隨著冬季臨近，氣溫逐漸降低，水產(chǎn)等養(yǎng)殖將逐漸退出市場(chǎng)。豆粕和新上市的棉粕等，均對(duì)菜粕形成一定的需求替代，給菜粕價(jià)格帶來(lái)一定的壓力。此外，過(guò)去一段時(shí)間，我國(guó)進(jìn)口美國(guó)大豆有所增加，未來(lái)幾個(gè)月國(guó)內(nèi)油料的供應(yīng)必然會(huì)由之前的偏緊格局向充裕轉(zhuǎn)變，這也會(huì)對(duì)國(guó)內(nèi)整個(gè)蛋白粕市場(chǎng)構(gòu)成壓制作用。

加拿大菜籽開始上市

隨著秋冬季節(jié)到來(lái)，全球油菜籽產(chǎn)量最大的加拿大油菜籽開始上市。由于9月初加拿大大草原地區(qū)出現(xiàn)一定程度降雪，而阿爾伯達(dá)省、薩斯喀徹省和曼尼托巴等地區(qū)出現(xiàn)霜降，美國(guó)農(nóng)業(yè)部下調(diào)2019/2020年度加拿大油菜籽產(chǎn)量預(yù)估至1950萬(wàn)噸，較上年度減少80萬(wàn)噸。與此同時(shí)，加拿大農(nóng)業(yè)食品部發(fā)布報(bào)告，預(yù)估其新季油菜籽產(chǎn)量1940萬(wàn)噸，較上年度減少5%。雖然加拿大油菜籽出現(xiàn)減產(chǎn)，但從季節(jié)規(guī)律看，短期油菜籽供應(yīng)仍會(huì)增加，這也令近期國(guó)內(nèi)外油菜籽價(jià)格有所下滑。從全球油菜籽的供應(yīng)數(shù)據(jù)來(lái)看，2019年全球的油菜籽產(chǎn)量預(yù)期在7280萬(wàn)噸左右。

大豆等油料進(jìn)口增長(zhǎng)

我國(guó)對(duì)加拿大油菜籽的采購(gòu)相對(duì)較少，在一定程度上支撐菜籽菜粕價(jià)格，但作為蛋白粕生產(chǎn)原料，大豆對(duì)粕類的影響依舊較大。過(guò)去幾周，我國(guó)部分油廠恢復(fù)了對(duì)美國(guó)大豆的采購(gòu)，數(shù)據(jù)顯示，11月至明年1月份我國(guó)進(jìn)口大豆將在2500萬(wàn)—2700萬(wàn)噸。尤其來(lái)自美國(guó)西海岸的大豆，價(jià)格相對(duì)略低，去除新增關(guān)稅，壓榨利潤(rùn)在200—300元/噸。大豆等油料供應(yīng)充足，自然會(huì)增加豆粕的供應(yīng)，從而會(huì)對(duì)菜粕市場(chǎng)構(gòu)成壓制作用。

豆粕替代效應(yīng)仍強(qiáng)

由于國(guó)內(nèi)非洲豬瘟疫情在一定程度上影響豆粕需求，豆粕價(jià)格相較于菜粕持續(xù)偏低，兩者價(jià)差由以往的600元/噸上下縮窄至目前的400元/噸附近，豆粕對(duì)菜粕產(chǎn)生了一定的替代消費(fèi)。并且近期國(guó)產(chǎn)棉籽、葵花籽等上市，棉粕、葵花籽粕等雜粕的供應(yīng)也隨之增加，對(duì)菜粕產(chǎn)生一定的替代作用，菜粕走軟。

油廠開機(jī)率低與消費(fèi)轉(zhuǎn)淡并存

由于我國(guó)進(jìn)口菜籽數(shù)量偏低，國(guó)產(chǎn)油菜籽產(chǎn)量?jī)H在300萬(wàn)—400萬(wàn)噸，當(dāng)前的國(guó)內(nèi)油菜籽庫(kù)存只剩10萬(wàn)噸左右，這導(dǎo)致國(guó)內(nèi)油菜籽壓榨廠的開機(jī)率維持在較低的14%上下，并影響了菜粕的產(chǎn)量。然而，隨著秋冬季來(lái)臨，我國(guó)水產(chǎn)養(yǎng)殖進(jìn)入淡季。目前，北方地區(qū)的養(yǎng)殖量已經(jīng)逐漸減少，華東、華中及西南地區(qū)也已經(jīng)進(jìn)入年度最后階段。水產(chǎn)養(yǎng)殖逐漸退出市場(chǎng)，必然對(duì)菜粕的需求形成壓力，并較大程度抵消了菜籽供應(yīng)偏緊的現(xiàn)狀和其對(duì)菜粕市場(chǎng)的利多支持。

綜上所述，我國(guó)國(guó)產(chǎn)油菜籽產(chǎn)量已經(jīng)較低，而進(jìn)口菜籽也較為有限，可以在一定程度上支持菜粕市場(chǎng)，但畢竟目前處于加拿大菜籽和國(guó)內(nèi)外大豆上市季節(jié)，且我國(guó)進(jìn)口大豆等油料增多，在國(guó)內(nèi)水產(chǎn)養(yǎng)殖逐步退市的需求淡季，國(guó)內(nèi)菜粕市場(chǎng)大概率將表現(xiàn)疲軟，且短期內(nèi)難以改觀。