昨日滬深兩市高開高走，上證指數(shù)收漲1.35%，強(qiáng)勢收復(fù)2900點(diǎn)，深成指漲1.86%，創(chuàng)業(yè)板指漲1.71%，兩市成交金額放大至5583億元，陸股通全天凈流入111.38億元。周末關(guān)稅問題落地，A股低開后企穩(wěn)反彈，科技股持續(xù)發(fā)力，深強(qiáng)滬弱的格局得以延續(xù)，深成指成功站上半年線，市場情緒迅速修復(fù)。期貨方面，IF、IH貼水持續(xù)收斂，總持倉接近極值，多空持倉比持續(xù)上升。風(fēng)格上IC表現(xiàn)最為強(qiáng)勢，而IH受到銀行以及保險權(quán)重拖累相對弱勢。期權(quán)方面，標(biāo)的資產(chǎn)50ETF上漲0.69%收于2.934，平值期權(quán)隱含波動率沖高回落。

期權(quán)市場成交量小幅上行，持倉量小幅下行。當(dāng)日期權(quán)總持倉388.79萬張，較前一交易日小幅減少5.42萬張。其中，認(rèn)購合約持倉192.29萬張，較前一交易日減少7.68萬張，認(rèn)沽合約持倉196.5萬張，較前一交易日增加2.26萬張。持倉量PCR值1.02，小幅上行。成交量方面，當(dāng)日全市場合計成交363.56萬張，較前一交易日增加6%。其中認(rèn)購期權(quán)成交205.88萬張，增加34.85萬張，認(rèn)沽合約總成交157.68萬張，減少12.86萬張。日成交量PCR值0.77，大幅下行。

8月合約到期，成交量減少19.97萬張。其中認(rèn)購增加8.4萬張，認(rèn)沽減少28.37萬張。當(dāng)月合約持倉量減少23.52萬張，其中，認(rèn)購減持15.61萬張，認(rèn)沽減持7.91萬張。從8月合約持倉結(jié)構(gòu)看，認(rèn)購認(rèn)沽合約均在減持，平值及以下減持量較大。從9月合約持倉結(jié)構(gòu)看，認(rèn)購在2.85及以下實(shí)值價位小幅減持，而在2.9至3.3價位增持近7.85萬張。認(rèn)沽整體增持為主，2.7及以下價位小幅減持約0.57萬張，在2.75及以上價位大幅增持約10.13萬張。市場開始進(jìn)入移倉階段，整體情緒向好。

短期消息經(jīng)前兩個交易日消化之后，目前市場整體預(yù)計仍將維持窄幅振蕩格局。目前次月平值認(rèn)購隱含波動率16.94%，認(rèn)沽18.79%。30日歷史波動率小幅上行，達(dá)到15.69%。從當(dāng)月合約波動率微笑曲線看，認(rèn)購認(rèn)沽隱含波動率在15%至45%之間，各執(zhí)行價上認(rèn)沽波動率均高于認(rèn)購期權(quán)。

綜合來看，50ETF期權(quán)次月合約認(rèn)購隱含波動率小幅下行，平值上方認(rèn)購及認(rèn)沽均小幅增持，市場對于后市有偏多振蕩預(yù)期，投資者可適當(dāng)布局牛市價差策略。