幾年前我還在做股票的時(shí)候，和一個(gè)在期貨公司上班的朋友聊天。那時(shí)大熊市使我處在虧損的狀態(tài)，他問我：“是套到腰了，還是套到脖子了?！彼忉屘椎窖翘潛p50%，而套到脖子是虧損八成以上。。。。?！，F(xiàn)在我回想起來這句話，覺得挺可笑的！期貨居然可以套牢?。?！哈哈，套牢應(yīng)該是股市的“專有名詞”。

最近我一直關(guān)注這里的多空調(diào)查表，發(fā)現(xiàn)一個(gè)非常有意思的現(xiàn)象。誰都知道現(xiàn)在農(nóng)產(chǎn)品強(qiáng)，其中豆油最強(qiáng)；工業(yè)品弱，其中橡膠最弱。有意思的是，越強(qiáng)的品種看空比例越大，越弱的品種看多比例越大。天哪！和股市驚人的相似！但要知道這是期貨市場(chǎng)呀！

2000年我發(fā)現(xiàn)股民中有一種“搬運(yùn)工”效應(yīng)，或者說是“阻力”效應(yīng)。股民在市場(chǎng)上的作用就是維持現(xiàn)有價(jià)格的力量。明白嗎？維持現(xiàn)有價(jià)格，阻止一切趨勢(shì)。一只股票越漲市場(chǎng)的參與度就越低，而越跌市場(chǎng)的參與度就越高。表面上，股民可以在低位有更大的倉(cāng)位，而在高位有更輕的倉(cāng)位。但是問題絕對(duì)沒有這么簡(jiǎn)單！問題是，股民的“參照物”只不過是上個(gè)月，甚至是上周的價(jià)格。只要市場(chǎng)主力能夠釋放所有套牢盤，就能獲得大量的籌碼。而無論價(jià)格拉升多高，即使是上漲幾倍，只要向下調(diào)整百分之二、三十就肯定能夠出現(xiàn)大量的抄底盤。簡(jiǎn)單的說，如果主力像在10元建倉(cāng)在20元出逃的話。他就必須將股價(jià)打壓到7元甚至更低的價(jià)格，只有這樣股民才能覺得10元的價(jià)格高而拋出自己的籌碼。同樣他必須將股價(jià)拉升到25元、甚至30元的價(jià)格。因?yàn)橹挥羞@樣股民們才能覺得20元的價(jià)格相對(duì)于當(dāng)時(shí)的基本面和30元的價(jià)格來說是那么的便宜。。。。。。。整個(gè)2000年幾乎所有的股票都翻番了，但股民們總是持有那些沒有價(jià)值的股票，而很少有人持有當(dāng)時(shí)正在上漲的股票。
下面我說說市場(chǎng)上的幾個(gè)品種。

1，橡膠：市場(chǎng)上的主流觀點(diǎn)是現(xiàn)在橡膠的價(jià)格太便宜了，并且低于現(xiàn)貨價(jià)格而應(yīng)該做多。我似乎也覺得這種說法有些道理。但大家是否想過這樣的問題：如果你總想比市場(chǎng)聰明，指出市場(chǎng)應(yīng)該會(huì)怎么樣。那么當(dāng)市場(chǎng)“蠻橫無理”的時(shí)候，你該如何？比如像克羅曾經(jīng)在糖價(jià)低于麻袋價(jià)格+人工成本時(shí)做多，最終卻收到追加保證金的通知。股市出了一個(gè)巴菲特，而期貨市場(chǎng)卻沒有，對(duì)嗎？我們先不說這種觀點(diǎn)的對(duì)錯(cuò)，那么你該如何設(shè)置止損點(diǎn)呢？你因?yàn)楸阋硕I入，不可能因?yàn)楦阋硕u出吧？當(dāng)你在市場(chǎng)上失去彈性，你就有可能會(huì)遇見滅頂之災(zāi)。

我從來不奢望市場(chǎng)應(yīng)該怎么樣、我也從來不相信基本面、甚至我從來不認(rèn)為自己必須正確。我怎么看橡膠呢？9月19日形成20450點(diǎn)的高點(diǎn)后回落，其后橡膠創(chuàng)出新高，看漲！因?yàn)檫@形成了雙底形態(tài)，當(dāng)10月27日橡膠跌破9月19日的高點(diǎn)時(shí)，雙底就形成了“假雙底”，也就是波浪理論中所說的abc三浪反彈（確切地說是大級(jí)別下跌的第四浪）。后面會(huì)怎么走呢？大家看看上證指數(shù)2001年底形成的“假雙底”就會(huì)明白。那天我在跌停版建立了空頭倉(cāng)位，止損點(diǎn)就是5日10日均線死叉。我并不是認(rèn)為橡膠一定會(huì)跌，我只是認(rèn)為能證明我假設(shè)（預(yù)測(cè)）是錯(cuò)誤的成本很低（緊密的止損點(diǎn)）。其實(shí)對(duì)于交易而言，找到說明問題的點(diǎn)位，比預(yù)測(cè)方向更重要！如果我是對(duì)的，橡膠很可能在三周后跌至16000元見底。

