書  名：學(xué)習(xí)構(gòu)建量化交易系統(tǒng)

作  者：賈寧筱

出版社：地震出版社

書  號：ISBN978-7-5028-5065－4

定  價：39.00元

作者

賈寧筱，從事證券行業(yè)10余年，其中職業(yè)交易5年，從2014年起，連續(xù)5年盈利，無一年虧損。

常青樹基金管理團隊的創(chuàng)始人之一，團隊另外一位創(chuàng)始人——易金山老師在過去10年間，靠個人能力在證券、期貨市場中，合法賺取了近10位數(shù)的財富。

團隊以量化交易、主觀交易結(jié)合的方式，實現(xiàn)多市場、多策略、多周期CTA交易為主，對沖交易為輔的操作模式管理資金.

本書主要是分享量化交易的思想，后續(xù)會陸續(xù)推出更有深度的關(guān)于量化交易和主觀交易的作品。

內(nèi)容介紹

以最簡單直白的方式，告訴投資者如何建立量化思維，并以此構(gòu)建交易系統(tǒng)，最終實現(xiàn)穩(wěn)定盈利。

量化部分決定了一名交易者能否獲利，主觀部分則決定他能夠獲利多少。作者認為，“一致性”是決定一名交易者能否盈利的關(guān)鍵，解決“一致性”這個難題最好的辦法就是程序化交易，而程序化交易是一種典型的量化交易行為。

決定一個人最終能否在交易行業(yè)成功，更多的是量化部分。

本書告訴你如何理解交易的本質(zhì)，怎樣才能成為一名成功的交易者。成功的交易習(xí)慣都是反人性的，我們應(yīng)該站在虧貨的對面思考問題，盡快走出技術(shù)分析的迷宮。

本書向你展示如何從零到一，構(gòu)建量化交易系統(tǒng)。

本書目錄

上 篇   理解交易的本質(zhì)

怎樣成為一名成功的交易者？…………3

成功是99%的努力，加1%的天賦…………6

普世價值觀阻礙了人們對交易世界的探索…………11

賭博導(dǎo)致破產(chǎn)的原因…………12

為什么普通人“期望的曲線”是向下的?…………15

決定盈利與否的分水嶺——一致性…………18

從恐懼和貪婪的角度談一致性…………20

成功的交易習(xí)慣是反人性的…………24

站在虧貨的對面…………29

走出技術(shù)分析的迷宮…………33

大部分新手虧損的原因——善于抄底摸頂…………35

趨勢交易法能夠有效獲利的原因…………38

下篇   從零到一，構(gòu)建量化交易系統(tǒng)

交易系統(tǒng)構(gòu)建的兩種方式：自上而下和自下而上…………46

選擇一種方法來構(gòu)建交易系統(tǒng)的買賣模塊…………51

交易系統(tǒng)的選擇…………55

參數(shù)…………57

參數(shù)最佳化…………59

參數(shù)最佳化的三大陷阱——前視偏差、過度優(yōu)化、曲線擬合…………66

止損和止盈…………70

加倉和不加倉…………75

正向的預(yù)期=勝率×盈虧比…………77

勝率、盈虧比的互損性…………79

頻率、勝率、盈虧比的互損性…………81

時效性、頻率、勝率、盈虧比的互損性…………83

風(fēng)險…………85

收益和風(fēng)險的關(guān)系…………91

從風(fēng)險的角度談收益、MAR和夏普比率…………94

資金管理…………96

從凱利公式開始談資金管理…………99

資金管理對賬戶的實際影響…………105

如何控制回撤…………112

我的親身經(jīng)歷——一個虧貨的十年光陰…………116

終篇    一步一步構(gòu)建量化交易系統(tǒng)

