周一A股市場(chǎng)出現(xiàn)了探底企穩(wěn)的態(tài)勢(shì)。

其中，上證綜指在早盤低開(kāi)失守3000點(diǎn)后，一路回落，留下一根跳空下行的中陰K線，勢(shì)頭并不是太樂(lè)觀。不過(guò)，個(gè)股行情很是活躍，尤其是半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈個(gè)股持續(xù)大漲，已進(jìn)入主升浪的態(tài)勢(shì)。顯示出存量資金根本不懼指數(shù)運(yùn)行趨勢(shì)，意欲打造新核心資產(chǎn)股的動(dòng)向。

諸多因素共振釋放壓力，金融地產(chǎn)股領(lǐng)跌

在上周末，就有分析人士對(duì)本周一的走勢(shì)持有謹(jǐn)慎態(tài)度，主要是因?yàn)樯现芪迨潜鄙腺Y金集中買入的一個(gè)關(guān)鍵時(shí)間窗口。盤后數(shù)據(jù)也顯示出上周五的北上資金凈流入148.6 2億元，為近期所罕見(jiàn)。經(jīng)過(guò)了上周五的集中買入之后，在本周一，北上資金止住了大規(guī)模凈流入的趨勢(shì)，從而使得A股在周一喪失了一個(gè)最為主要的邊際增量資金來(lái)源點(diǎn)。

所以，買力減弱，指數(shù)震蕩回落也在預(yù)期之內(nèi)。

與此同時(shí)，上周末的美股盤中急挫、國(guó)際黃金價(jià)格的上漲等因素，顯示出全球資本的風(fēng)險(xiǎn)厭惡情緒提升，避險(xiǎn)資產(chǎn)受寵。這進(jìn)一步加大了市場(chǎng)參與者對(duì)周一走勢(shì)的擔(dān)憂情緒。

更為重要的是，隨著輿論對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)的爭(zhēng)論以及將此爭(zhēng)論放在全球貿(mào)易體制巨變的大背景下，越來(lái)越多的市場(chǎng)參與者開(kāi)始認(rèn)同房地產(chǎn)市場(chǎng)的黃金時(shí)代已漸行漸遠(yuǎn)，房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈的相關(guān)領(lǐng)域的天花板也就越來(lái)越近。所以，這些領(lǐng)域的相關(guān)上市公司的二級(jí)市場(chǎng)估值數(shù)據(jù)一再下移，資金凈流出趨勢(shì)愈發(fā)明顯。

在周一，地產(chǎn)股、銀行股為代表的金融股，均出現(xiàn)了下行的態(tài)勢(shì)，顯示出市場(chǎng)參與者對(duì)金融地產(chǎn)股為代表的傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂。由于此類個(gè)股占A股指數(shù)的核心構(gòu)成，所以，此類個(gè)股的不振，指數(shù)下行的壓力也隨之增大?；蛘哒f(shuō)，此類個(gè)股是本周一A股下跌的領(lǐng)頭羊。

跟著產(chǎn)業(yè)政策，資金意欲打造新核心資產(chǎn)股

不過(guò)，就盤面來(lái)看，存量資金雖然對(duì)指數(shù)運(yùn)行、金融地產(chǎn)股為代表的傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)的相關(guān)板塊持有謹(jǐn)慎的態(tài)度。但是，對(duì)產(chǎn)業(yè)前景樂(lè)觀，尤其是那些得到產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向扶持的新興經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域則持有積極樂(lè)觀的態(tài)度。在近期主要體現(xiàn)在半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈、5G產(chǎn)業(yè)鏈。

在運(yùn)行過(guò)程中，還形成了一個(gè)較為清晰的運(yùn)作方向。

比如說(shuō)在半導(dǎo)體領(lǐng)域，向前端的半導(dǎo)體材料以及向下游終端應(yīng)用的通用芯片發(fā)展、滲透。再比如說(shuō)在5G領(lǐng)域，主要集中在上游的基站設(shè)備領(lǐng)域。相對(duì)應(yīng)的是，這些領(lǐng)域正是當(dāng)前產(chǎn)業(yè)效益最佳的領(lǐng)域。比如說(shuō)半導(dǎo)體芯片領(lǐng)域的景嘉微（300474）、圣邦股份（300661）等個(gè)股的2019年半年報(bào)，均顯示出業(yè)績(jī)加速前行的超預(yù)期態(tài)勢(shì)。再比如說(shuō)5G基站設(shè)備的深南電路（002916）、滬電股份（002463）等等。

這就說(shuō)明了當(dāng)前存量資金運(yùn)作板塊的能力大大增強(qiáng)，不僅僅有著國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向的輿論支持，而且還有實(shí)實(shí)在在的超預(yù)期的業(yè)績(jī)支撐。如此就使得這些板塊行情演繹的基礎(chǔ)較為扎實(shí)，市場(chǎng)群眾基礎(chǔ)雄厚有力。

面對(duì)如此走勢(shì)，敏感的分析人士就感覺(jué)出當(dāng)前存量資金已經(jīng)在傾力打造新的核心資產(chǎn)股，主要是區(qū)別上半年內(nèi)資、外資合力打造的以食品飲料板塊為代表的核心資產(chǎn)股。當(dāng)前核心資產(chǎn)股主要是內(nèi)資主導(dǎo)，且主要是以產(chǎn)業(yè)升級(jí)方向?yàn)楹诵牡钠贩N。包括芯片、5G等。在演繹過(guò)程中，也有部分資金溢出，尋找與產(chǎn)業(yè)升級(jí)為方向的相向而行的醫(yī)藥創(chuàng)新領(lǐng)域的品種，主要是創(chuàng)新藥、為創(chuàng)新藥服務(wù)的CRO以及CDMO等領(lǐng)域的頭部股。如此就構(gòu)勒出新核心資產(chǎn)股的運(yùn)行脈絡(luò)，那就是契合產(chǎn)業(yè)升級(jí)方向、契合最廣大人民訴求（醫(yī)藥創(chuàng)新、5G應(yīng)用）的相關(guān)領(lǐng)域的龍頭股。

由此可見(jiàn)，當(dāng)前A股市場(chǎng)形成了兩條主線的搏弈格局，一條主線是傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，另一條主線是新興經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域。

傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域里，資金凈流出，但由于此類個(gè)股占A股權(quán)重大，所以，此類個(gè)股的資金凈流出，股價(jià)疲軟，也使得指數(shù)欲振乏力。在新興經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，由于資金集體涌入，已經(jīng)形成主升浪，已成為近期A股的強(qiáng)勢(shì)股搖籃。只是身輕言微，對(duì)指數(shù)的運(yùn)行影響力不大。

所以，體現(xiàn)在盤面走勢(shì)，就是指數(shù)圍繞3000點(diǎn)上下拉鋸。但是，新核心資產(chǎn)股卻已經(jīng)一騎絕塵。

據(jù)此，在操作中，對(duì)后續(xù)走勢(shì)仍可期待，畢竟新興的，生命力才是最旺盛的，也是最能夠給市場(chǎng)參與者帶來(lái)最為豐富的收益。