2，農(nóng)產(chǎn)品：你不用是波浪理論的專家，你也應(yīng)該知道美國(guó)的農(nóng)產(chǎn)品現(xiàn)在是主升浪。做空可笑嗎？遺憾的是，太多的人自作聰明的看空農(nóng)產(chǎn)品。一個(gè)網(wǎng)友指出，豆油不能做空而只能做多。但是他指出豆油風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)大了，只能逢低吸納、逢高賣出，短線操作。我的天哪，這樣能防范風(fēng)險(xiǎn)嗎？在再一次印章，股民和期民是一樣的。如果你沒有止損點(diǎn)的話，無論你是否有價(jià)位優(yōu)勢(shì)，你都可能死人。死在600788的15元和死在600788的8元有區(qū)別嗎？如果你有止損點(diǎn)，那么無論你準(zhǔn)備獲利一個(gè)銅板還是獲得整個(gè)世界，你的風(fēng)險(xiǎn)都是一樣大的！豆油唯一的風(fēng)險(xiǎn)就是上升趨勢(shì)完結(jié)，短線操作能防范風(fēng)險(xiǎn)嗎？你操作的次數(shù)越多，最后買在頂部的概率就越大。拿著市場(chǎng)上最強(qiáng)的品種真的就這么困難嗎？要知道我只持有了1個(gè)月就獲利了6位數(shù)。當(dāng)然我不是說建議大家買入豆油，而是建議大家如果買入了就不要賣，至少在獲利的情況下不要賣！為什么不建議大家買入豆油呢？如果是在股市上，我會(huì)建議你買入一個(gè)板塊中最強(qiáng)的那一個(gè)，因?yàn)楣墒惺侨~保證金.我是說我還覺得豆油有可能是未來農(nóng)產(chǎn)品中最強(qiáng)的品種，但是豆油已經(jīng)很難找到“近距離”能說明問題的點(diǎn)位。如果他下跌5%，我也不知道上揚(yáng)趨勢(shì)是否完結(jié)。明白嗎？小偷的本事不在于怎么偷，而是在于怎么逃。

其實(shí)農(nóng)產(chǎn)品中豆類、玉米、小麥的走勢(shì)具有高度相關(guān)性。本次的牛市行情是國(guó)際市場(chǎng)推動(dòng)，國(guó)際市場(chǎng)中豆類是最弱的。但是國(guó)內(nèi)市場(chǎng)唯獨(dú)豆類是高度依賴進(jìn)口，所以豆類反而成為最強(qiáng)的。美國(guó)玉米和小麥都雙雙創(chuàng)出10年的新高，主升浪的特點(diǎn)非常清晰。我們還是分析一下美國(guó)黃豆的走勢(shì)圖吧，我想它對(duì)于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)最能說明問題。05年10月美黃豆連續(xù)在創(chuàng)出757元后走出了abc三浪調(diào)整。對(duì)05年7月498元到757元的上漲進(jìn)行了調(diào)整?，F(xiàn)在有兩種可能，他們分別是1浪上揚(yáng)和2浪調(diào)整；或者說他們是大b浪中的a浪和b浪。我個(gè)人更傾向于是后者，因?yàn)閍浪是三浪結(jié)構(gòu)。即使我們用最悲觀的觀點(diǎn)來看，現(xiàn)在的c浪也要?jiǎng)?chuàng)出757的高點(diǎn)，至少達(dá)到800元左右?。∶靼讍?？現(xiàn)在的升幅才將近一半！波浪形態(tài)有點(diǎn)類似于2002年到2004年4月的上證指數(shù)中2004年上漲的那波大b浪中的小c浪?，F(xiàn)在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)在抵抗這種上漲，如果將來放棄抵抗，那么豆類還會(huì)有較大的上揚(yáng)空間！

順便說一句，預(yù)測(cè)對(duì)于我來說只是一種游戲。很多時(shí)候我們等到我們看明白行情的性質(zhì)以后再行動(dòng)并不劃算！要知道這種“看明白”也只是相對(duì)的看明白而不是真地看明白！這次我在一個(gè)月前見倉(cāng)農(nóng)產(chǎn)品時(shí)根本不知道農(nóng)產(chǎn)品能夠大漲，而是完全單純的參照操作系統(tǒng)，我個(gè)人覺得這次很可能是虧損的交易。之前我有龐大的農(nóng)產(chǎn)品空頭的倉(cāng)位，我可以在兩天內(nèi)從堅(jiān)決看空到不需要理由、不需要面子、甚至不需要必須正確的建立了更龐大的多頭倉(cāng)位。當(dāng)初建倉(cāng)豆油只有一個(gè)理由,這個(gè)和上面的橡膠正好對(duì)稱。我在雙頭成立的時(shí)候做空5手，而在證明雙頭是假的時(shí)候（也就是牛市中的abc調(diào)整）平倉(cāng)認(rèn)錯(cuò)并且建立20手的倉(cāng)位！還有一點(diǎn)挺有意思，最后的10手豆油我并不打算開倉(cāng)的，而是準(zhǔn)備買入5月份的豆粕。“可惜”那天5月豆粕大漲，我無法重倉(cāng)買入（因?yàn)槲业谋┞讹L(fēng)險(xiǎn)不能大于10%）。由于我不甘心輕倉(cāng)買入，而只好“無奈”的買入10手豆油。這里再一次說明一個(gè)道理：一次交易的結(jié)果完全取決于運(yùn)氣，多次交易的結(jié)果完全取決于能力。

