上周24日，習(xí)主席對區(qū)塊鏈進行定調(diào)后，整個金融市場都沸騰了。當(dāng)晚在美股市場，中概股區(qū)塊鏈概念股即直線上漲，其中迅雷漲超107%，至4.85美元/股，刷新七個月來的高位，并創(chuàng)上市以來的最大單日漲幅。今天的A股市場，一大早關(guān)于區(qū)塊鏈的概念股幾乎可謂全線漲停，封板資金多達數(shù)百億。截至收盤，區(qū)塊鏈概念股集體沖漲停，板塊均漲幅8.8%，二三四五、愷英網(wǎng)絡(luò)、廣博股份、中元股份等百只個股漲停。

A股區(qū)塊鏈概念股

據(jù)有關(guān)國際研究機構(gòu)預(yù)測，三年后全球區(qū)塊鏈?zhǔn)袌鲆?guī)模將達到139.6億美元（約合986.23億元人民幣），2017～2022年間區(qū)塊鏈的年復(fù)合增長率將高達42.8%。

什么是區(qū)塊鏈？

首先來了解一下區(qū)塊鏈到底是什么？提到區(qū)塊鏈，不少人首先想到的是比特幣，其實區(qū)塊鏈作為一項技術(shù)并不等同于數(shù)字貨幣，更非投機，區(qū)塊鏈“很靠譜”。

區(qū)塊鏈?zhǔn)且粋€開放的分布式數(shù)據(jù)庫，本質(zhì)上是一個用于存儲信息（數(shù)據(jù)）的計算機文件。

區(qū)塊鏈的名稱來自其結(jié)構(gòu)特征：文件由數(shù)據(jù)塊組成，每個塊都鏈接到前一個塊，形成一個鏈，每個區(qū)塊均包含數(shù)據(jù)，如交易記錄以及該區(qū)塊何時被編輯或創(chuàng)建的記錄，信息（數(shù)據(jù)）都蓋有時間戳，這就是區(qū)塊鏈的由來。

至關(guān)重要的是，不同于公司或政府機構(gòu)擁有的集中化數(shù)據(jù)庫，區(qū)塊鏈不受任何人或?qū)嶓w的控制，數(shù)據(jù)在多臺計算機上完整地復(fù)制（分發(fā)）。

因為它是一種分散式存儲和訪問數(shù)據(jù)的方式，這使它變得異常安全。因為與集中式數(shù)據(jù)庫不同，攻擊者沒有一個單一的入口點，數(shù)據(jù)的安全性更有保障。

除了去中心化和安全這兩大特點，使區(qū)塊鏈成為一項區(qū)別于其它技術(shù)的領(lǐng)先技術(shù)的特點還有：

不可篡改性：一旦進入?yún)^(qū)塊鏈，任何信息都無法更改，甚至管理員也無法修改此信息。它使區(qū)塊鏈具有易于審核的優(yōu)勢。

可訪問：網(wǎng)絡(luò)中的所有節(jié)點都可以輕松訪問信息。

無第三方：區(qū)塊鏈可以幫助點對點交易，因此，無論您是在交易還是交換資金，都無需第三方的批準(zhǔn)。區(qū)塊鏈本身就是一個平臺。

區(qū)塊鏈能做什么？

1、金融領(lǐng)域

區(qū)塊鏈在國際匯兌、信用證、股權(quán)登記和證券交易所等金融領(lǐng)域有著潛在的巨大應(yīng)用價值。將區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用在金融行業(yè)中，能夠省去第三方中介環(huán)節(jié)，實現(xiàn)點對點的直接對接，從而在大大降低成本的同時，快速完成交易支付 。

比如Visa推出基于區(qū)塊鏈技術(shù)的 Visa B2B Connect，它能為機構(gòu)提供一種費用更低、更快速和安全的跨境支付方式來處理全球范圍的企業(yè)對企業(yè)的交易。要知道傳統(tǒng)的跨境支付需要等3-5天，并為此支付1-3%的交易費用。Visa 還聯(lián)合 Coinbase 推出了首張比特幣借記卡，花旗銀行則在區(qū)塊鏈上測試運行加密貨幣“花旗幣” 。

