周三A股市場出現(xiàn)弱勢震蕩的格局，上證綜指在午市后雖然因為銀行股的拉升而一度企穩(wěn)，但由于成交低迷等因素，指數(shù)再度向下滑落。

看來，存量資金已用盡全力，因此，在增量資金未有序進(jìn)場之前，短線A股市場很難出現(xiàn)突破行情。

抱團(tuán)取暖投資模式受到挑戰(zhàn)

市場參與者對周三A股市場的走勢是寄予厚望的，主要是因為周二收盤后出現(xiàn)了一系列的利好消息，尤其是關(guān)于引進(jìn)長線資金、鼓勵險資買入權(quán)益性資產(chǎn)、降低交易成本等諸多信息，提振了相關(guān)各方對中短線A股市場的期待情緒。

可惜的是，一方面是因為此則信息在周二盤面中已有所體現(xiàn)，主要是因為周二14時后，上證綜指出現(xiàn)明顯的短線買盤，推動股指出現(xiàn)一根10余點(diǎn)的上漲陽K線，說明已有先知先覺的資金率先進(jìn)場抄底。根據(jù)以往A股市場的慣例，在周三早盤，這批先知先覺的資金會兌現(xiàn)離場。所以，周三早盤低開回落。

另一方面是因為近期A股市場成交持續(xù)低迷，已經(jīng)產(chǎn)生諸多不利的后果，較為典型的是抱團(tuán)取暖的投資模式已漸趨瓦解。比如，今年以來漲幅較大的食品飲料板塊、醫(yī)療服務(wù)板塊等強(qiáng)勢股主線，甚至還包括類似于貴州茅臺(600519)等核心資產(chǎn)股，金域醫(yī)學(xué)(603882)等三季度業(yè)績超預(yù)期的品種，已受到影響。其中，金域醫(yī)學(xué)等個股在周三跌幅居前，顯示獲利盤加速套現(xiàn)離場，也放大了市場的短線壓力。

利好終將釋放強(qiáng)勁做多動能

不過，對于后續(xù)走勢來說，仍有強(qiáng)烈的企穩(wěn)預(yù)期，主要是因為利好消息雖然在周三未有明顯的體現(xiàn)，但是，畢竟利好已至，在A股市場仍未明顯擺脫“政策市”特征的前提下，持續(xù)的利好終將釋放出強(qiáng)勁的做多動能。更何況，在某些層面，利好消息已經(jīng)開始成為具體措施，為A股帶來新的、持續(xù)的、中長線、有實(shí)力的買盤力量。

僅從養(yǎng)老金入市情況可見端倪，日前，人社部發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，截至9月底，已有18個省(區(qū)、市)政府與社?；饡炇鸹攫B(yǎng)老保險基金委托投資合同，合同總金額9660億元，其中7992億元資金已經(jīng)到賬并開始投資。與6月末相比，新增到賬資金930億元，根據(jù)規(guī)定，將有一部分資金投資A股。這必然會與北上資金、險資等實(shí)力機(jī)構(gòu)資金一起，構(gòu)成A股增量資金的有效來源。所以，中長線資金關(guān)注的食品飲料板塊、醫(yī)療服務(wù)板塊等核心主線，買力仍然強(qiáng)勁。經(jīng)過近幾個交易日的反復(fù)震蕩回落、清洗浮籌以及降低估值泡沫之后，股價仍有望震蕩企穩(wěn)。

與此同時，這批長線資金愿意積極低吸配置的銀行股等低估值品種，已經(jīng)在近期盤面反復(fù)試盤，已有實(shí)力資金開始嘗試性加大倉位配置的動向。比如，在周三午市后，銀行股就一度異動，助力A股市場企穩(wěn)。只是醫(yī)療服務(wù)板塊的疲軟等因素，削弱了低估值品種拉升的動能，上證綜指只能再度滑落。但如此走勢說明低估值品種開始異動，成為多頭的先鋒。而且，從時間角度來說，銀行股等低估值品種也漸次到了估值切換的節(jié)點(diǎn)，即隨著2019年業(yè)績的明朗化，銀行股的估值坐標(biāo)之錨將從2019年的業(yè)績走向2020年的預(yù)期業(yè)績，如此就牽引著估值重心的上移。

綜上所述，目前A股市場固然上下兩難，但是，在窄幅震蕩中仍然醞釀著轉(zhuǎn)機(jī)，轉(zhuǎn)機(jī)的推動力主要來源于低估值品種的估值切換、中長線買盤資金的買力增強(qiáng)等。如果再伴隨交易成本降低等實(shí)質(zhì)性利好措施落地信息的話，那么，A股市場的未來走勢仍可期待。

在操作中，建議市場參與者仍可跟隨中長線資金的配置方向而選擇心儀的投資品種。