本周大盤穩(wěn)中有升，全周滬綜指大致在3000點附近運行，多方試圖組織一些攻勢都未成功，3000點之上形成近半年來的頑固性壓力區(qū)，在沒有重大利好政策，以及成交量配合情況下，真正做到突破比較困難。

消息方面，11月份MSCI半年度指數(shù)評估結(jié)果會于北京時間11月8日公布，預(yù)計將帶動跟蹤資金約315億美元，對大盤藍籌起支撐作用；央行超預(yù)期降息進一步開啟了國內(nèi)寬松預(yù)期，逆周期調(diào)節(jié)政策有望在四季度加碼，對經(jīng)濟形成托底，改善目前市場悲觀預(yù)期。

綜合觀察，近期政策強化預(yù)期明朗，內(nèi)外資增量資金不斷配置A股也清晰可見，但投資者能感覺到整個A股盤子還是比較重，在核心資產(chǎn)熱點輪換過程中，熱點風(fēng)格首尾無法兼顧。實質(zhì)原因在于投資者過于糾結(jié)中短期對股市有影響的事件因素，未從中長期角度評估市場，這導(dǎo)致指數(shù)層面總處于不溫不火狀態(tài)，而個股不時有上佳表現(xiàn)。

面對這種情況，我們傾向于繼續(xù)淡化指數(shù)表現(xiàn)，重點關(guān)注核心資產(chǎn)熱點輪換軌跡，盡可能聚焦基本面開始好轉(zhuǎn)或者持續(xù)好轉(zhuǎn)的企業(yè)，并通過多點布局優(yōu)化持倉結(jié)構(gòu)。對于行業(yè)及企業(yè)基本面向好但股價表現(xiàn)不佳的標的，也需要足夠耐心。

總體而言，四季度將以防御為主。短期中低估值穩(wěn)定性品種更為安全，包括一些現(xiàn)金流充沛的藍籌龍頭股，如家電、醫(yī)療、金融等板塊。中期繼續(xù)看好科技主旋律，對于國產(chǎn)軟件、國產(chǎn)芯片、邊緣計算、人工智能等科技板塊，可逢低關(guān)注。