經(jīng)過2個月的震蕩整理，上指成功突破60日均線3080點和半年線3128點兩道封鎖線。4月份首個交易日，A股放量上漲收于3147點，實現(xiàn)了當月的開門紅。

　　對于4月份行情，我認為短線上漲趨勢確立，資金面比較寬松，大盤有望沖上3300點。不過短線大漲的可能性不大，畢竟目前整個市場仍然看不清楚，對于通脹的預期也在增加，投資者仍需逢低吸納成長股。

　　短線上漲趨勢確立

　　3月17日和3月29日，上指有兩個向上的跳空缺口，成交量逐步放大，4月1日站穩(wěn)兩道強壓力位，進一步確認了短期上漲趨勢。

　　近期外圍市場持續(xù)向好，對A股構(gòu)成支持。截至3月29日，美股連續(xù)4周上漲，強勢持續(xù)。美國連續(xù)申請失業(yè)救濟金人數(shù)減少至2009年以來最低水平，顯示美國經(jīng)濟復蘇明顯。

　　另外，迪拜危機、希臘債務(wù)問題的解決均取得突破性進展，大大降低了全球資本市場的系統(tǒng)性風險。全球資本市場持續(xù)強勢，對A股市場的走勢也構(gòu)成信心和比價上的支持。

　　其次，4月16日推出的股指期貨，有望成為銀行等權(quán)重股估值回歸正常水平的契機。對其他市場的分析顯示，不同市場在股指期貨推出前，其權(quán)重股往往迎來階段活躍行情。目前銀行股相對市場平均估值折價大約35%，遠高于歷史平均約15%的折價水平。股指期貨的推出，有望成為銀行股相對估值回歸正常水平的契機。

　　此外，制造業(yè)在經(jīng)過2009年的恢復性回升后，回歸正常增長環(huán)境。據(jù)3月份PMI最新數(shù)據(jù)顯示，3月PMI為55.1，較上月上升3.1個百分點。雖然目前的企業(yè)盈利，仍來自新訂單的持續(xù)增長和去年的低基數(shù)，但從新訂單趨勢看，今年上半年的企業(yè)利潤增幅仍會維持在較高水平。

　　關(guān)注主題投資三熱點

　　經(jīng)過一年多的上漲，目前市場的整體市盈率水平已經(jīng)不低。傳統(tǒng)的價值投資難以激發(fā)投資者熱情，因此主題投資仍是市場的主流熱點。建議投資者關(guān)注重組、消費、資產(chǎn)重估等題材。

　　首先，關(guān)注資產(chǎn)重組題材。在經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整、產(chǎn)能普遍過剩的背景下，必然會有大量的資產(chǎn)重組發(fā)生；當前中央及各地政府都在致力于所屬企業(yè)的資產(chǎn)整合，區(qū)域板塊會持續(xù)輪動。

　　盡管自海南板塊熄火以后，區(qū)域板塊往往只有兩三天的行情，可以說市場已經(jīng)患上“審美疲勞”癥。但從中線角度來看，新疆、重慶、海南的個股仍有機會。4月份主要的機會仍然是上海世博、重慶、廣東的亞運概念。但是區(qū)域概念個股，大多只能短線參與，切不可潛伏太久。

　　其次，關(guān)注消費。在目前的經(jīng)濟環(huán)境下，外部需求增長緩慢。此外，我國出口基數(shù)已經(jīng)很大，未來也不能期望出口對經(jīng)濟增長的貢獻像過去幾年那樣高，提高國內(nèi)消費比例替代出口是未來國家政策傾斜的必然，因此特別關(guān)注商貿(mào)旅游和科技板塊。

　　再次，關(guān)注資產(chǎn)重估。目前人民幣持續(xù)升值是大勢所趨。很多上市公司擁有的資產(chǎn)如土地、股權(quán)等價值會持續(xù)提升。

　　可逢低吸納成長股

　　總體來說，我認為4月份大盤上漲空間有限，反彈目標在滬綜指3300點左右。整體上大盤股行情很難持續(xù)，多數(shù)時間是“大盤股搭臺，小盤股唱戲”，預計后市小盤股和大盤股都有機會。

　　近期市場比較活躍，但成交量沒有明顯放大，說明都是存量資金所為。2009年年報的出爐，導致存量資金瘋狂追逐小盤股，尤其對“高送轉(zhuǎn)”對象，這就造成大盤股明顯缺乏上漲動力。不過，不長時間之后，小盤股行情將逐漸向大盤股行情擴散，而這就不僅僅是風格的轉(zhuǎn)換了。

　　事實上，從年初以來，“高送轉(zhuǎn)”個股就有不錯的表現(xiàn)機會，每只“高送轉(zhuǎn)”股無論在方案公布前后，都有一個階段的拉升機會，而且這種態(tài)勢一直延續(xù)到了3月下旬。

　　從目前來看，4月份是年報公布的集中期和收官期，對那些尚未公布年報，股本小、資本公積金和未分配利潤多的公司可以繼續(xù)跟蹤，尤其是股價適中又存在送轉(zhuǎn)潛力的個股，仍可潛伏。

　　基于上述判斷，我認為后市屬整體性普漲行情，板塊特征也不會很明顯，各個板塊可能都有機會，投資者可以進行波段操作。不過，整體漲幅都相對有限。投資者可逢低吸納成長股，但不宜追高買進。