2、物聯(lián)網(wǎng)和物流領(lǐng)域

區(qū)塊鏈在物聯(lián)網(wǎng)和物流領(lǐng)域也可以天然結(jié)合。通過區(qū)塊鏈可以降低物流成本，追溯物品的生產(chǎn)和運送過程，并且提高供應(yīng)鏈管理的效率。該領(lǐng)域被認為是區(qū)塊鏈一個很有前景的應(yīng)用方向 。

區(qū)塊鏈通過結(jié)點連接的散狀網(wǎng)絡(luò)分層結(jié)構(gòu)，能夠在整個網(wǎng)絡(luò)中實現(xiàn)信息的全面?zhèn)鬟f，并能夠檢驗信息的準(zhǔn)確程度。這種特性一 定程度上提高了物聯(lián)網(wǎng)交易的便利性和智能化。區(qū)塊鏈+大數(shù)據(jù)的解決方案就利用了大數(shù)據(jù)的自動篩選過濾模式，在區(qū)塊鏈中建立信用資源，可雙重提高交易的安全性，并提高物聯(lián)網(wǎng)交易便利程度。為智能物流模式應(yīng)用節(jié)約時間成本。區(qū)塊鏈結(jié)點具有十分自由的進出能力，可獨立的參與或離開區(qū)塊鏈體系，不對整個區(qū)塊鏈體系有任何干擾。區(qū)塊鏈 +大數(shù)據(jù)解決方案就利用了大數(shù)據(jù)的整合能力，促使物聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)用戶拓展更具有方向性，便于在智能物流的分散用戶之間實現(xiàn)用戶拓展 。

3、公共服務(wù)領(lǐng)域

區(qū)塊鏈在公共管理、能源、交通等領(lǐng)域都與民眾的生產(chǎn)生活息息相關(guān)，但是這些領(lǐng)域的中心化特質(zhì)也帶來了一些問題，可以用區(qū)塊鏈來改造。區(qū)塊鏈提供的去中心化的完全分布式DNS服務(wù)通過網(wǎng)絡(luò)中各個節(jié)點之間的點對點數(shù)據(jù)傳輸服務(wù)就能實現(xiàn)域名的查詢和解析，可用于確保某個重要的基礎(chǔ)設(shè)施的操作系統(tǒng)和固件沒有被篡改，可以監(jiān)控軟件的狀態(tài)和完整性，發(fā)現(xiàn)不良的篡改，并確保使用了物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的系統(tǒng)所傳輸?shù)臄?shù)據(jù)沒用經(jīng)過篡改 。

4、數(shù)字版權(quán)領(lǐng)域

通過區(qū)塊鏈技術(shù)，可以對作品進行鑒權(quán)，證明文字、視頻、音頻等作品的存在，保證權(quán)屬的真實、唯一性。作品在區(qū)塊鏈上被確權(quán)后，后續(xù)交易都會進行實時記錄，實現(xiàn)數(shù)字版權(quán)全生命周期管理，也可作為司法取證中的技術(shù)性保障。例如，美國紐約一家創(chuàng)業(yè)公司Mine Labs開發(fā)了一個基于區(qū)塊鏈的元數(shù)據(jù)協(xié)議，這個名為Mediachain的系統(tǒng)利用IPFS文件系統(tǒng)，實現(xiàn)數(shù)字作品版權(quán)保護，主要是面向數(shù)字圖片的版權(quán)保護應(yīng)用 。