前  言

序

什么是量化交易

在準備進入量化交易這扇大門之前，我們需要先了解量化交易是什么。

量化交易與其說是一個行業(yè)，不如說是交易的一種方法，它對應(yīng)的是主觀交易。

主觀交易是指交易者（本書中：投資者=投機者=交易者。雖然很多著作中，對投資者、投機者、交易者有不同的定義，但是在本書中，投資者、投機者、交易者是一種人，都是希望通過低買高賣或高賣低買在金融市場中實現(xiàn)盈利的人）通過自己的經(jīng)驗來決策到底應(yīng)該如何買賣；量化交易則是指通過對交易的理解，制定機械化的買賣規(guī)則，在條件觸發(fā)后無條件地執(zhí)行交易信號的交易方法。

通常，成功的主觀交易者，從某種意義上而言也是一名量化交易者，因為成功的主觀交易必須建立在交易紀律和交易規(guī)則之上，而交易規(guī)則的執(zhí)行部分，實際上就是主觀交易中的量化部分。沒有任何主觀交易者可以無視規(guī)則進行交易，一名成功的主觀交易者，必然有一套自己的規(guī)則和方法，我們稱之為交易系統(tǒng)。如果脫離交易系統(tǒng)隨心所欲地買賣，是難以成功的。

而一名成功的量化交易者，也一定是一名優(yōu)秀的主觀交易者，因為量化交易的策略開發(fā)就是一個人交易理念的結(jié)晶。如果交易者最開始對市場的理解是錯誤的，那么以此開發(fā)出來的策略也是難以獲利的。

很多人對量化交易有一個誤區(qū)，簡單地認為量化交易就是程序化交易，而程序化交易就是通過寫一段代碼，由計算機來執(zhí)行這些代碼。許多人從心理上根本不相信通過這樣的交易行為，就能夠?qū)崿F(xiàn)盈利。

這些人的理解從某種意義上講并沒有錯。的確，通過代碼就能夠賺錢的這種想法是天方夜譚，但是如果把這個問題深入下去，這些計算機代碼如果是一個成熟的投資理念下的總結(jié)，或者僅僅是一套成熟的投資理念由計算機代為執(zhí)行的部分，你還是覺得無法盈利嗎？這些代碼的背后永遠是以人的智慧作為支撐，這也是人工智能永遠無法超越人的原因，駕馭這些代碼靠的是交易者的交易策略，沒有交易策略的支撐，你根本無法駕馭這些代碼，更加談不上能夠盈利，這是很多人理解得不夠全面的地方。

本書是一本講量化交易的書，同時也是一本講主觀交易的書，因為兩者是不可分割的，猶如一個人的肉體和靈魂不可分割一樣。一名主觀交易者，他的交易系統(tǒng)至少50%以上是可以量化的，比如如何買賣、買多少、賣多少，這些是可以量化的；但是有些東西是無法量化的，比如在哪個市場交易，商品市場和股票市場應(yīng)該如何分配資金的權(quán)重，明年的政策預(yù)期等，這些是難以量化的。如果某名主觀交易者50%以上的規(guī)則都是量化的規(guī)則，那他還是主觀交易者嗎？在這個問題上，我們不需要去得到一個明確的界限，我們只需要知道，一名成功的交易者，必然是主觀交易和量化交易的結(jié)合，主觀交易和量化交易并不排斥。

如果非要分清主觀交易部分和量化交易部分在交易中起到的決定作用，那么我的理解是：量化部分決定了一名交易者能否獲利，主觀部分則決定他能夠獲利多少。筆者認為，“一致性”是決定一名交易者能否盈利的關(guān)鍵，解決“一致性”這個難題最好的辦法就是程序化交易，而程序化交易是一種典型的量化交易行為。

遺憾的是，市面上很多著作講主觀交易的居多，少有的量化交易著作又多晦澀難懂，很多交易者往往感到無從下手，本書的目的，就是盡量以最簡單直白的方式，告訴各位投資者如何建立量化思維，并以此構(gòu)建交易系統(tǒng)，最終實現(xiàn)穩(wěn)定盈利。

決定一個人最終能否在交易行業(yè)成功，更多的是量化部分。一名交易者必須先解決生存問題，才能去解決發(fā)展問題，如果“能否獲利”都無法確定，那么“獲利多少”又從何談起呢？忽略了止損持盈的規(guī)則去談選股，或者忽略了買賣信號去談資金管理，無疑是一種本末倒置的行為，這恰好也是很多交易者最容易忽略的部分。

