由申銀萬(wàn)國(guó)期貨、申萬(wàn)宏源證券河南分公司、鄭州商品交易所特別支持的第六屆鄭州期貨論壇10月20日在鄭州成功召開(kāi)。本屆鄭州期貨論壇以服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)新境界——尿素期貨產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理及交易策略為主題。

進(jìn)入10月中下旬，尿素價(jià)格跌宕起伏，運(yùn)行區(qū)間向下移動(dòng)。河南能源化工集團(tuán)銷售處負(fù)責(zé)人張國(guó)勝表示，今年前三季度，尿素市場(chǎng)價(jià)格在供給相對(duì)穩(wěn)定及需求偏弱的不利局面下，呈現(xiàn)較為明顯的沖高回落走勢(shì)。據(jù)中國(guó)氮肥工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，今年7月第四周小顆粒尿素平均出廠價(jià)格1831元/噸，同比上漲1.16%；9月第四周小顆粒尿素平均出廠價(jià)格1746元/噸，同比下降12.83%。近期受環(huán)保限產(chǎn)影響，下游需求不振，尿素價(jià)格振蕩回落，但預(yù)計(jì)全年平均價(jià)格有望保持在在1800元/噸左右的水平。

據(jù)張國(guó)勝分析，四季度尿素市場(chǎng)供應(yīng)主要有以下四個(gè)關(guān)注點(diǎn)：一是，當(dāng)前國(guó)際尿素市場(chǎng)進(jìn)入產(chǎn)能快速增長(zhǎng)期。進(jìn)入2019年，國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格始終處于偏低水平運(yùn)行，大多時(shí)間與國(guó)內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格形成倒掛。二是，國(guó)內(nèi)整體產(chǎn)量高于2018年。按照10—12月產(chǎn)量同比持平計(jì)算，2109年總產(chǎn)量在5380萬(wàn)噸，較2018年的5206萬(wàn)噸增加180萬(wàn)噸左右，同比提高3.3%。考慮今年開(kāi)工率一直持續(xù)高位運(yùn)行，預(yù)計(jì)產(chǎn)量仍有進(jìn)一步提高。三是，出口量有所上升。2018年出口總量為245.7萬(wàn)噸。1—8月份出口量已達(dá)到270萬(wàn)噸水平，預(yù)計(jì)整體出口量會(huì)有明顯上升，將抵消部分今年產(chǎn)量的上漲。四是，預(yù)計(jì)今年整體國(guó)內(nèi)有效供應(yīng)量略高于去年。今冬明春國(guó)內(nèi)沒(méi)有新增產(chǎn)能投產(chǎn)，但后期存在新裝置投產(chǎn)運(yùn)行情況，總產(chǎn)能在252萬(wàn)噸（明水52萬(wàn)噸置換產(chǎn)能、三寧80萬(wàn)噸，烏蘭 120萬(wàn)噸產(chǎn)能）。

從2019年前三季度尿素生產(chǎn)情況來(lái)看， 2019年1—9月份合成氨、氮肥、尿素產(chǎn)量同比均增長(zhǎng)。 全國(guó)累計(jì)生產(chǎn)合成氨4389.6萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)2.9%；氮肥產(chǎn)量3056.2萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)5.3%；尿素產(chǎn)量4190.1萬(wàn)噸（實(shí)物量），同比增長(zhǎng)4.2%。 2019年1—9月份平均日產(chǎn)量14.97萬(wàn)噸，同比增加0.25萬(wàn)噸，增幅1.7%。 月份尿素開(kāi)工率66.57%，同比上漲6.97%。

從2019年前三季度尿素出口情況來(lái)看，2019年1—8月份我國(guó)氮肥出口360.0萬(wàn)噸，同比增加28.7%，其中尿素出口269.4萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)183.6%。我國(guó)尿素主要出口到亞洲、美洲和非洲等地。印度招標(biāo)對(duì)我國(guó)尿素出口有舉足輕重的影響,我國(guó)尿素出口量的走勢(shì)與印度的招標(biāo)基本吻合。出口到印度的數(shù)量占總出口量的39%。

“尿素期貨的上市不僅對(duì)影響現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)，更重要的是對(duì)尿素生產(chǎn)企業(yè)營(yíng)銷模式、終端大宗消費(fèi)采購(gòu)方式的變更，同時(shí)，也為產(chǎn)業(yè)企業(yè)提供了規(guī)避經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的金融工具?！睆垏?guó)勝認(rèn)為，產(chǎn)業(yè)資本應(yīng)該盡快熟悉并掌握尿素期、現(xiàn)運(yùn)行規(guī)律，深入了解期貨工具的避險(xiǎn)功能，建立起期現(xiàn)結(jié)合的分析、購(gòu)銷及經(jīng)營(yíng)思路新模式，合力利用期貨工具知道現(xiàn)貨經(jīng)營(yíng)，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的有效管控。