已經(jīng)對(duì)印尼禁礦進(jìn)行了再次確認(rèn)，2020年1月1日起，禁止鎳礦石出口。

本文我們主要詳盡講述印尼此次禁礦產(chǎn)生的影響，對(duì)于印尼禁礦史，從2009年以來(lái)就已經(jīng)開始，包括出口以及定價(jià)等相關(guān)政策，下面我們先來(lái)回顧一下印尼近幾年的影響較大的禁礦歷史。

2014年1月12日，原礦出口禁令在印尼正式生效。即日起，印尼政府將停止所有原礦出口，在印尼采礦的企業(yè)必須在當(dāng)?shù)匾睙捇蚓珶捄蠓娇沙隹凇?/p>

2017年1月份，政府放松了相關(guān)禁令，允許冶煉廠出口鎳含量不足1.7%的富余低品位鎳礦石。條件是在5年內(nèi)完成冶煉項(xiàng)目建設(shè)，并有30%的鎳礦用于國(guó)內(nèi)生產(chǎn)使用，其余低品位可以做出口。根據(jù)2017年的礦業(yè)開采法規(guī)，印尼計(jì)劃于2022年1月12日開始暫停未加工礦石出口，此前已給予礦商五年的時(shí)間來(lái)在國(guó)內(nèi)建造冶煉廠。

2019年8月30日印尼方面消息稱，政府最終決定加快對(duì)鎳礦石的出口禁令。能源和礦產(chǎn)資源部長(zhǎng)伊格納西烏斯·喬南表示，從2019年12月底開始，鎳礦石含量低于1.7%不再允許出口。

2014年印尼禁礦后，連續(xù)三年進(jìn)入我國(guó)的鎳礦量接近0，2017年鎳礦出口政策放松后，逐漸批復(fù)出口配額，2018年整年進(jìn)入我國(guó)鎳礦1500萬(wàn)噸，占國(guó)內(nèi)進(jìn)口總量的近30%，由于印尼鎳礦品味較高，價(jià)格合適，很受國(guó)內(nèi)鎳礦貿(mào)易商以及冶煉企業(yè)青睞，然而短短兩年時(shí)間，進(jìn)入國(guó)內(nèi)的印尼鎳礦量還沒(méi)有完全釋放，放松鎳礦出口政策又結(jié)束了。礦端政策的反復(fù)帶來(lái)的是全球范圍內(nèi)鎳供需結(jié)構(gòu)的大調(diào)整，對(duì)于價(jià)格的沖擊也是非常大的。

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1、印尼已經(jīng)批準(zhǔn)的出口配額中還有多少量待出口？

自2017年印尼有條件的放開鎳礦出口，實(shí)行配額制度以來(lái)，印尼政府已經(jīng)累積批復(fù)7000多萬(wàn)噸，截止今年9月1日，有效期額度還剩余3587萬(wàn)噸，到2019年12月底有效期額度還剩余近2000萬(wàn)噸。

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2、印尼禁礦后，菲律賓方面能否像2014年時(shí)滿足國(guó)內(nèi)鎳鐵冶煉企業(yè)原料需求？

我們知道2014年印尼禁礦后，國(guó)內(nèi)鎳礦需要主要來(lái)自菲律賓，2014年國(guó)內(nèi)進(jìn)口來(lái)自菲律賓的鎳礦總量達(dá)到峰值3640萬(wàn)噸。2018年，我國(guó)進(jìn)口鎳礦來(lái)自菲律賓的3000萬(wàn)噸，2018年菲律賓各主要礦區(qū)鎳礦開采量2591萬(wàn)噸，較2017同期鎳礦開采量2709萬(wàn)噸，減少118萬(wàn)噸，同比減幅4.35%。

近些年來(lái)，菲律賓國(guó)內(nèi)資源面臨枯竭，多座鎳礦面臨關(guān)閉，由于我國(guó)地理位置，印尼和菲律賓具有先天運(yùn)輸成本優(yōu)勢(shì)，所以在印尼再次禁礦，菲律賓鎳礦資源枯竭難題，同時(shí)國(guó)內(nèi)鎳鐵冶煉產(chǎn)能的增加，國(guó)內(nèi)鎳礦供應(yīng)缺口問(wèn)題很難再像2014年那樣得到解決。

結(jié)合2019年全球國(guó)內(nèi)鎳礦印尼以及菲律賓方面的供應(yīng)，我們起初預(yù)估2019年國(guó)內(nèi)鎳礦供應(yīng)過(guò)剩600萬(wàn)噸上下，當(dāng)前禁礦消息落地，未來(lái)4個(gè)月印尼方面的鎳礦進(jìn)口量出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)的概率較大，這將使得我們年初供應(yīng)過(guò)剩的數(shù)據(jù)擴(kuò)大，累部分庫(kù)存以供2020年使用；菲律賓方面也表示要增加鎳礦的開采；同時(shí)我們結(jié)合目前港口庫(kù)存情況，預(yù)計(jì)2020年國(guó)內(nèi)鎳礦供應(yīng)缺口在800萬(wàn)噸上下。

