周一A股市場(chǎng)小幅高開后一路震蕩前行，午市后進(jìn)一步拓展升幅。上證綜指站上2900點(diǎn)，以2924.11點(diǎn)的次高點(diǎn)收盤，上漲1.31%。

個(gè)股行情活躍，滬深兩市有近90家個(gè)股達(dá)到10%漲幅限制。看來，市場(chǎng)熱點(diǎn)漸趨擴(kuò)散，短線做多意愿增強(qiáng)。

A股市場(chǎng)韌性增強(qiáng)

就上周末的信息來說，陸續(xù)公布的2019年半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示上市公司的業(yè)績(jī)?cè)鏊匐m然強(qiáng)于宏觀經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)，但是，第二季度業(yè)績(jī)?cè)鏊佥^第一季度仍然有一定的環(huán)比滯增的態(tài)勢(shì)。

不過，關(guān)于完善資本市場(chǎng)制度建設(shè)，抬升違法違規(guī)成本以改善A股市場(chǎng)上市公司質(zhì)量，拓展長(zhǎng)線資金入市路徑的相關(guān)信息，還是穩(wěn)定了市場(chǎng)參與者的預(yù)期。與此同時(shí)，資本市場(chǎng)的穩(wěn)定預(yù)期升溫。換言之，在未來一段時(shí)間，即便外圍市場(chǎng)大幅波動(dòng)，A股市場(chǎng)仍有著較強(qiáng)的穩(wěn)定運(yùn)行的預(yù)期，如此就有望進(jìn)一步提振A股市場(chǎng)的韌性。

更何況，在9月，以北上資金為代表的外資仍有進(jìn)一步配置A股的要求。這主要是指道瓊斯指數(shù)、富時(shí)羅素指數(shù)基金將A股納入權(quán)重因子，跟蹤指數(shù)的指數(shù)基金有著被動(dòng)配置的要求，所以，去年以來A股最大邊際增量資金的北上資金在近期再度加大買入力度。周一，北上資金凈流入逾50億元。這也成為A股市場(chǎng)韌性的力量源泉之一。

短線不利因素猶存

據(jù)此，短線買盤力量在周一集中釋放，驅(qū)動(dòng)著A股市場(chǎng)的主要指數(shù)節(jié)節(jié)走高，個(gè)股行情隨之火爆起來。盤面顯示，買盤力量主要集中在醫(yī)藥創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)鏈、光伏產(chǎn)業(yè)鏈、文化傳媒、軍工、自主可控、券商等領(lǐng)域。其中，文化傳媒、光伏產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)墙鼛讉€(gè)交易日再度趨于活躍的細(xì)分領(lǐng)域。這說明，隨著成交量的漸趨活躍（前段時(shí)間，滬市的日均成交金額只有1700億元左右，近幾個(gè)交易日，已抬升至2100億元左右）、北上資金的凈買力增強(qiáng)，不僅是市場(chǎng)熱點(diǎn)主線在擴(kuò)展，并且個(gè)股行情的火爆程度也在提升，如此就有望驅(qū)動(dòng)指數(shù)重心進(jìn)一步上移。

與此同時(shí)，周一盤面還有一個(gè)積極信息，就是半年報(bào)業(yè)績(jī)超預(yù)期的品種，仍然運(yùn)行在上升趨勢(shì)中，比如九洲藥業(yè)（603456）、華海藥業(yè)（600521）為代表的醫(yī)藥股，中信出版（300788）、芒果超媒（300413）為代表的文化傳媒板塊。如此個(gè)股的強(qiáng)勢(shì)，說明A股對(duì)業(yè)績(jī)的敏感度、有效性在迅速增強(qiáng)，這反映出機(jī)構(gòu)資金比重提升的A股市場(chǎng)，更需要重視業(yè)績(jī)的演繹趨勢(shì)。

當(dāng)然，在交易情緒大幅回升的前提下，有這幾個(gè)現(xiàn)象仍需要關(guān)注。一是港股與A股有著一定的背離，可能會(huì)制約更多資金加倉A股的信心。二是外圍市場(chǎng)、突發(fā)信息對(duì)A股的沖擊力量雖然鈍化，但沖擊力量猶存。三是5G商用的進(jìn)度略遜于預(yù)期，可能會(huì)對(duì)消費(fèi)電子等熱門產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)生一定的抑制力量。四是自4月份以來，持續(xù)兩個(gè)交易日大漲的概率不大，倒是屢屢出現(xiàn)第一個(gè)交易日大漲，次個(gè)交易日開始漲幅收斂甚至小幅震蕩的概率在增多。

綜上所述，A股市場(chǎng)的韌性增強(qiáng)，中期趨勢(shì)值得期待，但是，就后續(xù)一兩個(gè)交易日來說，則需要注意短線的波動(dòng)。因此，在操作中，盡量避免追漲殺跌，可利用盤中的震蕩，積極低吸產(chǎn)業(yè)景氣樂觀、業(yè)績(jī)持續(xù)超預(yù)期的品種，比如，前文提及的業(yè)績(jī)超預(yù)期的醫(yī)藥板塊、文化傳媒板塊、光伏產(chǎn)業(yè)鏈等，因?yàn)檫@些細(xì)分領(lǐng)域不是一個(gè)上市公司的業(yè)績(jī)超預(yù)期，而是數(shù)個(gè)甚至整個(gè)細(xì)分行業(yè)內(nèi)的上市公司的業(yè)績(jī)均在超預(yù)期，那么，未來的業(yè)績(jī)演繹趨勢(shì)就值得期待，可積極跟蹤之。