周二A股市場震蕩中重心有所上移。其中，上證綜指在盤中一度沖破3000點整數(shù)關口?？上У氖?，由于芯片股等熱門品種的沖高回落，以及整個A股成交量不足等因素，指數(shù)上攻受阻，上證綜指的3000點得而復失。不過，考慮到長期上升通道的個股家數(shù)越來越多，顯示出多頭旺盛的斗志，故中短線的走勢仍可期待。

行業(yè)變革重構估值坐標

對于近期A股市場的板塊運行格局來說，可以講與當前行業(yè)變革有著極大的關聯(lián)。這主要體現(xiàn)在兩個行業(yè)領域。

一是醫(yī)藥板塊。周二公布的集采數(shù)據(jù)顯示，仿制藥的價格下降趨勢仍然超預期，這其實也是京新藥業(yè)(002020)、恩華藥業(yè)(002262)等醫(yī)藥股突然沖擊跌停板的誘因。也就是說，在集采政策導向下，仿制藥類上市公司的估值坐標的確從原先的大消費類走向化工類，市盈率估值數(shù)據(jù)迅速從原先的30倍迅速降至20倍甚至更低。

相對應的是，部分敏感資金則認為，在人口老齡化的大背景下，醫(yī)藥行業(yè)不會因為集采而消失。相反，隨著財政支付能力的增強，未來醫(yī)藥行業(yè)的市場容量會越來越廣闊，但主要體現(xiàn)在診斷技術、創(chuàng)新藥品等領域，所以，體外診斷、創(chuàng)新藥產業(yè)鏈(包括CRO、CDMO)等個股在周二得到了存量資金的追捧，成為A股一個熱門品種。

二是科技股板塊，主要是芯片為代表的半導體領域。由于中興、華為等高科技公司的技術引進難度加大，全球供應鏈面臨斷裂的危險。所以，他們開始重構供應鏈，扶持國內供應商。這對于我國半導體產業(yè)是一個極大的利好，因為半導體的發(fā)展需要一個不斷試錯、不斷技術進步的螺旋式上升的過程。只有不斷地試錯，既可以找出不足，也可以迅速攤薄研發(fā)成本，推動我國半導體產業(yè)的發(fā)展。所以，半導體產業(yè)鏈個股的估值中樞迅速上移。無論是半導體材料材料，還是通用芯片領域，均出現(xiàn)了超級強勢股。

大消費類板塊或卷土重來

正因為如此，業(yè)內人士認為，短線A股市場的走勢固然難有突出的表現(xiàn)。畢竟當前A股的成交量一直難以有效放大，說明長假在即，增量資金不愿意加倉。所以，上證綜指的3000點仍是一道坎。但是，由于行業(yè)變革已經催生出體外診斷、創(chuàng)新藥為代表的醫(yī)藥板塊；半導體為代表的自主可控產業(yè)鏈的強勢板塊，他們有望成為A股聚集人氣的興奮點，不會讓指數(shù)走勢過于難看。

與此同時，產業(yè)變革引導下的醫(yī)藥板塊的劇烈分化走勢，也讓存量資金讀出了新的操作策略。

一方面是盡量不要跟蹤產品價格要下降的品種，不僅僅包括那些自由市場競爭下的產品類上市公司，比如說化工。而且還包括政策引導下的產品價格下降的領域，比如說仿制藥、生豬等等。所以，此類個股在近期，甚至今年三季度以來的走勢均不是很樂觀。

另一方面則是盡可能追逐產品價格相對強勢，甚至可以跑贏通脹的產品價格的上市公司，這主要體現(xiàn)在食品飲料等領域。故，周二的貴州茅臺(600519)為代表的白酒股又創(chuàng)出新高。

因此，隨著行業(yè)變革推動估值重構信號的增強，越來越多的存量資金會重新關注產品價格堅挺、行業(yè)競爭格局良性的創(chuàng)新藥、半導體、大消費等相關領域的龍頭品種。其中，大消費類主線有望卷土重來，不僅僅包括白酒類個股，而且還包括火鍋產業(yè)鏈、調味品領域等等，如此就使得大消費主線有望成為A股一個新的有力支撐。

因此，對后續(xù)走勢，不宜過于悲觀。仍可相對積極地持股。同時，跟隨產業(yè)變革的方向，積極尋找那些受益類領域的龍頭品種。