3，銅：銅我現(xiàn)在真地看不懂，但系統(tǒng)發(fā)出了賣出信號(hào)。我也確實(shí)做空1手銅，就像當(dāng)初作豆油那樣：不需要理由、不需要確定性、不需要必須正確、做好了虧損的準(zhǔn)備。要知道當(dāng)我們真地看明白的時(shí)候，我們已經(jīng)無法設(shè)置緊密的止損點(diǎn)了，我們放棄的利潤(rùn)已經(jīng)很不劃算了。孫子說過：“有6成把握的仗，就可以打?！碑?dāng)然我并不是說要孤注一擲的“賭身家“。孫子還說“不敗在己，可勝在敵?！贝虿悔A就必須跑，這樣才能保證自己永遠(yuǎn)不會(huì)經(jīng)歷滅頂之災(zāi)。如果運(yùn)氣好的話，我們可能會(huì)大獲全勝，但這并不取決于我們，而是取決于市場(chǎng)（敵人）。

銅這個(gè)品種我要說一個(gè)簡(jiǎn)單的道理，希望大家能夠好好的思考一下。十一假期我看外盤的走勢(shì)，有一天外盤銅價(jià)跳水。我心里想，這下銅真的完了。我看論壇上一個(gè)朋友很有信心的說：“銅將再一次從棺材中爬出.”事實(shí)上，他說對(duì)了！說句題外話，我真的希望新期民在做期貨之前最好先做幾年股票，因?yàn)楣墒械膶W(xué)費(fèi)很低。你的資金能讓你堅(jiān)持好幾年，甚至堅(jiān)持到永遠(yuǎn)。那時(shí)你能感悟出很多道理，這時(shí)你在回到期貨市場(chǎng)上生存下來的機(jī)會(huì)就很大了。我可以坦誠(chéng)地說，如果我上來就做期貨，我必然在成熟起來之前死亡！期貨很難給人成長(zhǎng)和犯錯(cuò)的環(huán)境，當(dāng)你把人性的弱點(diǎn)都暴露出來的時(shí)候，你可能已經(jīng)被迫回家了。這同樣是從股市中感悟出來的道理，下面請(qǐng)聽我細(xì)說：

市場(chǎng)是不存在單向的真理的，往往真理都是“成對(duì)”出現(xiàn)的。能讓你獲利的方法同樣能讓你虧損，否則市場(chǎng)就不會(huì)存在。如果拋去人性的不對(duì)稱性外（比如，人在獲利的時(shí)候更樂意交易、人更樂意占便宜等等），市場(chǎng)是均衡的。簡(jiǎn)單的說，一種方法的最早使用者獲利，最后的使用者買單。對(duì)于一種方法而言，先人賺后人的錢。其實(shí)，市場(chǎng)是一個(gè)好的老師，而交易者又是一個(gè)好學(xué)的學(xué)生。人總是學(xué)習(xí)成功者，而蔑視失敗者。當(dāng)一種方法在近期市場(chǎng)中成功時(shí)，就會(huì)得到更多的人的學(xué)習(xí)。這是人的本性。市場(chǎng)通常先形成某種定式，然后當(dāng)大眾認(rèn)同這種定勢(shì)定勢(shì)后，市場(chǎng)就會(huì)跳向另一個(gè)極端，將大家一網(wǎng)打盡。2000年的牛市，就是教會(huì)股民逢低吸納，不要止損。我那時(shí)曾經(jīng)止損多次，結(jié)果都是錯(cuò)的，我很難堅(jiān)持這種方法，結(jié)果。。。。。。。簡(jiǎn)單的說，市場(chǎng)是老師，而交易者是在真理兩極反復(fù)搖擺的鐘擺！

我們是需要向成功者學(xué)習(xí)，但不是最近的成功者！反而我希望找到一種曾經(jīng)（近期、短期）可以虧損最多的系統(tǒng)，然后繼續(xù)這種虧損。這一點(diǎn)大家也許不理解吧！過去半年多的時(shí)間里，每一次銅價(jià)跳水都炒底的交易方法是獲利最多的方法。我不但不會(huì)學(xué)習(xí)這種方法，反而會(huì)采用相反的辦法去做。當(dāng)后抄底銅價(jià)的交易者為前者買單的時(shí)候，我的利潤(rùn)將會(huì)非常豐厚。當(dāng)然我也不知道這次是否成功，但我肯定將來銅價(jià)在下跌時(shí)我還會(huì)做空。直到我對(duì)了的那一次，甚至我知道那時(shí)的利潤(rùn)足夠彌補(bǔ)我先前的虧損。