司在經(jīng)歷了30年的探索后，逐步找到了一條適合自身發(fā)展的道路。面對蓬勃發(fā)展的行業(yè)趨勢，各家期貨公司守本固源，在堅守合規(guī)經(jīng)營的底線上，不斷推陳出新，創(chuàng)新服務(wù)模式和工具。

大宗商品是連接金融市場和產(chǎn)業(yè)市場天然的紐帶，期貨公司要如何扛起大旗，推進服務(wù)實體經(jīng)濟力度持續(xù)深化？

“衍生品管理風險，期現(xiàn)結(jié)合助力產(chǎn)業(yè)，科技賦能創(chuàng)新模式，全方位助力大宗商品的供應(yīng)鏈管理，打造中國的大宗商品投行，是期貨公司應(yīng)有的志向?！比A泰期貨相關(guān)負責人告訴記者，一方面要大力培育和發(fā)展期貨及衍生品市場的機構(gòu)投資者，培育產(chǎn)業(yè)客戶利用衍生品工具管理風險的意識，擴大市場容量，滿足實體企業(yè)的風險管理需求；另一方面要以風險管理公司為抓手，深入產(chǎn)業(yè)鏈上下游，融入商品行業(yè)領(lǐng)域，增強與產(chǎn)業(yè)的粘性，根據(jù)客戶需求不斷創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式，幫助實體企業(yè)利用衍生品工具管理風險，促進實體企業(yè)轉(zhuǎn)型升級。

立足當今、開放合作，是推動中國經(jīng)濟發(fā)展的時代要求；守正創(chuàng)新、轉(zhuǎn)型升級，是促進衍生品市場服務(wù)實體經(jīng)濟的現(xiàn)實需求。據(jù)了解，自成立以來的25年里，華泰期貨也經(jīng)歷了一系列突破性的變化：一是金融機構(gòu)定位更加牢固，經(jīng)營越來越規(guī)范化、專業(yè)化；二是業(yè)務(wù)功能從單一經(jīng)紀通道業(yè)務(wù)向多元化業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)變，風險子公司場外期權(quán)行業(yè)領(lǐng)先，期現(xiàn)業(yè)務(wù)逐步夯實，與實體經(jīng)濟結(jié)合日益緊密；三是戰(zhàn)略定位趨于明確，確立了機構(gòu)業(yè)務(wù)和財富管理雙輪驅(qū)動的發(fā)展思路，一方面打造滿足客戶需求的以風險管理為核心的機構(gòu)業(yè)務(wù)，另一方面打造基于資產(chǎn)配置的以期貨衍生品為特色的財富管理業(yè)務(wù)，致力于成為國內(nèi)領(lǐng)先、國際知名的綜合性金融衍生品服務(wù)集團。