周二A股市場(chǎng)出現(xiàn)了探底回穩(wěn)的態(tài)勢(shì)，上證綜指因尾盤(pán)有主動(dòng)性買(mǎi)盤(pán)加倉(cāng)，最終以最高點(diǎn)收盤(pán)。

不過(guò)，金融股等指標(biāo)股走勢(shì)疲軟，使得上證50指數(shù)表現(xiàn)略遜色一些，這也貼近了港股恒生指數(shù)、富時(shí)A50期指的趨勢(shì)。

本土機(jī)構(gòu)話(huà)語(yǔ)權(quán)在增強(qiáng)

就近期盤(pán)面走勢(shì)來(lái)看，以北上資金為代表的外資機(jī)構(gòu)青睞的品種，已經(jīng)出現(xiàn)了高位盤(pán)整的態(tài)勢(shì)，比如白酒股貴州茅臺(tái)、金融股中國(guó)平安、樞紐機(jī)場(chǎng)股上海機(jī)場(chǎng)等。這讓市場(chǎng)參與者感到，大藍(lán)籌、核心資產(chǎn)股已有休整的意愿。如此走勢(shì)既可能與北上資金的買(mǎi)力減弱有關(guān)，也可能與此類(lèi)個(gè)股經(jīng)過(guò)持續(xù)上漲后，估值漸趨高企，使得股價(jià)走勢(shì)漸趨乏力。

不過(guò)，高彈性品種，比如以景嘉微、國(guó)科微為代表的芯片股，以中航電測(cè)、寶塔實(shí)業(yè)為代表的軍工股在近期出現(xiàn)了強(qiáng)勁的回升趨勢(shì)。從此類(lèi)個(gè)股的K線(xiàn)走勢(shì)、估值數(shù)據(jù)等因素來(lái)看，運(yùn)作此類(lèi)個(gè)股的資金主要來(lái)源于游資熱錢(qián)等本土資金。巧合的是，周二科創(chuàng)板也出現(xiàn)了集體拉升的態(tài)勢(shì)，進(jìn)一步佐證了本土資金話(huà)語(yǔ)權(quán)在近幾個(gè)交易日得到了有效的提升。

受此影響，A股市場(chǎng)的主要指數(shù)出現(xiàn)了有意思的特征。其中，與外資動(dòng)向、受外圍信息影響較大的成分指數(shù)表現(xiàn)并不是太強(qiáng)，比如上證50指數(shù)、上證50指數(shù)期貨走勢(shì)較為疲軟。但是，中證500指數(shù)、滬深300指數(shù)以及中證500指數(shù)期貨走勢(shì)較為強(qiáng)硬。這折射出當(dāng)前主流資金的布局是得當(dāng)?shù)模床挥怖笖?shù)，讓代表A股走勢(shì)的核心指數(shù)趨勢(shì)與外圍市場(chǎng)保持相對(duì)貼近的態(tài)勢(shì)，不至于產(chǎn)生過(guò)大的背離。與此同時(shí)，啟動(dòng)高彈性品種，聚集市場(chǎng)人氣，吸引更多的增量資金加盟。如此策略，既活躍了市場(chǎng)人氣，也使得市場(chǎng)趨勢(shì)不至于過(guò)于脫離全球資本市場(chǎng)的運(yùn)行趨勢(shì)。

積極跟蹤本土資金動(dòng)向

正因?yàn)槿绱?，分析人士認(rèn)為，決定短線(xiàn)A股市場(chǎng)的力量主要在于本土資金。也就是說(shuō)，近期主要指數(shù)運(yùn)行可能仍然面臨一定的壓力，不僅因?yàn)橥鈬Q(mào)易環(huán)境，并且還在于近幾個(gè)交易日，外圍市場(chǎng)的走勢(shì)似乎也并不是很強(qiáng)勁，比如近幾個(gè)交易日的富時(shí)A50指數(shù)、港股恒生指數(shù)以及歐美股市，這可能會(huì)在近期反復(fù)影響上證綜指、上證50指數(shù)等主要指數(shù)的運(yùn)行態(tài)勢(shì)。

但是，只要本土資金及其關(guān)注的軍工股、芯片股等核心品種保持旺盛斗志，A股市場(chǎng)在近幾個(gè)交易日的走勢(shì)就不會(huì)過(guò)于疲軟，周二的盤(pán)面走勢(shì)已經(jīng)佐證了這一點(diǎn)，相信在未來(lái)幾個(gè)交易日，還會(huì)進(jìn)一步證實(shí)這一點(diǎn)。不過(guò)，有一點(diǎn)需要指出的是，無(wú)論是芯片股還是軍工股，在周二的盤(pán)面上，均出現(xiàn)了新舊龍頭股交替的態(tài)勢(shì)。雖然在周二交替順利，但如果在周三以及后續(xù)盤(pán)面，新舊龍頭品種不能順利交替，不排除波動(dòng)幅度會(huì)加大的可能性。

當(dāng)然，就整體趨勢(shì)來(lái)說(shuō)，由于本土資金已經(jīng)初步獲取了話(huà)語(yǔ)權(quán)，意味著他們已經(jīng)承擔(dān)起維持近期A股市場(chǎng)穩(wěn)定的重任。所以，對(duì)近期指數(shù)運(yùn)行趨勢(shì)不宜過(guò)于謹(jǐn)慎，即便盤(pán)中波動(dòng)幅度加大，也不會(huì)改變近期A股市場(chǎng)整體運(yùn)行穩(wěn)定的大方向。

在操作中，建議市場(chǎng)參與者跟蹤本土資金的動(dòng)向，一是積極跟蹤軍工股、芯片股的新舊龍頭股的交替態(tài)勢(shì)，二是積極跟蹤近期各路資金競(jìng)相挖掘的半年報(bào)業(yè)績(jī)超預(yù)期的品種。其實(shí)，無(wú)論是軍工股還是芯片股，它們的半年報(bào)均有現(xiàn)金流改善、訂單或營(yíng)收大幅增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，這也是此類(lèi)個(gè)股在近期拉升過(guò)程中，市場(chǎng)認(rèn)同度較高的誘因。因此，對(duì)半年報(bào)業(yè)績(jī)超預(yù)期的光伏產(chǎn)業(yè)鏈、醫(yī)藥（包括集采受益的仿制藥、創(chuàng)新藥服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈）等龍頭品種可加大配置力度。