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3、印尼禁礦后，國(guó)內(nèi)原料不足，鎳鐵供應(yīng)格局發(fā)生大變動(dòng)

2018年國(guó)內(nèi)鎳鐵產(chǎn)量45.7萬(wàn)金屬噸，印尼總產(chǎn)量27萬(wàn)金屬噸；2019年國(guó)內(nèi)鎳鐵產(chǎn)量預(yù)估為58.73萬(wàn)金屬噸，印尼產(chǎn)量預(yù)計(jì)達(dá)到41萬(wàn)金屬噸。

2020年印尼禁礦后，國(guó)內(nèi)鎳鐵冶煉企業(yè)面臨原料不足的難題，根據(jù)我們上邊對(duì)于菲律賓方面鎳礦供應(yīng)的預(yù)估，2020年國(guó)內(nèi)會(huì)有將近800萬(wàn)噸的缺口，國(guó)內(nèi)鎳鐵產(chǎn)量會(huì)降至45.5萬(wàn)噸；

印尼方面，1-8月印尼新增投產(chǎn)礦熱爐約有11臺(tái)，2020年已經(jīng)確定投產(chǎn)的爐子有12臺(tái)，另外還有青山的8臺(tái)爐子，華迪鎳業(yè)的兩臺(tái)爐子以及恒順眾昇的四臺(tái)爐子投產(chǎn)預(yù)計(jì)年份也在2020年但具體月份并未確定。

根據(jù)當(dāng)前印尼方面已經(jīng)確定的新增產(chǎn)量，我們對(duì)于2020年印尼方面鎳鐵新增產(chǎn)能的預(yù)估產(chǎn)量要高于2019年增量，預(yù)計(jì)15萬(wàn)金屬噸以上的增量，屆時(shí)印尼鎳鐵產(chǎn)量將達(dá)到56萬(wàn)金屬噸。整體評(píng)估下來(lái)，印尼加國(guó)內(nèi)鎳鐵產(chǎn)量在2020年相較2019年持平的概率較大。

4、需求端

以上我們對(duì)印尼禁礦后供應(yīng)端的情況進(jìn)行了梳理，接下來(lái)，對(duì)于消費(fèi)進(jìn)行一下評(píng)估，印尼當(dāng)?shù)夭讳P鋼需求很小，青山目前已經(jīng)生產(chǎn)的不銹鋼大都需要通過(guò)出口美歐、中國(guó)來(lái)消化。

當(dāng)前的不銹鋼反傾銷政策，導(dǎo)致印尼不銹鋼出口難度加大，中國(guó)企業(yè)投資印尼不銹鋼廠的積極性不高，2019年印尼不銹鋼產(chǎn)量預(yù)計(jì)在250萬(wàn)噸，對(duì)于德龍預(yù)計(jì)在2019年投放的100萬(wàn)噸產(chǎn)能到目前為止還沒(méi)有投產(chǎn)進(jìn)度公布。我們預(yù)計(jì)德龍的100萬(wàn)噸產(chǎn)能在2020年投產(chǎn)，年產(chǎn)能利用率在60%，按照最低8%的鎳消耗量計(jì)算，對(duì)于鎳的消耗會(huì)增加5萬(wàn)金屬噸。而全球范圍內(nèi)，由于宏觀經(jīng)濟(jì)形式的整體不樂(lè)觀，消費(fèi)增速下滑的概率較大。

針對(duì)以上供應(yīng)需求的分析，我們對(duì)于2020年國(guó)內(nèi)和印尼方面鎳鐵和不銹鋼的供應(yīng)進(jìn)行了評(píng)估，如下表所示：

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5、總結(jié)

印尼禁礦對(duì)于市場(chǎng)情緒影響是非常大的，結(jié)合鎳鐵新增產(chǎn)能投產(chǎn)進(jìn)度來(lái)看，以及禁礦后印尼方面加速投產(chǎn)鎳鐵的預(yù)估情況來(lái)看，印尼禁礦對(duì)全球范圍內(nèi)鎳鐵供需平衡影響相對(duì)較?。坏捎谖覈?guó)是鎳礦資源短缺國(guó)家，且去年以來(lái)由于冶煉利潤(rùn)驅(qū)使，國(guó)內(nèi)鎳鐵新增產(chǎn)能擴(kuò)張較快，印尼一旦禁礦，對(duì)我國(guó)國(guó)內(nèi)的原料供應(yīng)影響較大，鎳板的價(jià)格變動(dòng)在禁礦消息沖擊回歸平靜后朝著向國(guó)內(nèi)移動(dòng)的概率較大。