5、保險領(lǐng)域

在保險理賠方面，保險機構(gòu)負責(zé)資金歸集、投資、理賠，往往管理和運營成本較高。通過智能合約的應(yīng)用，既無需投保人申請，也無需保險公司批準(zhǔn)，只要觸發(fā)理賠條件，實現(xiàn)保單自動理賠。一個典型的應(yīng)用案例就是LenderBot, 是 2016 年由區(qū)塊鏈企業(yè) Stratumn、德勤與支付服務(wù)商 Lemonway 合作推出，它允許人們通過 Facebook Messenger 的聊天功能，注冊定制化的微保險產(chǎn)品， 為個人之間交換的高價值物品進行投保，而區(qū)塊鏈在貸款合同中代替了第三方角色 。

6、公益領(lǐng)域

區(qū)塊鏈上存儲的數(shù)據(jù)，高可靠且不可篡改，天然適合用在社會公益場景。公益流程中的相關(guān)信息，如捐贈項目、募集明細、資金流向、受助人反饋等，均可以存放于區(qū)塊鏈上，并且有條件地進行透明公開公示，方便社會監(jiān)督 。

區(qū)塊鏈開啟政策紅利時代

2016年底，“區(qū)塊鏈”首度寫入《“十三五”國家信息化規(guī)劃》

2017年，國務(wù)院在不發(fā)布的4個文件中提及區(qū)塊鏈 。

2017年初，央行推動的基于區(qū)塊鏈的數(shù)字票據(jù)交易平臺測試成功。

截止2017年11月底，國內(nèi)共有浙江、江蘇、貴州、福建、廣東、山東、江西、內(nèi)蒙古、重慶等9個省份、自治區(qū)和直轄市就區(qū)塊鏈發(fā)布了指導(dǎo)意見，多個省份甚至將區(qū)塊鏈列入本省“十三五”戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃。

全球超八成區(qū)塊鏈專利在中國

目前在中國，區(qū)塊鏈主要可以應(yīng)用于6個場景：金融服務(wù)、供應(yīng)鏈管理、智能制造、公共服務(wù)、教育就業(yè)、文化娛樂。區(qū)塊鏈目前最主要的應(yīng)用場景在金融領(lǐng)域。2018年全球區(qū)塊鏈?zhǔn)袌龇蓊~中，金融業(yè)所占份額最大，為60.5%。目前國內(nèi)包括中農(nóng)工建等在內(nèi)的多家銀行，已經(jīng)將區(qū)塊鏈技術(shù)運用于脫貧基金管理、跨境與跨行、信用證、供應(yīng)鏈金融等領(lǐng)域。

根據(jù)IPRdaily和incoPat統(tǒng)計，2019上半年全球企業(yè)區(qū)塊鏈公開專利前20名中，中國企業(yè)占比75%，其中螞蟻金服、中國平安、騰訊、萬向等企業(yè)在區(qū)塊鏈平臺技術(shù)上占據(jù)領(lǐng)先地位。根據(jù)不完全整理，A/H/中概股中66家公司有區(qū)塊鏈相關(guān)業(yè)務(wù)，其中市值較大的企業(yè)包括阿里巴巴、騰訊、平安、恒生電子、航天信息、眾安在線等。

目前，全球范圍內(nèi)，區(qū)塊鏈技術(shù)競爭已經(jīng)形成了第一梯隊和第二梯隊，截至2019年4月，阿里巴巴以290件區(qū)塊鏈專利，排在2019上半年全球區(qū)塊鏈專利排行榜榜首。同時觀察第一梯隊、第二梯隊的企業(yè)，發(fā)現(xiàn)他們均來自中國。整體看，中國互聯(lián)網(wǎng)公司在區(qū)塊鏈的技術(shù)積累較為深厚。中國在區(qū)塊鏈領(lǐng)域技術(shù)競爭優(yōu)勢較大。

據(jù)賽迪區(qū)塊鏈研究院統(tǒng)計，截至2019年上半年，我國具有實際投入產(chǎn)出的區(qū)塊鏈企業(yè)數(shù)量超過700家，研究機構(gòu)累積達83家，34家銀行參與部署區(qū)塊鏈業(yè)務(wù)，累計投融資事件超500筆，逐漸形成集產(chǎn)學(xué)研金服用一體的產(chǎn)業(yè)生態(tài)。

