7月成交量達(dá)209萬份合約，創(chuàng)下月度新紀(jì)錄；

7 月外匯期貨名義成交額達(dá)1180億美元；

較2018年7月同比上升26%。

自鮑里斯·約翰遜上任以來，英國無協(xié)議脫歐概率大大提升，導(dǎo)致英鎊/美元隱含波動(dòng)率急升。更廣泛的G7貨幣在大部分時(shí)間內(nèi)則走勢平穩(wěn)，截止月末僅有細(xì)微波幅，主要貨幣的波動(dòng)率較6月變化不大。印度和中國等新興市場貨幣波動(dòng)率情況也與之類似。

但是，低迷的波動(dòng)率對新交所外匯期貨交易的影響有限，7月新交所外匯期貨累計(jì)成交額達(dá)1180億美元。成交量創(chuàng)下209萬份合約（同比上升23%）的月度新紀(jì)錄，進(jìn)一步奠定了新加坡作為亞洲貨幣外匯交易中心的核心地位。截止月末，新交所外匯期貨累計(jì)未平倉合約量約為77億美元（144,895份合約）。

數(shù)據(jù)來源：新交所、彭博社

7月新交所美元/離岸人民幣期貨成交額突破800億美元

盡管美國政府經(jīng)常批評中國政府操縱匯率，但國際貨幣基金組織（IMF）的一份最新報(bào)告顯示，與廣為流傳的謠言相反，去年中國匯率的變動(dòng)“基本上符合”其經(jīng)濟(jì)局勢。這份報(bào)告對人民幣市場的影響甚微，交易者大多不將其視為重要事件。整體而言，近幾周明顯缺少對市場產(chǎn)生重大影響的新消息。

然而，市場對中國經(jīng)濟(jì)增長放緩的擔(dān)憂卻與日俱增。盡管經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)仍顯示出增長態(tài)勢，但節(jié)奏已大幅放緩。美國的降息預(yù)期可能導(dǎo)致美元走弱，而人民幣則相對走強(qiáng)，市場參與者因而預(yù)測如果美聯(lián)儲(chǔ)做出降息舉動(dòng)，中國監(jiān)管機(jī)構(gòu)也會(huì)采取相應(yīng)的應(yīng)對舉措。中美貿(mào)易談話仍未取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，美元/人民幣匯率依舊維持窄幅震蕩，波動(dòng)率持續(xù)走低。

自2019年初以來，新交所美元/離岸人民幣期貨累計(jì)成交額已接近去年全年總成交額。截止7月，累計(jì)成交額已突破5060億美元，相較之下2018年全年成交額為5340億美元。7月波動(dòng)率的低迷使得各個(gè)交易所的離岸人民幣期貨成交額有所下降。7月，新交所美元/離岸人民幣期貨總成交額突破800億美元（803,839份合約），較6月的900億美元有所下降。新交所美元/離岸人民幣期貨日均成交額為36.5億美元，低于上月的47.5億美元。7月成交量相對平靜，一部分原因是中美重啟貿(mào)易對話，這間接使得新交所美元/離岸人民幣期貨未平倉合約量下降17%。截止7月末，新交所美元/離岸人民幣期貨未平倉合約量為49億美元（49,434份合約），較6月末的59億美元低。

數(shù)據(jù)來源：新交所、彭博社

7月，盡管在全球整體市場范圍內(nèi)，所有交易所的人民幣期貨成交額月環(huán)比都有所下降，但新交所成交量市場份額增長至接近84%（較6月的78%有所上升）。7月末，新交所該期貨的未平倉合約量約市場份額達(dá)61%，較6月末的63%略下降。

數(shù)據(jù)來源：新交所、彭博社

7月新交所印度盧比/美元期貨成交額突破360億美元；

預(yù)算案公布后盧比波動(dòng)性持續(xù)走低

新任莫迪政府公布的首份預(yù)算案與公眾預(yù)期產(chǎn)生了多方面的差異。政府在預(yù)算案中優(yōu)先使用保守財(cái)政政策可能導(dǎo)致期待經(jīng)濟(jì)增長新杠桿的民眾有所失望?？紤]到當(dāng)前經(jīng)濟(jì)放緩的形勢，這份方案將運(yùn)用貨幣政策促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的艱巨任務(wù)壓在了印度央行肩上。

政府還提出了一項(xiàng)以美元計(jì)價(jià)主權(quán)債券形式的海外借債計(jì)劃。盡管嘗試新的舉措可能存在一定優(yōu)勢，如有助于提升印度主權(quán)債券在全球債券指數(shù)中的地位，并且為印度企業(yè)離岸借債設(shè)定了適當(dāng)?shù)幕鶞?zhǔn)，但這一舉措還是引發(fā)了不少爭議。前政府始終拒絕接受外部借債帶來的貨幣風(fēng)險(xiǎn)。盡管該方案有利于提升銀行在離岸市場中的活躍度，但仍有聲音呼吁更加高效的機(jī)制供境外機(jī)構(gòu)投資者參與國內(nèi)債券市場。

數(shù)據(jù)來源：新交所、彭博社

盡管波動(dòng)率維持低位，但7月新交所印度盧比/美元期貨總成交額仍增長至360億美元（1,239,300份合約），創(chuàng)下2018年6月以來新高。2019年新交所印度盧比/美元期貨未平倉合約量（OI）也不斷上升，這一趨勢延續(xù)到了7月，至月末仍有83,046份合約（創(chuàng)下期末未平倉合約量新紀(jì)錄）。

韓日間醞釀的貿(mào)易戰(zhàn)爭為韓國技術(shù)供應(yīng)鏈籠上陰影；

7月新交所韓元/美元期貨成交額達(dá)8.9億美元

美元/韓元匯率正緩緩逼近1200的市場關(guān)注點(diǎn)位，經(jīng)濟(jì)增長放緩使市場焦慮情緒更甚。為促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長，7月韓國央行將基準(zhǔn)回購利率由1.75%下調(diào)至1.5%，同時(shí)還大幅降低了經(jīng)濟(jì)增長率和通貨膨脹率的預(yù)期值。這一政策將基準(zhǔn)利率帶回接近歷史低點(diǎn)，同時(shí)也縮減了央行動(dòng)用其他刺激政策的空間。2019年韓元持續(xù)貶值引發(fā)了市場對沖風(fēng)險(xiǎn)的需求，進(jìn)而帶動(dòng)新交所韓元/美元期貨交易活躍度攀升。7月，新交所韓元/美元期貨成交額達(dá)8.9億美元（41,859份合約），7月末未平倉合約量達(dá)10,502份合約，較6月末的7,412份合約環(huán)比上升42%。

數(shù)據(jù)來源：新交所、彭博社

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