主觀交易，我們知道的已經(jīng)夠多了，市面上關(guān)于主觀交易的著作不勝枚舉。恰好交易最開始應(yīng)該用量化的思維來入門，很多主觀思維中無法解決的矛盾，量化思維可以輕易解決。很多介紹交易方法的著作，所介紹的交易方法都是很好的方法，但是卻少有著作能夠給出某種方法的成功率、收益率等要素。這導(dǎo)致一名初學(xué)者拿到某種方法后，經(jīng)常會感覺有時候有用，有時又沒用，他們反復(fù)修改交易規(guī)則，資金在不斷試錯中損失殆盡，導(dǎo)致他們最終放棄。而他們只要稍微具備量化交易的知識，了解“概率”是什么，就可以少走很多彎路。不能坦然接受虧損，一心去尋找包賺不賠的方法，正是很多初學(xué)者難以上手的原因。

本書是為了解決交易中量化部分的問題而寫的，比較適合在交易中迷茫了很多年的投資者，如果你沒有經(jīng)過基礎(chǔ)知識的學(xué)習(xí)，也沒有任何實盤經(jīng)驗，想通過一本著作就能夠戰(zhàn)勝市場，這種期望是不現(xiàn)實的。因為交易如人生，沒有一本書可以講清楚人生的含義，自己的人生必須自己去經(jīng)歷和總結(jié)。本書能夠幫助讀者實現(xiàn)穩(wěn)定盈利前的臨門一腳，但在這之前的努力，是你必須經(jīng)歷的過程，也是我無法幫你完成的部分。

最后，預(yù)祝讀者朋友交易順利！

后  記

我并不準備靠寫書盈利，因為一本講量化交易的書，注定是一本小眾范圍的書，寫這本書的初衷，并不是為了出版，而是記錄自己的交易心得，某天我整理之前的交易心得的時候，發(fā)現(xiàn)已經(jīng)有大約3萬字的記錄了，這些關(guān)于交易的記錄，就是這本書的前身。如果有人能夠從這本書中得到絲毫啟發(fā)，那么我的努力就是有所價值的，我更加希望的是，通過文字的交流，能和一些交易者形成共鳴，因為交易之路漫長而孤獨。

我要感謝所有對我交易生涯有幫助的人，這些人當中有一個特別重要的人——易金山老師，他的傳奇經(jīng)歷和人格品質(zhì)深遠地影響著我，早些年，因為他的故事，堅定了我們在這個行業(yè)摸索的信心，直到現(xiàn)在，他仍然在不斷幫助我們提高交易思想，現(xiàn)在我們作為一個團隊，他更是我們團隊的靈魂人物。

另外，我要感謝的是華西證券和西南證券，這兩家金融機構(gòu)是我們曾經(jīng)就職的地方，我們也是在這些機構(gòu)的工作中，從一個一無所知的青年，逐漸地形成了自己的交易理念和交易風(fēng)格，這兩家公司是我和宗志洪老師金融知識萌芽的地方，并且有著很多難以磨滅的青春記憶！

我還要感謝這個市場以及我們的國家，這句話可能說得比較大，但這是我的真實感受。因為我從很多制度上，體會到管理層對金融市場的良苦用心，可悲的是，部分投資者并不能夠體會到監(jiān)管層的難處，簡單地把系統(tǒng)風(fēng)險、下跌風(fēng)險甚至是自己的失誤操作，粗暴地歸于監(jiān)管問題，我由衷希望廣大投資者能夠摒棄這種善于推卸責任的習(xí)慣，多多學(xué)習(xí)和改變自己，用理性的態(tài)度和量化的思維來對待自己的投資，畢竟推卸責任的人是永遠無法進步的。

最后，預(yù)祝每位投資者業(yè)績長青，早日實現(xiàn)財富自由。

本書由于寫作倉促，難免有很多錯誤和疏漏，還請廣大讀者多多包涵！