相關(guān)概念股還能持續(xù)上漲嗎？

中信證券稱，預(yù)計政策有望重塑區(qū)塊鏈?zhǔn)袌錾鷳B(tài)，類比4G、新能源車、創(chuàng)新藥等行業(yè)變革，區(qū)塊鏈技術(shù)必將經(jīng)歷基礎(chǔ)設(shè)施搭建、實踐應(yīng)用落地以及產(chǎn)業(yè)整體變革的歷程，真正為社會解決節(jié)省成本、數(shù)據(jù)防偽、透明信任的核心痛點。

中信建投則在周末邀請龍白滔博士召開了一場區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用和數(shù)字貨幣發(fā)展前景電話會議。關(guān)于區(qū)塊鏈觀點，中信建投認為，目前區(qū)塊鏈有點像AI發(fā)展初期，使用的人少，AI人才少，因此工程師很貴。中央高層目前更多強調(diào)的是有許可的聯(lián)盟鏈，技術(shù)上真正的創(chuàng)新有限，開發(fā)成本很快就可以降下來。

招商證券則表示，中央對于區(qū)塊鏈技術(shù)高度上的定調(diào)再一次印證了當(dāng)前正處于新科技周期起點，積極擁抱新技術(shù)是在未來全球科技產(chǎn)業(yè)中占得先機的先決條件，當(dāng)前全球金融格局面臨潛在的演變、自主創(chuàng)新需求迫切，以及在“科技立國”背景下，國家對科技領(lǐng)域的支持力度將空前巨大，中期繼續(xù)看好科技板塊的超額收益，配置的大方向逐漸將會從硬件到軟件，從設(shè)備到應(yīng)用。

中泰證券在最新研報中指出，伴隨此次區(qū)塊鏈產(chǎn)業(yè)生態(tài)戰(zhàn)略的地位提高，應(yīng)該從三條主線把握相關(guān)投資機會：一是區(qū)塊鏈技術(shù)作為新一代信息技術(shù)的后進之秀，及“核心技術(shù)自主創(chuàng)新重要突破口”的定調(diào)下，建議近期密切關(guān)注區(qū)塊鏈主題投資下的相關(guān)機會；二是建議關(guān)注受區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用驅(qū)動的金融創(chuàng)新利好的大金融板塊；三是區(qū)塊鏈、5G及AI等信息技術(shù)已經(jīng)成為謀求競爭新優(yōu)勢的戰(zhàn)略方向在，建議持續(xù)關(guān)注以硬科技引領(lǐng)的科技創(chuàng)新類企業(yè)。

據(jù)恒大研究院澤平宏觀發(fā)布的《區(qū)塊鏈研究報告》，任澤平預(yù)計，行業(yè)方面，預(yù)計未來3-5年將以金融行業(yè)為主，逐漸向其他實體行業(yè)輻射，更切合實際的場景加速落地，行業(yè)從“1到N”發(fā)展到包括娛樂、商品溯源、征信等。

不過，也有券商認為，區(qū)塊鏈概念在短期炒作后難免會價值回歸。

海通證券表示，不可否認區(qū)塊鏈未來將在金融、醫(yī)療、政務(wù)處理、智慧城市等多領(lǐng)域擁有廣泛應(yīng)用空間，但我們要認識到區(qū)塊鏈技術(shù)目前還存在成本高效率低的問題，并非廣泛適用所有的應(yīng)用場景，而且各家上市公司真正體現(xiàn)到業(yè)績增長尚需時間驗證，所以 “區(qū)塊鏈”概念在炒作后難免價值回歸，因此投資者需要注意短線追高的風(fēng)險。

（免責(zé)聲明：本文僅供參考，不構(gòu)成投資建議，據(jù)此操作風(fēng)險自擔(dān)）

七禾研究 翁建平編輯整理

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