周二A股市場出現(xiàn)了探底回穩(wěn)的態(tài)勢，上證綜指因尾盤有主動性買盤加倉，最終以最高點收盤。

不過，金融股等指標股走勢疲軟，使得上證50指數(shù)表現(xiàn)略遜色一些，這也貼近了港股恒生指數(shù)、富時A50期指的趨勢。

本土機構(gòu)話語權(quán)在增強

就近期盤面走勢來看，以北上資金為代表的外資機構(gòu)青睞的品種，已經(jīng)出現(xiàn)了高位盤整的態(tài)勢，比如白酒股貴州茅臺、金融股中國平安、樞紐機場股上海機場等。這讓市場參與者感到，大藍籌、核心資產(chǎn)股已有休整的意愿。如此走勢既可能與北上資金的買力減弱有關(guān)，也可能與此類個股經(jīng)過持續(xù)上漲后，估值漸趨高企，使得股價走勢漸趨乏力。

不過，高彈性品種，比如以景嘉微、國科微為代表的芯片股，以中航電測、寶塔實業(yè)為代表的軍工股在近期出現(xiàn)了強勁的回升趨勢。從此類個股的K線走勢、估值數(shù)據(jù)等因素來看，運作此類個股的資金主要來源于游資熱錢等本土資金。巧合的是，周二科創(chuàng)板也出現(xiàn)了集體拉升的態(tài)勢，進一步佐證了本土資金話語權(quán)在近幾個交易日得到了有效的提升。

受此影響，A股市場的主要指數(shù)出現(xiàn)了有意思的特征。其中，與外資動向、受外圍信息影響較大的成分指數(shù)表現(xiàn)并不是太強，比如上證50指數(shù)、上證50指數(shù)期貨走勢較為疲軟。但是，中證500指數(shù)、滬深300指數(shù)以及中證500指數(shù)期貨走勢較為強硬。這折射出當前主流資金的布局是得當?shù)?，即不硬拉指?shù)，讓代表A股走勢的核心指數(shù)趨勢與外圍市場保持相對貼近的態(tài)勢，不至于產(chǎn)生過大的背離。與此同時，啟動高彈性品種，聚集市場人氣，吸引更多的增量資金加盟。如此策略，既活躍了市場人氣，也使得市場趨勢不至于過于脫離全球資本市場的運行趨勢。

積極跟蹤本土資金動向

正因為如此，分析人士認為，決定短線A股市場的力量主要在于本土資金。也就是說，近期主要指數(shù)運行可能仍然面臨一定的壓力，不僅因為外圍貿(mào)易環(huán)境，并且還在于近幾個交易日，外圍市場的走勢似乎也并不是很強勁，比如近幾個交易日的富時A50指數(shù)、港股恒生指數(shù)以及歐美股市，這可能會在近期反復(fù)影響上證綜指、上證50指數(shù)等主要指數(shù)的運行態(tài)勢。

但是，只要本土資金及其關(guān)注的軍工股、芯片股等核心品種保持旺盛斗志，A股市場在近幾個交易日的走勢就不會過于疲軟，周二的盤面走勢已經(jīng)佐證了這一點，相信在未來幾個交易日，還會進一步證實這一點。不過，有一點需要指出的是，無論是芯片股還是軍工股，在周二的盤面上，均出現(xiàn)了新舊龍頭股交替的態(tài)勢。雖然在周二交替順利，但如果在周三以及后續(xù)盤面，新舊龍頭品種不能順利交替，不排除波動幅度會加大的可能性。

當然，就整體趨勢來說，由于本土資金已經(jīng)初步獲取了話語權(quán)，意味著他們已經(jīng)承擔起維持近期A股市場穩(wěn)定的重任。所以，對近期指數(shù)運行趨勢不宜過于謹慎，即便盤中波動幅度加大，也不會改變近期A股市場整體運行穩(wěn)定的大方向。

在操作中，建議市場參與者跟蹤本土資金的動向，一是積極跟蹤軍工股、芯片股的新舊龍頭股的交替態(tài)勢，二是積極跟蹤近期各路資金競相挖掘的半年報業(yè)績超預(yù)期的品種。其實，無論是軍工股還是芯片股，它們的半年報均有現(xiàn)金流改善、訂單或營收大幅增長的態(tài)勢，這也是此類個股在近期拉升過程中，市場認同度較高的誘因。因此，對半年報業(yè)績超預(yù)期的光伏產(chǎn)業(yè)鏈、醫(yī)藥（包括集采受益的仿制藥、創(chuàng)新藥服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈）等龍頭品種可加大配置力度。